ビットコインの「90日ラリー」は新たな強気相場のサインなのか

ビットコインは2026年2月ごろの約60,000ドルの安値から反発し、現在までおよそ90日間の上昇トレンドを維持しています。この動きが「新しい強気相場の始まり」なのか、それとも「弱気相場の中の一時的な反発（ベアマーケットラリー）」なのかをめぐり、市場では意見が分かれています。

ポイントは、価格チャートの強さを重視する見方と、オンチェーンデータの弱さを重視する見方がぶつかっていることです。現時点では、どちらか一方に完全に傾いた状況とは言えません。

強気派の主張：歴史的に珍しい上昇の長さ

今回のラリーは、ビットコインが過去最高値圏から下落し、約60,000ドル付近まで下げた後に反発したところから始まりました。

テクニカル分析で知られるアナリストのMatthew Hyland氏は、この上昇の「期間」に注目しています。彼によると、ビットコインは過去の弱気相場で89日以上連続した上昇トレンドを維持した例がないとされ、現在の約90日間の上昇は典型的なベア市場の反発とは異なる可能性があると指摘しています。

さらに、直近のチャートでは

・安値を切り上げる「高値・安値の上昇構造」
・モメンタムの改善

など、トレンド転換の初期段階で見られる特徴が出始めているとの分析もあります。

この見方が正しければ、2026年2月の6万ドル付近がサイクルの底となり、現在は新しい上昇サイクルの初期段階（蓄積フェーズ）に入っている可能性があります。

弱気派の主張：オンチェーン指標はまだ弱い

一方で、オンチェーン分析企業CryptoQuantは、まだ強気相場を確認するには材料が不足していると警告しています。

主な懸念点は次の通りです。

・CryptoQuantのBull Score Indexが約20まで低下し、歴史的に「非常に弱気」とされる水準にある。 ・ビットコインはしており、長期トレンドの転換が確認できていない。 ・現在の価格構造は、に似ているとの指摘。