2. 戦争によるホルムズ海峡封鎖と肥料供給の断絶

2026年2月28日に戦闘が勃発して以来、ホルムズ海峡は事実上封鎖され、世界で取引される肥料とその原料（尿素、アンモニア、天然ガス、硫黄）の約3分の1が遮断されている。肥料価格は2026年3月に30～40%急騰し、窒素肥料のコストは2024年と比較して2倍になった。FAOのチーフエコノミストは、ホルムズ海峡の封鎖は「一時的な輸送混乱ではなく、システム的な農業食料ショックの始まり」であり、6～12カ月以内に深刻な世界食料価格危機を引き起こす可能性があると警告している。世界経済フォーラム（WEF）のチーフ・エコノミスト・アウトルックも、この封鎖による食料生産の混乱に「深刻な懸念」を表明している。

3. エネルギー市場の混乱がコストをさらに押し上げ

ホルムズ海峡閉鎖による石油と天然ガス価格の高騰は、肥料生産のコスト（窒素肥料の主要原料は天然ガス）をさらに押し上げると同時に、農業用燃料や輸送コストも上昇させる。世界銀行は、世界の肥料指数が年間で30%以上上昇すると予測している。

特定の作物と地域への影響予測

• 最も影響を受けやすい作物: 砂糖、コメ、小麦、カカオ、トウモロコシ、大豆は特に深刻な供給リスクに直面している。砂糖とコメはエルニーニョによる降雨パターンの変化に非常に敏感であり、小麦、トウモロコシ、大豆は主要生産地域での肥料施用の減少や干ばつの影響を受けやすい。FAOは、アジア太平洋地域だけでも700万～800万トンのコメ生産がリスクにさらされる可能性を懸念している。
• 東南アジア: 最も深刻な影響を受ける地域の一つと特定されている。ホルムズ海峡の混乱がエネルギーと肥料の流れを直撃し、エルニーニョがモンスーンに依存するコメやパーム油の生産を脅かす。国連の専門家は「複合的ショック効果」の可能性を警告している。
• 南アジア / インド: エルニーニョは通常、モンスーンを弱め、すでに高い肥料コストに直面しているこの地域の夏作（コメ、サトウキビ、豆類）を脅かす。シティ・リサーチは特にインドの農業市場へのリスクを強調している。
• アフリカ（東部および南部）: マーシー・コープスの報告書によると、6カ国で2026年後半から2027年にかけて食料不安が悪化し、農業投入資材や人道支援サプライチェーンへの二次的な影響が懸念される。国連世界食糧計画（WFP）は、新たに4500万人が急性飢餓に追い込まれる可能性があると推定している。
• ラテンアメリカ: エルニーニョはオーストラリアやインドネシアの一部に干ばつをもたらす一方、南米の一部では降雨リスクを高める。肥料不足は南北アメリカ大陸全体のトウモロコシと大豆の生産に打撃を与える。
• G7諸国: 最も深刻な飢餓リスクは発展途上国にあるが、先進国へのインフレ波及経路は、肥料、穀物、砂糖、カカオ、植物油の輸入コスト上昇を通じて現れる。

