なぜアジア製油所はホルムズ海峡再開後も湾岸原油の大量購入に慎重なのか

3. 滞留原油バックログが「買い手市場」を生む

ペルシャ湾内には約31隻の大型タンカー（推定6200万バレルの原油を搭載）が滞留しており、海峡再開とともに一斉に出荷される準備を進めています。供給が急増する見込みの中、アジアの製油所は中東産原油価格のさらなる下落を予想し、価格が下がるのを待ってから購入を決断する方針です。彼らは、表面的な供給の有無よりも、「届いたときの価格」が重要だと明確にシグナルを送っています。

4. 物理的回復には数ヶ月を要する

アナリストや業界幹部は、たとえ合意が成立しても、機雷除去、インフラ復旧、契約関係の再構築などに時間がかかるため、ホルムズ海峡の物流が正常化するまでには数ヶ月かかると警告しています。トタルエナジーズのCEO、パトリック・プヤンヌ氏は、完全復旧には最大6ヶ月かかる可能性があると述べています。

5. 東アジアの競合は異なる戦略

深刻な打撃を受け戦略備蓄を活用した韓国は、20年以上ぶりにベネズエラ産原油の輸入を模索し、調達先の多様化を進めています。一方、東アジアの精製業者は、湾岸からの本格的な供給再開に先駆け、燃料輸出を増強し始めています。これは、アジア全体が一律に「待ち」に徹しているわけではなく、供給ギャップを利用した製品輸出や調達先分散という異なる戦略を取るプレイヤーも存在することを示しています。

結論

アジアの製油所にとって、計算はシンプルです。「待つ」ことこそが最も賢い選択です。ペルシャ湾に留め置かれた数百万バレルの原油、すでに確保済みの代替供給、そして保険料の高止まり——これらが価格面での優位性を帳消しにしています。湾岸産油国が慎重な買い手を取り戻すには、値引きや柔軟な条件、あるいは輸送支援を提供する必要があるかもしれません。