マスターカード、リップル、ジェミニがXRP Ledger上でRLUSDを使ったリアルなクレジットカード決済をテスト—パイロットの進捗、戦略、供給状況

マスターカードが、規制されたステーブルコインでクレジットカード取引の決済を従来の法定通貨の仕組みに代えて実行できるかどうかを検証しています。2025年11月から、リップル、ジェミニ、WebBankと協力し、実際のジェミニクレジットカード取引をXRP Ledger（XRPL）上のリップルのRLUSDステーブルコインで決済する実証実験を開始しました。本記事では、このパイロットの内容、進捗状況、そしてマスターカードの幅広いステーブルコイン戦略における位置づけを詳しく解説します。

協業体制：参加企業とテスト内容

この協業は2025年11月5日、ニューヨークで開催されたリップルのイベント「Swell 2025」で発表されました。参加する4社は以下の通りです。

• マスターカード — 世界規模の決済ネットワークを運営。
• リップル — RLUSDステーブルコインとXRP Ledgerのインフラを提供。
• ジェミニ — 暗号資産取引所。自社ブランドのクレジットカード（ジェミニクレジットカード）を発行。
• WebBank — 米国の規制対象銀行で、ジェミニクレジットカードの発行元。

中心的なテスト内容：WebBankがマスターカードの取引フローを、従来の法定通貨による決済ではなく、公開ブロックチェーン上のRLUSDを使って決済できるかどうかです。このパイロットは2025年11月6日から実際の取引の処理を開始しました。

決済の仕組み（カード利用者から見える変化は？）

ジェミニクレジットカードの利用者にとって、何も変わりません。カードをかざしたり、タップしたり、オンラインで決済する動作は今まで通りで、請求は米ドル建てで表示されます。違いはすべてバックエンドで発生します。

1. カード利用者が買い物をします。マスターカードが取引を承認し、加盟店は通常通り法定通貨を受け取ります。
2. その裏で、カード発行元であるWebBankが、マスターカードへの決済フローを従来の法定通貨の仕組みではなくRLUSDで決済します。
3. RLUSDはXRP Ledger上で移動し、3～5秒で決済が完了、ほぼゼロコストで即時ファイナリティ（最終確定）を実現します。

このパイロットはバックエンドのインフラテストであり、カード利用者の体験は従来のクレジットカード取引と全く同じです。

パイロットの進捗：発表から実行へ

マイルストーン	日付	詳細
公開発表	2025年11月5日	Swell 2025でパイロットを発表
本番取引の開始	2025年11月6日	実際のジェミニクレジットカード取引をXRPL上のRLUSDで決済開始
実行フェーズへ移行	2026年2月	リップルがテストからマスターカードとのアクティブな実行フェーズへ移行
本番稼働目標	2026年上半期	マスターカード上級副社長クリスチャン・ラウ氏が統合の目標を2026年上半期と確認
RLUSDが10億ドル突破	2026年6月	パイロットの進捗とともにこの節目を達成
2026年8月現在も継続中	現在	パイロットは稼働中。マスターカードはジェミニとのRLUSD決済フローを引き続き推進

2026年4月までに、マスターカードのクリスチャン・ラウ氏は統合が「順調に進んでおり」、2026年上半期中の本格稼働を目指していると述べました。2026年8月現在もパイロットは活発に実行中であり、より広範な展開が目標として掲げられています。

マスターカードの広範なステーブルコイン戦略

XRPL上のRLUSDパイロットは、マスターカードによるはるかに大規模なステーブルコイン推進策の中の特定のユースケース（ジェミニクレジットカードの決済）です。

• Solanaを主要決済レールに（2026年6月3日）：マスターカードは、Solanaを主要ブロックチェーンとして、カードネットワーク向けの年中無休のステーブルコイン決済を発表。平日・週末・休日を問わず24時間365日の決済サイクルを可能にしました。対応ステーブルコインは、Circle社のUSDC、リップル社のRLUSD、PayPal社のPYUSD、SoFi社のSoFiUSDなど規制対象のもの。この拡大は世界210以上の国・地域に及びます。
• 暗号資産パートナープログラム（2026年3月）：85社以上の取引所、ウォレット、発行体、決済処理業者が参加。
• BVNKの買収（2026年3月）：18億ドルでのステーブルコインインフラスタートアップの買収。
• ニューヨーク州BitLicense取得（2026年8月）：マスターカードはニューヨーク州でバーチャル資産事業ライセンスを取得し、ステーブルコイン決済事業を直接運営できるように。