G7諸国で食料インフレが二桁に達する可能性を警告

• シュローダー（2026年6月）: グローバル経済調査ヘッドのデイビッド・リース氏は、肥料供給の混乱に加えて強いエルニーニョが発生すれば、先進国の「来年の食料インフレを二桁に押し上げる可能性がある」と警告している。国連FAOの食料価格指数が50%上昇すれば、2027年のG7諸国の食料インフレ率は二桁に達し、ヘッドラインインフレ率に1ポイント以上加算される可能性があると指摘している。
• シティ・リサーチ（2026年5月）: ホルムズ海峡の混乱とエルニーニョが相まって、農産物価格に「深刻な上昇圧力」がかかり、新たな世界的な食料インフレの急騰を引き起こすと警告している。
• アナリストノート（「超エルニーニョ：戦争の後に飢饉が来るか？」）: 戦争によるエネルギーと肥料市場の混乱に異常気象が加わる「パーフェクトストーム」は、先進国での二桁の食料インフレに直接つながる経路を生み出すと警告している。
• ブルームバーグ（2026年6月）: エルニーニョは「さらなる混乱に備えられていない経済」に襲来し、すでに高騰している肥料コストにより、収量の減少が消費者物価の急騰に直結すると報じている。
• FAO（2026年6月）: FAＯのチーフエコノミストは、トウモロコシ、大豆、小麦の価格がすでに上昇しており、ホルムズ海峡が再開されなければ「今年後半に危険な食料インフレの急騰」が起こる可能性が高いと警告している。
• フィッチ・レーティングス（2026年6月）: エルニーニョは2027年初頭まで続く可能性が高く、信用力の高いソブリン経済においてもインフレリスクをもたらすと警告している。
• UBS（2026年6月）: 中東情勢に起因する肥料ショックが現在、世界の食料サプライチェーンを通過しており、今年後半から2027年にかけてアジア全域でインフレ急騰の可能性を生み出していると確認している。

注釈と不確実性

国際食料政策研究所（IFPRI）は2026年4月時点で、世界の穀物在庫が潤沢であり、初期の作況が良好であることから、短期的にはショックの一部を吸収できる可能性があるという、より慎重な見解を示していた。しかし、ホルムズ海峡の封鎖が長期化し、エルニーニョが顕在化したことを受け、2026年6月時点のほとんどの分析はより深刻なシナリオへと傾いている。

「超（スーパー）エルニーニョ」という呼称はNOAAの公式分類ではなく、金融・メディア報道において、東部太平洋の海面水温が平年より少なくとも2℃上昇する異常に強い現象を指す言葉として広く使われている。最終的な深刻度は、ホルムズ海峡封鎖の期間、エルニーニョによる降雨異常の正確な強度と地理的パターン、そして各国政府が戦略的穀物備蓄を放出するか、バイオ燃料の義務化を調整するかどうかに依存する。

2. 戦争によるホルムズ海峡封鎖と肥料供給の断絶

2026年2月28日に戦闘が勃発して以来、ホルムズ海峡は事実上封鎖され、世界で取引される肥料とその原料（尿素、アンモニア、天然ガス、硫黄）の約3分の1が遮断されている。肥料価格は2026年3月に30～40%急騰し、窒素肥料のコストは2024年と比較して2倍になった。FAOのチーフエコノミストは、ホルムズ海峡の封鎖は「一時的な輸送混乱ではなく、システム的な農業食料ショックの始まり」であり、6～12カ月以内に深刻な世界食料価格危機を引き起こす可能性があると警告している。世界経済フォーラム（WEF）のチーフ・エコノミスト・アウトルックも、この封鎖による食料生産の混乱に「深刻な懸念」を表明している。

3. エネルギー市場の混乱がコストをさらに押し上げ

ホルムズ海峡閉鎖による石油と天然ガス価格の高騰は、肥料生産のコスト（窒素肥料の主要原料は天然ガス）をさらに押し上げると同時に、農業用燃料や輸送コストも上昇させる。世界銀行は、世界の肥料指数が年間で30%以上上昇すると予測している。

