Polychain Capital関連ウォレット、1.22億EIGEN（約2388万ドル）をアンステーク

なぜこの動きが注目されているのか

最大の理由は、保有量の大きさだ。今回動いたEIGENは報道によって表現が異なるものの、

• 総供給量の約16.5％
• もしくは流通供給量の約16.5％

に相当するとされている。

いずれの基準で見ても、単一の主体が動かすには非常に大きな量であり、暗号資産市場では以下のような点が警戒される。

• 将来的な大量売却による価格圧力
• 流動性や市場心理への影響
• ステーキングやガバナンスにおける影響力の再配置

そのためトレーダーやオンチェーン分析者は、この資金が次にどこへ移動するのかを注視している。

すぐに売却できるわけではない

ただし、アンステークが即売却を意味するわけではない。

EigenLayerでは資産をアンステークした後、実際に引き出せるまで約7日間のエスクロー（待機）期間がある仕組みになっている。

つまり今回の動きは、

• すぐに市場で売却される

と断定できるものではない。

Polychain CapitalはEigenLayerの初期投資家

Polychain Capitalは、EigenLayerの開発企業に対して初期から投資しているVCの一つとして知られている。

公開情報によると同社は

• 2022年のシードラウンド
• 2023年のSeries Aラウンド

に参加している。

そのためオンチェーン分析では、今回のトークンは市場で購入されたものではなく、初期投資割り当てに由来する可能性が高い保有分と見られている。

市場が見ている「次のシナリオ」

今回のアンステーク自体よりも重要なのは、この資産が次にどこへ移動するかだ。

主に次の2つのシナリオが考えられている。

弱気シナリオ

• トークンが取引所に送られる
• 大口売却による価格下落圧力

中立〜強気シナリオ

• 再ステーキング
• 他プロトコルへの流動性提供
• ファンドのポートフォリオ調整

現時点では、トークンはウォレット内に留まっており次の移動は確認されていないため、市場参加者はオンチェーンデータを追跡している状況だ。

まとめ

今回の出来事は、単なるアンステークというよりも、EIGEN供給の大きな割合を持つ投資家の資金移動という点で注目されている。

ただし7日間のエスクロー期間があるため、短期的な売却と断定することはできない。今後、トークンが

• 取引所に移動するのか
• 再びステーキングに戻るのか

その次のオンチェーン行動が、EIGEN市場のセンチメントを左右するとみられている。