米国のイーサリアム(ETH)現物ETFは、2026年11月5日と6日の2営業日で合計約1億9,320万ドルの純流出となりました。流出額は2日連続で約9,000万〜1億ドル規模となり、ブラックロックのiShares Ethereum Trust(ETHA)が両日の最大の流出元でした。
6
11
17
18
2日間の資金フロー
| 米国の取引日 |
SoSoValueの公表値 |
Farside Investorsの公表値 |
| 11月5日 |
−9,996万7,700ドル |
約−9,990万ドル |
| 11月6日 |
−9,318万8,700ドル |
約−9,330万ドル |
| 2日間の合計 |
−1億9,315万6,400ドル |
約−1億9,320万ドル |
SoSoValueの各日の数値を合算すると、流出額は約1億9,315万6,400ドル、約1億9,316万ドルです。Farsideの公表値は日ごとに丸められており、合計は約1億9,320万ドルとなります。各報道はこの小さな差の理由を説明していないため、両者の数字が完全に一致するものとして扱うのは適切ではありません。
6
11
16
18
23
ETHAからの流出が中心、ETHBは6日に流入
ETHAからは11月5日に7,520万3,000ドル、6日に9,076万1,300ドルが流出しました。2日間の合計は約1億6,596万ドルで、ETF全体の流出の大部分を占めています。
6
11
同じブラックロックのステーキング型イーサリアムETF、ETHBは、11月5日に約2,199万ドルが流出した一方、6日には約114万8,000ドルの純流入を記録しました。6日に資金流入となったのは、報道された11本のファンドのうちETHBだけでした。
6
11
23
11月6日はグレースケールのEthereum Mini Trust(ティッカー:ETH)から191万ドル、フィデリティのFETHから167万ドルが流出。報道された内訳では、残る7商品に純流入・純流出はありませんでした。
23
35 11月5日のFarsideの公表値では、FETHが220万ドル、グレースケールのETHEが50万ドルの流出で、Mini Trustは資金フローなし。こちらも7商品が純流入・純流出なしとされています。
16
11月6日時点の米国イーサリアム現物ETFの純資産総額は約128億4,000万ドル、設定来の累計純流入額は約119億2,000万ドルとする報道があります。ただし、別の報道は11月5日時点の累計純流入額を120億2,000万ドルとしており、数値は資料間で一致していません。累計額は公表時点のスナップショットとして見る必要があります。
20
25
8
週間ではビットコインETFと合わせ約16億5,000万ドル流出
11月2〜6日の1週間では、米国のイーサリアム現物ETFから約3億6,520万ドルが流出しました。ビットコイン現物ETFの流出額は約12億8,000万ドルで、両カテゴリーを合わせると約16億5,000万ドルに上ります。
17
18
資金フローは週半ばに一度持ち直しました。11月4日にはイーサリアムETFに5,302万ドルが流入し、5営業日続いた流出にいったん歯止めがかかりました。しかし、翌5日から再び流出に転じ、6日も続きました。
7
6
11 週間のファンド別集計では、ETHAの流出額を3億4,600万ドルとする報道もあります。
19
ビットコインETFも11月6日に大きく資金を減らしました。Farside Investorsのデータに基づく報道では、同日の流出額は4億1,190万ドルで、そのうちブラックロックのIBITから4億300万ドルが流出。イーサリアムETFの約9,330万ドルと合わせると、両資産のファンドから同日に約5億520万ドルが流出した計算です。
18
ETH価格の下落と同時期に起きたが、原因とは断定できない
11月6日、ETHは約8.5%下落し、2,220ドル付近まで値を下げました。報道ではETFの資金流出や強制清算が同時期の市場の動きとして取り上げられています。
2
42 ただし、時間的に重なったことだけでは、ETFからの資金流出が価格下落を引き起こしたとは言えません。今回の資料からは、強気ポジションの清算が10億ドルを超えたという主張や、政治情勢がETF流出の原因になったという説明も確認できません。
ETFの資金フローは、対象ファンドへの設定・解約を通じた資金の出入りを示すものです。投資家が直接保有するETHや、先物・オプションなどを通じたエクスポージャーは把握できず、イーサリアムのネットワーク利用状況を測る指標でもありません。したがって、ETFの純流出は「これらの商品から資金が引き揚げられた」ことを示しますが、ETHへの投資全体やネットワーク活動の全容を表すものではありません。