Micronの記録的決算が欧州半導体株を急騰させた背景

この結果は「ウォール街の予想を大きく上回る」内容で、「米国株先物を押し上げ、AI関連銘柄のセンチメントを改善させた」と報じられています。

欧州半導体株のパフォーマンス

Micronの好決算を受け、2026年6月25日には欧州の半導体関連銘柄が連動して急騰しました。

• ASMLは4.5%上昇。同社の米国預託証券（ADR）は6月25日に1213.56ドルで終了し、1日の取引で15.74%もの急騰を記録しました。
• ASMインターナショナルNVは5.5%急伸し、1022ユーロまで回復。2日続落からの鮮やかな反転となりました。
• 欧州株全体を見ても、ストックス欧州600種指数は終値で過去最高値を更新。MicronとQualcommの力強い業績見通しがAI関連株の買い戻しを誘い、序盤から相場を下支えしました。

アナリストの相次ぐ目標株価引き上げ

Micronの決算発表前から、主要ウォール街銀行はASMLの目標株価を引き上げており、このポジティブなムードが決算後の急騰を増幅させました。

• 6月4日：JPモルガンがASMLの目標株価を1813ドルから2200ドルに引き上げ、「買い」評価を継続。
• 6月17日：シティがウェハー製造装置（AI能力増強向け）への支出に強気な見方を示し、ASML株はアムステルダム市場で4.1%上昇。
• 6月22日：バンク・オブ・アメリカが目標株価を2268ドルから2345ドルに引き上げ、「買い」を維持し、更なる上振れ余地を指摘。
• 6月22日：ウェルズ・ファーゴも目標株価を1750ドルから2200ドルに引き上げ、「オーバーウエート」評価を継続。

これらの事前のアナリスト・モメンタムにより、Micronの好決算を受けた半導体製造装置チェーンへのポジティブなセンチメントは、すでに準備万端の状態だったと言えます。

米中輸出規制——くすぶる火種

米中対立に伴う輸出規制の強化は、2026年を通じてASMLにとって常に現実味を帯びたリスクでした。しかし、今回のMicron主導のラリーでは、AI需要の追い風がこれらの懸念を圧倒しました。

• 米国下院に提出された**「MATCH法」**（2026年4月2日提出）は、ASMLの深紫外線（DUV）リソグラフィー装置にも輸出規制を拡大する内容で、ASMLの中国向け収益のかなりの部分を直接脅かすものです。
• オランダ政府は2026年5月、MATCH法の域外適用に正式に異議を唱え、オランダの半導体企業に打撃を与える可能性を指摘しました。
• 6月中旬には、米国がASMLに対し、同社のEUV装置が輸出規制に違反して中国に渡った可能性を懸念していると伝えられましたが、ASMLは中国にEUVシステムを納入したことはないと否定しています。
• ASMLのCEOは以前、2026年は成長の年となるが、米国による追加規制圧力は続くだろうと指摘していました。

しかし、6月24日〜25日のラリーにおいて、これらの地政学的リスクは、Micronの圧倒的な業績と、AIインフラ構築が世界規模で加速していることの再確認によって、一時的に影を潜めました。

2026年のAI需要ブームの全体像

このセクター全体の上昇は、持続的なAIインフラ・ブームの一環として理解するのが妥当です。

• ASMLの株価は、2026年5月までの過去12ヶ月で120%上昇、2026年の年初来でも53%上昇しており、その原動力はAI需要の高まりによる最先端半導体製造装置への旺盛な需要でした。
• ASMLの2025年第4四半期受注高は過去最高の132億ユーロに達し、予想を大幅に上回り、AI需要の急増を裏付けました。
• モーニングスターはASMLを「半導体サプライチェーンにおいて不可欠な役割を果たす」企業と評価し、「AIラリーは衰えることを知らない」と指摘しています。
• Micronの決算は、AIデータセンター向けメモリー需要（HBMや広帯域DRAM）が、強気のアナリストでさえ驚くペースで拡大していることを具体的に示しました。同社の売上高は前年同期の93億ドルから415億ドルへと急増しています。

Micronの圧倒的な好決算、既に高く設定されたアナリスト目標、そして構造的なAI投資サイクル——これらの組み合わせは投資家にとって強力な確証シグナルとなり、米中摩擦が未解決のままであるにもかかわらず、欧州半導体株とストックス600を新高値に押し上げるのに十分な力となりました。