ECBはこの状況について、地政学的リスクさえ含む問題だと警告しています。もし非欧州インフラへのアクセスが制限されれば、欧州の経済活動に直接影響する可能性があるためです。

そのためECBは、デジタルユーロを「欧州独自の決済インフラ」を構築する戦略の一部として位置づけています。

銀行が懸念する「コスト」と「預金流出」

一方、欧州の商業銀行はこの計画に必ずしも前向きではありません。

最大の理由の一つがコストです。ECBの分析では、銀行業界がデジタルユーロに対応するための初期投資は約40億～58億ユーロに達する可能性があります。

しかし銀行にとってより大きな問題は、預金の流出リスクです。

デジタルユーロでは、個人が中央銀行マネーをデジタルウォレットとして保有できる仕組みが想定されています。もし人々が銀行預金の一部をデジタルユーロに移せば、銀行は低コストの資金源である預金を失う可能性があります。特に金融不安時には、この動きが急激に起きる恐れがあると指摘されています。

ECBは「銀行を排除しない」と説明

ECBはこうした懸念に対し、銀行を排除する意図はないと繰り返し説明しています。

デジタルユーロは、中央銀行が直接すべてのサービスを提供する仕組みではなく、銀行や決済企業が顧客向けサービスを提供する二層構造を維持する設計になるとされています。

つまり、ECBは基盤となるデジタルマネーを発行し、銀行はその上でウォレットや決済サービスを提供するという役割分担です。

導入までのタイムライン

ただし、デジタルユーロはすぐに導入されるわけではありません。

EUの関連法が2026年に成立した場合、

• 2027年：パイロット（試験運用）開始
• 2029年：初の発行準備が整う可能性

というスケジュールが想定されています。

最終的な発行決定は、EUの立法プロセスが完了した後にECB理事会が行うことになります。

その間に進む民間の欧州決済ネットワーク

もう一つの焦点は、民間主導の欧州決済ネットワークの拡大です。

例えば、欧州の銀行が参加する「European Payments Initiative（EPI）」のウォレットWeroは、各国の決済サービスを連携させることで、約1億3000万人のユーザー基盤を持つネットワーク形成を目指しています。

銀行の中には、中央銀行が主導するデジタルユーロよりも、銀行自身が主導する欧州決済ネットワークの方を支持する声もあります。顧客関係や決済手数料などの収益源を銀行側に残せるからです。

欧州の「決済主権」をめぐる選択

結果として、欧州では今、二つの方向性が並行しています。

• ECB主導の公共インフラ：デジタルユーロ
• 銀行主導の民間ネットワーク：WeroやEuroPA

共通の目的は、VisaやMastercardなど海外ネットワークへの依存を減らすことです。しかし誰が決済の基盤を支配するのかという点では、利害が一致していません。

ECBにとってデジタルユーロは金融主権の強化を意味します。一方で銀行にとっては、コスト負担とビジネスモデルの変化を伴う可能性があります。

欧州の「決済主権」をめぐる議論は、まさにこのバランスをどう取るかにかかっています。

ECBはこの状況について、地政学的リスクさえ含む問題だと警告しています。もし非欧州インフラへのアクセスが制限されれば、欧州の経済活動に直接影響する可能性があるためです。

そのためECBは、デジタルユーロを「欧州独自の決済インフラ」を構築する戦略の一部として位置づけています。

銀行が懸念する「コスト」と「預金流出」

一方、欧州の商業銀行はこの計画に必ずしも前向きではありません。

最大の理由の一つがコストです。ECBの分析では、銀行業界がデジタルユーロに対応するための初期投資は約40億～58億ユーロに達する可能性があります。

しかし銀行にとってより大きな問題は、預金の流出リスクです。

デジタルユーロでは、個人が中央銀行マネーをデジタルウォレットとして保有できる仕組みが想定されています。もし人々が銀行預金の一部をデジタルユーロに移せば、銀行は低コストの資金源である預金を失う可能性があります。特に金融不安時には、この動きが急激に起きる恐れがあると指摘されています。

ECBは「銀行を排除しない」と説明

ECBはこうした懸念に対し、銀行を排除する意図はないと繰り返し説明しています。

デジタルユーロは、中央銀行が直接すべてのサービスを提供する仕組みではなく、銀行や決済企業が顧客向けサービスを提供する二層構造を維持する設計になるとされています。

つまり、ECBは基盤となるデジタルマネーを発行し、銀行はその上でウォレットや決済サービスを提供するという役割分担です。

導入までのタイムライン

ただし、デジタルユーロはすぐに導入されるわけではありません。

EUの関連法が2026年に成立した場合、

• 2027年：パイロット（試験運用）開始
• 2029年：初の発行準備が整う可能性

というスケジュールが想定されています。

最終的な発行決定は、EUの立法プロセスが完了した後にECB理事会が行うことになります。

その間に進む民間の欧州決済ネットワーク

もう一つの焦点は、民間主導の欧州決済ネットワークの拡大です。

例えば、欧州の銀行が参加する「European Payments Initiative（EPI）」のウォレットWeroは、各国の決済サービスを連携させることで、約1億3000万人のユーザー基盤を持つネットワーク形成を目指しています。

銀行の中には、中央銀行が主導するデジタルユーロよりも、銀行自身が主導する欧州決済ネットワークの方を支持する声もあります。顧客関係や決済手数料などの収益源を銀行側に残せるからです。

欧州の「決済主権」をめぐる選択

結果として、欧州では今、二つの方向性が並行しています。

• ECB主導の公共インフラ：デジタルユーロ
• 銀行主導の民間ネットワーク：WeroやEuroPA

共通の目的は、VisaやMastercardなど海外ネットワークへの依存を減らすことです。しかし誰が決済の基盤を支配するのかという点では、利害が一致していません。

ECBにとってデジタルユーロは金融主権の強化を意味します。一方で銀行にとっては、コスト負担とビジネスモデルの変化を伴う可能性があります。

欧州の「決済主権」をめぐる議論は、まさにこのバランスをどう取るかにかかっています。