ビットコインの「90日ラリー」は新たな強気相場のサインなのか

ビットコインは2026年2月ごろの約60,000ドルの安値から反発し、現在までおよそ90日間の上昇トレンドを維持しています。この動きが「新しい強気相場の始まり」なのか、それとも「弱気相場の中の一時的な反発（ベアマーケットラリー）」なのかをめぐり、市場では意見が分かれています。

ポイントは、価格チャートの強さを重視する見方と、オンチェーンデータの弱さを重視する見方がぶつかっていることです。現時点では、どちらか一方に完全に傾いた状況とは言えません。

強気派の主張：歴史的に珍しい上昇の長さ

今回のラリーは、ビットコインが過去最高値圏から下落し、約60,000ドル付近まで下げた後に反発したところから始まりました。

テクニカル分析で知られるアナリストのMatthew Hyland氏は、この上昇の「期間」に注目しています。彼によると、ビットコインは過去の弱気相場で89日以上連続した上昇トレンドを維持した例がないとされ、現在の約90日間の上昇は典型的なベア市場の反発とは異なる可能性があると指摘しています。

さらに、直近のチャートでは

・安値を切り上げる「高値・安値の上昇構造」
・モメンタムの改善

など、トレンド転換の初期段階で見られる特徴が出始めているとの分析もあります。

この見方が正しければ、2026年2月の6万ドル付近がサイクルの底となり、現在は新しい上昇サイクルの初期段階（蓄積フェーズ）に入っている可能性があります。

弱気派の主張：オンチェーン指標はまだ弱い

一方で、オンチェーン分析企業CryptoQuantは、まだ強気相場を確認するには材料が不足していると警告しています。

主な懸念点は次の通りです。

・CryptoQuantのBull Score Indexが約20まで低下し、歴史的に「非常に弱気」とされる水準にある。
・ビットコインは200日移動平均線（約8万ドル前半）付近で反落しており、長期トレンドの転換が確認できていない。
・現在の価格構造は、2022年3月の弱気相場時の反発パターンに似ているとの指摘。

CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏も、オンチェーンデータでは流動性の低下や需要の弱さが見られるとして、市場はまだ弱気フェーズにある可能性があると警戒感を示しています。

今後の方向性を決める「重要価格ライン」

強気と弱気のシグナルが混在しているため、多くのアナリストは特定の価格ラインに注目しています。

1. 200日移動平均線

長期トレンドを判断する代表的な指標です。現在、このライン付近で何度か反落しているため、明確に上抜けるまでは強気転換と断定しにくい状況です。

2. 88,000〜90,000ドルのレジスタンス

多くのテクニカル分析で、このゾーンが強力な上値抵抗とされています。

さらにオンチェーン分析では、約88,880ドルを回復して終値で維持することが市場の底打ち確認に必要だという見方もあります。

なぜアナリストの見解が割れるのか

今回の議論が分かれる理由は、分析手法の違いです。

・価格チャート中心のアナリスト：ラリーの長さや高値・安値の構造を重視
・オンチェーン分析：需要・流動性・投資家行動のデータを重視

どちらも市場の実態を示す重要なシグナルであるため、現在の状況は**強気・弱気の転換点にある「過渡期」**と見るのが現実的です。

結論

ビットコインの6万ドルから約90日続く上昇は、歴史的に見ても珍しく、強気相場の初期兆候である可能性はあります。

ただし、多くのアナリストは次の条件がそろうまで本格的な強気相場とは断定できないとしています。

・200日移動平均線の明確な上抜け
・88,000〜90,000ドルの抵抗帯の突破

このゾーンを安定して上回れば、新しい強気サイクルが始まったという見方が一気に強まる可能性があります。

現時点では、今回のラリーは有望ではあるが決定的とは言えないというのが、専門家の共通した評価です。