AIエージェント経済の現在地　ブラックロックの構想と「月5,000ドル」の現実

ブラックロックの調査報告書『The Machine-Native Economy』が描くのは、AIエージェントが人の操作を待たずにデータやソフトウェアを利用し、計算資源を借りて、その対価を支払う経済だ。決済にはステーブルコインなどのオンチェーン資産を使い、計算能力そのものもトークン化して取引・融資の対象にできる可能性があるという。これは将来を見据えた仮説であり、エージェントによる商取引がすでに大規模になったという証明ではない。410

ブラックロックが描く「機械のための決済」

AIエージェントがデータを取得したり、ソフトウェアの機能を呼び出したり、計算資源を一時的に借りたりするたび、人が支払いを承認する必要があると取引は進みにくい。ブラックロックは、プログラム可能な決済インフラとデジタル資産が、こうした機械同士の支払い・精算を支える可能性を指摘する。ステーブルコインは、そのための手段の一つとして位置づけられている。10

報道では、決済先の候補としてイーサリアムとCircleのArc、機械が開始する支払いのプロトコルとしてCoinbaseのx402が挙げられた。7 ただし、これらの名前が報告書や報道に登場することと、エージェント経済が各ネットワークですでに広く普及していることは別の話だ。

大きな市場数字は、エージェント決済の規模ではない

ブラックロックが示す市場の数字は、構想の背景を知る手がかりにはなる。ステーブルコインの流通額は3,000億ドル超、2025年の調整後取引高は11兆ドル超とされる。212 ただし、これらはステーブルコイン全体の活動を示す数字で、AIエージェントが生み出した決済額を表すものではない。

もう一つの柱が、計算資源のトークン化だ。コンピューティング能力をデジタルトークンで表し、取引したり、資金調達や担保に活用したりする可能性が検討されている。現時点では、確立した市場というより、今後の用途として提示された構想だ。1334

2030年にクラウド関連の年間売上高が合計で約1.1兆ドルに達するという見通しは、基盤となる計算資源市場の大きさを示すものだ。この数字はクラウド事業の売上予測であり、トークン化された計算資源が同額を稼ぐという予測ではない。213

賛同や事例は、普及の証明とは分けて見る

投資家のラウル・パルは、ブラックロックがステーブルコインとトークン化された計算資源に注目した点をおおむね評価する一方、機械経済には本人確認や契約など、ほかの要素も必要になるとの見方を示した。これはパル自身の幅広い構想であり、そうした市場がすでに成立していることを示す証拠ではない。41

また、XRPL AI Hubのデータを引用した報道は、XRP Ledgerを利用するエージェントが、XRPよりも規制対応のステーブルコインで決済する傾向を強めていると伝えている。ブラックロックの構想に沿う事例ではあるが、報道内容だけでは変化の規模や、ほかの利用者にも当てはまる傾向なのかを判断できない。33

一方、提供された情報から確認できるのは、x402がCoinbase主導のプロトコルとして報道されていることまでだ。ブライアン・アームストロングがこの報告書に対して具体的な反応を示したと裏付ける情報は確認できない。7

「月5,000ドル」が示す、構想と利用実態の距離

TRM Labsは、2025年5月以降、Base、Solana、Polygon上で既知のx402仲介事業者を通じた決済を、約1億9,890万件、総額約5,270万ドルと集計した。ただし、この数字はプロトコルを介した決済活動全体であり、すべてが自律型AIエージェントによる購入だと確認されたわけではない。17

TRM Labsが調査対象としたx402取引については、AIエージェントによるものとみられる割合を0.6〜7.5％と推定している。17 これをもとにしたAIエージェントの月間決済額は、別の報道でおよそ5,000〜11,000ドルと紹介された。これは対象を絞った推定値であり、あらゆるAIエージェントの支出を網羅する確定値ではない。117

ここが構想を読むうえでの大事なポイントだ。取引件数や決済総額が大きくても、それだけで自律型エージェントが取引の主役だとは言えない。ブラックロックが示すのは、将来的な需要の可能性だ。現時点で確認できるデータからは、エージェントによる商取引はまだ立ち上がりの段階にある。117