MiCA全面施行まで5週間、EU暗号資産ユーザーの60%が未認可取引所を利用継続

フランスが定める厳格な6月30日期限

フランスの金融市場庁（Autorité des Marchés Financiers：AMF）は、これよりさらに早い期限を設定しています。同国で従来のデジタル資産サービス提供業者（PSAN）制度の下で事業を展開する約90社の暗号資産関連企業に対し、2026年6月30日までにMiCAに基づく完全な認可を取得するか、秩序ある事業縮小計画を提出して業務を停止するよう求めています 。

AMFの姿勢は極めて明確で、いかなる延長も認めないとしています。マリー＝アンヌ・バルバ＝ラヤニAMF長官は、「認可申請の完了が非常に、非常に急務となっている」と公に警告を発しました 。7月1日以降、フランスの顧客にサービスを提供できるのは、完全に認可されたCASPのみとなります 。この警告は、特に、MiCA第143条によって認められていた18ヶ月間の移行措置に依存してきた、既存のフランス国内登録事業者を対象としています 。

AMFは少なくとも2024年半ばからCASPからのMiCA認可申請の受け付けを開始するなど、この瞬間に向けて準備を進めてきました 。既存事業者が規制に適応するための時間として設けられた移行期間は、2026年7月1日をもって完全に終了します 。

数字で見るコンプライアンス格差

規制当局の期待と市場の実態との隔たりは顕著です。EU域内でフェーズ2のCASPルールの対象となる暗号資産関連企業は3,000社以上にのぼる一方で 、2026年4月時点で認可を受けているCASPは、EU全域でわずか183社でした 。これは、以前から各国の制度（VASP）の下で事業を展開していた約3,167社からの大幅な集約を意味しますが、EU単一ライセンス（パスポート制度）により、市場アクセスの約86%は保持されると推定されています 。

すでに執行は始まっています。MiCAの執行が開始されて以来、累計で5億4,000万ユーロを超える制裁金が課されており、2025年だけでもEU全体で224件の違反事案が記録されました 。各国の規制当局は2025年11月までに63件のCASPライセンスを取り消しており、2026年2月までにはさらに50社以上が認可を失いました 。

この規制の波に乗るため、大手取引所はすでに布石を打っています。Binance、Bybit、OKX、Crypto.com、Revolutといった企業は、完全認可または事前認可を受けた事業者として、新局面の中心に位置しています 。OKX自体も、マルタの欧州拠点を通じてグローバル取引所として初めてMiCAライセンスを取得し、現在、欧州経済領域（EEA）の28カ国で4億人以上に規制されたサービスを提供しています 。

しかし、今週公表されたOKX欧州の分析は、個人投資家の活動のかなりの部分が未だ移行していないことを示唆しています。過去12ヶ月間の欧州における暗号資産アプリの新規ダウンロードの41%は、MiCA認可のないプラットフォームによるものでした 。

7月1日以降に待ち受けるもの

期限後の執行体制は、違反に対して厳しい結果を伴います。

• 制裁金は、**最大500万ユーロ、または企業のグローバル年商の12.5%**のいずれか高い方に達します 。情報源によっては、特定のCASP違反では最大10%とされ、最も重大な違反には12.5%という、より重い制裁金が適用されるとされています 。
• ライセンスの取消しとサービス提供の禁止は、標準的な執行手段です。規制当局は、進行中の違反に対して、1日あたりの平均売上高の3%に相当する定期的な制裁金を課すことも可能です 。
• 経営陣の個人責任も追及されます。各国の実装法に基づき、経営幹部は刑事責任を問われる可能性があり、個人に対しては最大70万ユーロの罰金や、暗号資産企業の経営職に就くことの禁止処分が課される場合があります 。
• 違反の公表が義務付けられており、事業者は顧客資産を保護するための「秩序ある事業縮小計画」を実行する必要があります。これには、保有資産を認可プラットフォームへ移管する手配などが含まれます 。

EU全加盟27カ国の各国所管官庁（NCA）が執行を担当し、欧州証券市場監督局（ESMA）と欧州銀行監督局（EBA）が監督措置を連携して調整します 。

EBAはすでに、移行期間終了時に各国当局が取るべき措置についてガイダンスを発行しており、これにはMiCA関連の監督当局やその他の法執行機関との協力が含まれています 。

欧州の暗号資産ユーザーが取るべき行動

最も直接的かつ実務的な影響は明白です。7月1日以降に無認可の取引所に預けられたままの資産は、凍結されるか、ユーザーが管理できない「秩序ある事業縮小」プロセスに巻き込まれるリスクがあります 。

現在もMiCA認可のないプラットフォームで取引を続けている数百万人のユーザーにとって、最も安全な対応は、利用する取引所のライセンス状況を各国の規制当局で確認し、必要に応じて期限前に完全認可を受けたCASPへ資産を移動することです。ESMAのウェブサイトや各国所管官庁の登録簿では、認可された事業者の最新リストが管理されています 。

OKX欧州の分析が浮き彫りにしたのは、これが一部の限定的な問題ではないという事実です。欧州は現在、世界全体の需要の約35%を占め、世界最大の暗号資産取引所ユーザーの供給地域となっています 。同時に、世界で最も厳しく規制された暗号資産市場である一方で、大多数のユーザーは、法的な事業基盤を数週間後に失うプラットフォーム上に留まっているのです。

MiCAに設けられた移行期間は、もとより終了することを前提に設計されていました。2026年5月下旬の今、残された時間はわずかです。もはや規制の枠組みそのものが疑問なのではなく、市場が期限までにこの膨大なコンプライアンス格差を埋められるかどうかが問われています。