ビットコインの上昇が株や金に劣る理由：イラン和平合意でも燻る3つの逆風

6月19日にスイスで行われる署名式は、2カ月にわたる最終合意に向けた交渉期間のスタートに過ぎません 。市場は合意が破綻するリスクを織り込んでおり、実際にイランが6月1日に和平交渉を一時停止した際には、ビットコインは7万ドルを割り込みました 。

3. FOMCへの注目が和平ムードを凌駕

6月16日～17日のFOMC（米連邦公開市場委員会）が、市場の最大の関心事となっています。これはケビン・ウォーシュ新FRB議長の初会合で、政策金利は3.50%～3.75%に据え置かれる見通しですが、市場が注目するのは年末までの利下げではなく、利上げの可能性です 。

アナリストは、金利据え置きの決定そのものより、ドット・プロット（政策金利見通し）とフォワードガイダンスが重要だと指摘します。特にタカ派的な据え置きとなれば、ビットコインにとってはネガティブ要因です 。この重要なマクロイベントを前に、トレーダーの関心と資金はイラン和平合意の行方から離れていました。

今後の価格見通しを左右する主要因

6月19日の署名式典

スイスのビュルゲンシュトック・リゾートで予定される署名式では、同時にホルムズ海峡の再開も発表される見込みです 。式典が滞りなく進めば、相場の2段目の上昇につながる可能性があります。しかし、土壇場での摩擦が生じれば、リスクオンの流れは一気に逆回転しかねません。

本日6月17日のFOMC決定

タカ派的な金利据え置きや、ドット・プロットの引き上げは、ビットコインを含むリスク資産全般の重石となります。逆にハト派的なサプライズがあれば、上昇に勢いを与えるでしょう 。

ETF資金フロー：依然として最重要シグナル

流出ペースは週17億ドルから3.16億ドルへと減速しましたが、持続的な純流入には転じていません。特に、ブラックロックのIBITなど主要ETFに資金が戻り始めるかが、機関投資家の再参入を示す重要なシグナルです 。

スペースX IPOの影響

機関投資家が過去最大規模と目されるスペースXのIPO（新規株式公開）へ資金を振り向けたことも、ETFからの資金流出と流動性吸収の一因になったとアナリストは指摘しています 。

原油急落は「両刃の剣」

和平合意を受け、原油は約5%下落しました。これはインフレ期待を大幅に低下させ、FRBに金融引き締めを回避する余地を与えるため、中期的にはビットコインにプラスです。しかし短期的には、ETF流出とFOMCへの警戒感に隠れて、その恩恵は限定的です 。

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