FRB議長ケビン・ウォーシュ、初会合で早期利下げ期待を否定—アジア市場は全面安、10月利上げ観測も急浮上

【影響】アジア主要市場の反応

1. 香港ハンセン指数：2025年7月以来の安値

香港ハンセン指数は6月18日の取引で360ポイント（1.5%）下落し、23,950で取引を終えました。これは2025年7月以来の低水準で、下落は3営業日連続となりました。ハイテク株で構成されるハンセンテック指数も大きく下落し、投資家のリスク回避姿勢が鮮明となりました。香港金融管理局（HKMA）はFRBに追随し、基準金利を4.0%に据え置きましたが、売りを止める効果はありませんでした。

2. アジア通貨全面安

• 韓国ウォン：1ドル＝1,530ウォン台に下落。FRBのタカ派シグナルを受けてドルが買い戻され、一時1,508ウォンまで回復していた反動で、ウォンは大きく値を下げました。Trading Economicsによれば、6月18日のUSD/KRWレートは1,530.0100と、前日比0.17%のウォン安でした。
• マレーシア・リンギ：1ドル＝4.089リンギと、6カ月ぶりの安値に沈みました。Finimizeの分析では、FRBが高金利を維持する姿勢を示すと、米国債の魅力が増し、世界の投資家がよりリスクの高い市場から資金を引き揚げ、ドルで再投資する流れが強まります。この動きは、相対的に利回りの低い新興国通貨から最初に影響が出るとされています。

3. インドIT株：Nifty ITが全面安

インドのIT株は特に大きな打撃を受けました。Nifty IT指数は6月18日に1.58%下落し、同日のインド市場で最大の下落セクターとなりました。米国の金利が長期にわたって高止まりするという見方は、IT企業の将来収益の現在価値を引き下げる要因となるほか、最大の市場である米国での顧客企業のテクノロジー支出を抑制する懸念を強めました。

主な銘柄の値動きは以下の通りです。

• インフォシス（Infosys）：2.01%下落、終値1,134.40ルピー
• タタ・コンサルタンシー・サービシズ（TCS）：0.69%下落、終値2,207.60ルピー
• HCLテクノロジーズ（HCL Tech）：0.41%下落、終値1,162ルピー
• テック・マヒンドラ（Tech Mahindra）：1.58%下落

インドのビジネス紙『ヒンドゥー・ビジネスライン』は、ITセクターが「米国市場からの収益に大きく依存している」ため、「長期にわたる高金利がテクノロジー支出に悪影響を及ぼす」との懸念から売り圧力が強まったと報じています。

【背景】米国市場とアジア全域への波及

このリスクオフの流れは、通貨や特定セクターにとどまりませんでした。同日の米国市場では、ナスダック総合指数が354ポイント（1.34%）下落し、26,021.66で取引を終了。これにより、世界的にテクノロジー株への警戒感が一層強まりました。また、日本の日経平均や韓国のKOSPIも、米国の「より長く高い（higher for longer）」金利見通しに圧迫され、下落しました。

新議長ウォーシュは、トランプ大統領によって「低金利」実現のために任命された経緯がありますが、就任初回の会合で示したのは、市場の期待を大きく裏切るタカ派メッセージでした。FRBは、市場が求める緩和ではなく、インフレ抑制を最優先する姿勢を明確にした形です。