マスターカードのクリスチャン・ラウ上級副社長は、ステーブルコインを「単なるもう一つの決済通貨」と位置づけ、同社の38億枚のカードと1億5000万の加盟店ネットワークの中で説明しています。

RLUSDの循環供給量とチェーン別分布

RLUSDの供給量の内訳は2026年半ばに大きな変化を遂げました。2024年12月にイーサリアムとXRP Ledgerの両方でローンチされてから約18ヶ月間はイーサリアムが供給の大半を占めていました。その状況が2026年6月下旬に変わりました。

日付	総供給量	XRP Ledger	イーサリアム	出典
2026年6月中旬	約16.3億ドル	約7.6億ドル（47%）	約8.79億ドル（53%）
2026年6月25日	約16億ドル	約8.01億ドル（50.2%）	約7.95億ドル（49.8%）	— XRPLがETHを初めて逆転
2026年7月2日	約15.8億ドル	約8.46億ドル（53.5%）	約7.34億ドル（46.5%）
2026年7月11日	約15.4億ドル	約8.63億ドル（56.1%）	約6.76億ドル（43.9%）
2026年7月17日	約15.2億ドル	約8.68億ドル（57%）	約6.47億ドル（43%）
2026年8月13日	約15.7億ドル	明示的な内訳なし	明示的な内訳なし
2026年8月14日	約16.3億ドル	明示的な内訳なし	イーサリアムに5000万ドル追加発行

2026年8月中旬時点のまとめ： 総循環供給量は約15.7～16.3億ドル。XRP Ledgerは2026年6月下旬以降、僅差ながら過半を占めており（XRPL上で約53～57%対イーサリアム上で43～47%）、それ以前のイーサリアム優位の状況から逆転しています。

Visaのステーブルコイン連携カード取扱高との比較

関連データとして、2026年6月時点でVisaのステーブルコイン決済取扱高は年換算で70億ドルに達していました。これは、マスターカードが2026年6月3日にステーブルコイン決済を発表した頃とほぼ同時期の数字です。

主な違い：

• Visaは、Circleとの提携によるSolana上のUSDC決済を中心に、ステーブルコイン連携カード取扱高の処理をより長く行っており、その結果、測定可能な実行レートが大きくなっています。
• マスターカードは、マルチチェーン（Solana、XRP Ledger）かつマルチステーブルコイン（USDC、RLUSD、PYUSD、SoFiUSD）の戦略を採っており、本格的に稼働すればより速いスケールが期待できます。
• RLUSDのXRPLパイロットはまだジェミニとの限定的なフェーズですが、Visaの70億ドルという数字はより広範な本番環境での取扱高を反映しています。

Visaとマスターカードのステーブルコインカード決済取扱高を直接比較した単一のソースは現時点では存在せず、正確な比較は限られています。

カード決済の未来に対する意味合い

RLUSDパイロットは、規制されたステーブルコインが、銀行、加盟店、顧客に混乱を与えることなく、既存のカード決済システム内で運用できるかどうかを具体的にテストするものです。2026年上半期に計画通り規模が拡大すれば、規制された米国の銀行が、公開ブロックチェーン上で規制されたステーブルコインを使い、従来のカード決済を行う初めての事例の一つとなります。複数のチェーンと複数のステーブルコインにわたるマスターカードの幅広い取り組みは、同社がブロックチェーンベースの決済を単なる実験ではなく、インフラの恒久的な一部と見なしていることを示しています。