EU、中国製プラグインハイブリッド車（PHEV）への課税を準備：株価急落、抜け穴封鎖、そして今後の焦点

2026年6月22日（月）、中国の電気自動車（EV）メーカーの株価が全面安となりました。これは、欧州委員会が中国製プラグインハイブリッド車（PHEV）に新たな相殺関税（相殺関税）を課す準備を進めているとの報道を受けたものです。この動きは、中国メーカーが既存のバッテリー式電気自動車（BEV）向け関税を回避するために利用してきた貿易上のいわゆる「抜け穴」を塞ぐことを目的としています。

市場の反応：BYDが下落を主導

BYDの株価は4%以上下落し、約2年ぶりの安値をつけました。また、NIO、零跑汽車（Leapmotor）、理想汽車（Li Auto）、奇瑞汽車（Chery）などの主要な中国EVメーカーも、香港と上海の株式市場で3%から5%下落するなど、広範囲にわたる売りに見舞われました。

一方、欧州の自動車メーカーは異なる反応を示しました。6月19日（金）には、この報道を受けてドイツの高級車メーカーであるBMWとメルセデス・ベンツの株価が小幅に上昇しました。UBSのアナリスト、パトリック・フンメル氏は、ハイブリッド車への関税ニュースは欧州のプレミアム自動車メーカーにとって「ややポジティブ」であり、競争環境の公平化につながると指摘しています。

なぜハイブリッド車が「抜け穴」になったのか

EUは2024年10月30日より、中国製BEVに対して標準の10%乗用車輸入関税に加えて、確定した相殺関税を課しています。その税率はメーカーによって異なります。

• BYD： 17.0%の相殺関税
• 吉利汽車（Geely）： 18.8%
• 上海汽車集団（SAIC Motor）： 35.3%
• その他協力的な中国メーカー：20.7%
• 非協力的なメーカー：最大35.3～36.3%
• テスラ（上海工場生産車）：7.8%

ところが、プラグインハイブリッド車（PHEV）はこれらの措置の対象外でした。このため、中国の自動車メーカーは急速にPHEVへの輸出シフトを進め、BEV関税導入後、PHEVの出荷が急増しました。EUは、中国製PHEVも元々のBEV調査の対象となった中国政府の補助金（バッテリー補助金、優遇融資、土地提供など）の恩恵を受けていると主張しています。

新たなハイブリッド関税計画の詳細

ドイツの経済紙『ハンデルスブラット（Handelsblatt）』は2026年6月19日、欧州委員会が中国製プラグインハイブリッド車に対する相殺関税導入の準備を完了したと報じました。対象メーカーはBYD、奇瑞汽車（Chery）、上海汽車集団（SAIC Motor） になると見られています。

関税率については、6月22日時点でEU委員会から正式に公表されていません。報道によれば、新たな税率は既存のBEV向け相殺関税の構造と同水準か、それに近いものになるとみられ、標準の10%輸入関税に上乗せされる形になります。

現時点のステータス： このハイブリッド関税計画はあくまで報道段階の提案であり、まだEU委員会によって正式に採択されていません。最終確定までに税率やスケジュールが変更される可能性があります。

市場全体への影響と今後の展望

アナリストは、新たな関税は中国自動車メーカーの欧州進出を減速させる可能性があるが、完全に止めることはないと予想しています。多くの中国メーカーはすでに欧州域内での工場建設を進めているためです。6月22日の売りは、数週間前からの上昇分を帳消しにしました。

今回の措置はハイブリッド車の「抜け穴」を狙ったものですが、より長期的な貿易環境はまだ流動的です。2026年1月、EUと中国は、自動車メーカーが輸出数量を自主的に制限し、最低価格を設定することを認める枠組み（「価格確約」）で合意しています。この合意により、遵守するメーカーには関税が代替される可能性があります。ただし、この合意はハイブリッド車問題を対象としていません。

今後の注目点

• EU委員会による新たなハイブリッド関税率の正式公表。
• EU加盟国による措置の承認（過半数の承認が得られ次第、発効する可能性があると報じられています）。
• 中国による報復措置の可能性。中国はすでに「保護主義的」な貿易措置に反対の姿勢を示しています。