エネルギー価格の上昇は、輸送コストや製造コストを通じて多くの産業に波及するため、影響は石油市場にとどまらない。
世界銀行は、今回の危機が**「世界の商品供給に前例のない混乱を引き起こしている」**と指摘している。
エネルギー価格の上昇は次のような形で経済に波及する。
金融機関は、海峡の混乱が続けば石油と天然ガスの国際価格がさらに上昇し、インフレ圧力を強めると警告している。
今回の危機で特に注目されているのが、肥料市場への影響だ。
湾岸地域は世界の肥料輸出の重要拠点であり、世界の肥料輸送の約3分の1がホルムズ海峡を通過している。
輸送の混乱により、次のような問題が起きている。
一部の推計では、海上輸送される尿素やリン酸肥料の最大35%が影響を受けているとされる。
またUAE(アラブ首長国連邦)は、緊張の高まりの中で窒素肥料の価格が最大80%上昇したと警告している。
肥料価格の高騰は、やがて食品価格にも影響する。
窒素肥料は世界の作物収量の大部分を支えており、その製造には天然ガスが不可欠だ。そのため、エネルギー価格の上昇や肥料供給の不足は、農業コストを直接押し上げる。
シティ・リサーチは、今後6〜12カ月で農産物価格に強い上昇圧力がかかる可能性があると指摘している。
エネルギー価格の上昇と肥料不足は、食料インフレの主要な伝達経路になるとみられている。
実際、2026年初めの段階で農産物価格はすでに上昇しており、市場は供給リスクを織り込み始めているとの指摘もある。
シティの分析では、もう一つのリスクとしてエルニーニョ現象が挙げられている。
もし
という状況が重なれば、食料とエネルギーの同時ショックが発生する可能性がある。
このシナリオでは、世界の食料価格が大幅に上昇する恐れがある。
影響は商品市場だけではない。
UAEは国際会議で、ホルムズ海峡を巡る緊張が
を押し上げ、世界の商品市場のボラティリティを「前例のない水準」に高めていると警告した。
多くの経済機関は、今回の状況が過去のエネルギーショックと似た結果を生む可能性を指摘している。
世界銀行は、2026年の世界のコモディティ価格が平均で約16%上昇する可能性があると予測している。
今回のホルムズ海峡危機の特徴は、影響がエネルギー → 肥料 → 農業 → 食料という形で連鎖的に広がっている点だ。
最初に動いたのは石油市場だが、そのショックは農業の投入資材を通じて食料価格にまで波及しつつある。経済学者はこのような状況を、**インフレ上昇と成長鈍化が同時に起こる「スタグフレーション圧力」**と呼ぶことがある。
今後の展開を左右する最大の要因は、ホルムズ海峡の航行がどれだけ早く正常化するかだ。それまでは、世界経済はこの重要な海上ルートの動向に強く左右され続ける可能性が高い。