特定の作物と地域への影響予測

• 最も影響を受けやすい作物: 砂糖、コメ、小麦、カカオ、トウモロコシ、大豆は特に深刻な供給リスクに直面している。砂糖とコメはエルニーニョによる降雨パターンの変化に非常に敏感であり、小麦、トウモロコシ、大豆は主要生産地域での肥料施用の減少や干ばつの影響を受けやすい。FAOは、アジア太平洋地域だけでも700万～800万トンのコメ生産がリスクにさらされる可能性を懸念している。
• 東南アジア: 最も深刻な影響を受ける地域の一つと特定されている。ホルムズ海峡の混乱がエネルギーと肥料の流れを直撃し、エルニーニョがモンスーンに依存するコメやパーム油の生産を脅かす。国連の専門家は「複合的ショック効果」の可能性を警告している。
• 南アジア / インド: エルニーニョは通常、モンスーンを弱め、すでに高い肥料コストに直面しているこの地域の夏作（コメ、サトウキビ、豆類）を脅かす。シティ・リサーチは特にインドの農業市場へのリスクを強調している。
• アフリカ（東部および南部）: マーシー・コープスの報告書によると、6カ国で2026年後半から2027年にかけて食料不安が悪化し、農業投入資材や人道支援サプライチェーンへの二次的な影響が懸念される。国連世界食糧計画（WFP）は、新たに4500万人が急性飢餓に追い込まれる可能性があると推定している。
• ラテンアメリカ: エルニーニョはオーストラリアやインドネシアの一部に干ばつをもたらす一方、南米の一部では降雨リスクを高める。肥料不足は南北アメリカ大陸全体のトウモロコシと大豆の生産に打撃を与える。
• G7諸国: 最も深刻な飢餓リスクは発展途上国にあるが、先進国へのインフレ波及経路は、肥料、穀物、砂糖、カカオ、植物油の輸入コスト上昇を通じて現れる。

G7諸国で食料インフレが二桁に達する可能性を警告

• シュローダー（2026年6月）: グローバル経済調査ヘッドのデイビッド・リース氏は、肥料供給の混乱に加えて強いエルニーニョが発生すれば、先進国の「来年の食料インフレを二桁に押し上げる可能性がある」と警告している。国連FAOの食料価格指数が50%上昇すれば、2027年のG7諸国の食料インフレ率は二桁に達し、ヘッドラインインフレ率に1ポイント以上加算される可能性があると指摘している。
• シティ・リサーチ（2026年5月）: ホルムズ海峡の混乱とエルニーニョが相まって、農産物価格に「深刻な上昇圧力」がかかり、新たな世界的な食料インフレの急騰を引き起こすと警告している。
• アナリストノート（「超エルニーニョ：戦争の後に飢饉が来るか？」）: 戦争によるエネルギーと肥料市場の混乱に異常気象が加わる「パーフェクトストーム」は、先進国での二桁の食料インフレに直接つながる経路を生み出すと警告している。
• ブルームバーグ（2026年6月）: エルニーニョは「さらなる混乱に備えられていない経済」に襲来し、すでに高騰している肥料コストにより、収量の減少が消費者物価の急騰に直結すると報じている。
• FAO（2026年6月）: FAＯのチーフエコノミストは、トウモロコシ、大豆、小麦の価格がすでに上昇しており、ホルムズ海峡が再開されなければ「今年後半に危険な食料インフレの急騰」が起こる可能性が高いと警告している。
• フィッチ・レーティングス（2026年6月）: エルニーニョは2027年初頭まで続く可能性が高く、信用力の高いソブリン経済においてもインフレリスクをもたらすと警告している。
• UBS（2026年6月）: 中東情勢に起因する肥料ショックが現在、世界の食料サプライチェーンを通過しており、今年後半から2027年にかけてアジア全域でインフレ急騰の可能性を生み出していると確認している。

注釈と不確実性

国際食料政策研究所（IFPRI）は2026年4月時点で、世界の穀物在庫が潤沢であり、初期の作況が良好であることから、短期的にはショックの一部を吸収できる可能性があるという、より慎重な見解を示していた。しかし、ホルムズ海峡の封鎖が長期化し、エルニーニョが顕在化したことを受け、2026年6月時点のほとんどの分析はより深刻なシナリオへと傾いている。

「超（スーパー）エルニーニョ」という呼称はNOAAの公式分類ではなく、金融・メディア報道において、東部太平洋の海面水温が平年より少なくとも2℃上昇する異常に強い現象を指す言葉として広く使われている。最終的な深刻度は、ホルムズ海峡封鎖の期間、エルニーニョによる降雨異常の正確な強度と地理的パターン、そして各国政府が戦略的穀物備蓄を放出するか、バイオ燃料の義務化を調整するかどうかに依存する。