ブラックロック、ビットコイン投資家心理の変化を指摘—株価とのデカップリングとETF流入が新たな局面を示唆

ビットコインと株式のデカップリング：その「健全さ」

ミッチニック氏は、このデカップリングの流れは2026年初頭に遡ると説明する。当初ビットコインは米国株式から独立した値動きを見せ始めたが、AI関連株が急騰する一方でビットコインは横ばいか下落していたため、相対的なパフォーマンスはむしろ悪化していた。ところが7月、AI株が「大幅な調整」を経験した際に、ビットコインは「顕著にアウトパフォーム」したという。

「このデカップリングは健全です。なぜなら、多くの投資家がビットコインをポートフォリオの分散要因、そしてポートフォリオの他の部分に存在する左側テールリスクに対するヘッジ手段と捉える根拠になるからです」とミッチニック氏は述べている。

ブラックロックのこの主張は、ミッチニック氏が1年以上かけて構築してきたリサーチに基づく。ビットコインは株式と完全に連動するわけではなく、市場ストレス時にナスダック100との相関係数が-0.43まで低下した事例もあるという。

ETF流入：確かな証拠

心理変化は単なる言葉だけではない。米国のスポットビットコインETFは8月7日までの週に約8億5350万ドルの資金を集め、これは4月中旬以来最大の週間流入額となった。ブラックロック自身のビットコインETF「IBIT」がその80%以上を占めており、ミッチニック氏はこの再燃した資金流入を、機関投資家が「押し目買い」を行っている具体的な証拠だと指摘する。

IBITは8月7日時点で純資産額485億1000万ドルを誇り、米国最大のスポットビットコインETFの座を維持している。流入データは投機的な取引ではなく長期保有目的の特徴を示しており、分散投資およびヘッジ手段としてのビットコインの成熟を裏付けている。

価格動向と今後の見通し

ビットコインは2ヶ月以上にわたり、およそ6万ドルから6万5000ドルのレンジで推移している。また年初来では約30%下落している。そうした下落にもかかわらず—そして一部の自己保管ユーザーを規制ETFに誘導した可能性のあるColdcardのセキュリティ脆弱性事件にもかかわらず—ミッチニック氏は現在の水準から「大幅に上昇する」可能性があるとの見通しを示した。

投資家にとっての意味

ミッチニック氏の発言が重要視されるのは、ブラックロックが10兆ドル超の資産を運用し、そのIBITファンドが機関投資家によるビットコインアクセスの指標的存在だからだ。株式とのデカップリング、ETF流入の再燃、そしてビットコインの分散投資効果への明確な支持表明—これらを合わせると、世界最大の資産運用会社は現在のレンジ相場を弱さではなく、「買い場」すなわち蓄積の窓と捉えていることが示唆される。

この変化は「明確だがさりげない」ものだ。全力の買いシグナルではなく、ブラックロック自身がETF商品を通じて形成を後押ししてきた資産クラスが、確実に進化していることを静かに認めるものと言える。