BRICSの脱ドル化はドル代替ではない：ニューデリー首脳会議後の実像

2026年9月の第18回BRICSニューデリー首脳会議が生んだのは、新通貨ではなく政治的な合意だった。9月12日に採択されたニューデリー宣言は、貿易、金融、国際統治改革を幅広く扱い、より速く、利用しやすい国境をまたぐ決済の仕組みを検討する方針を掲げた。一方で、BRICS共通通貨の発行も、米ドルを置き換えるという約束もない。442

ここを区別しなければ、首脳会議の意味も、これをめぐって再燃した米国の関税を使った圧力も見誤る。BRICSが進めているのは、ドル経由以外でも貿易代金を決済できる選択肢の拡大であって、統一通貨制度の構築ではない。

ニューデリー宣言が前に進めたもの

全140項目の宣言は、経済・金融協力を取り上げるとともに、一方的な関税・非関税措置、制裁などの強制的な経済制限への懸念を表明した。ただし、合意文書はコンセンサスを優先した表現であり、関税や制裁への批判が米国との争点を念頭に置く部分でも、米国を名指ししていない。418

決済分野での方向性は、急進的な通貨改革ではなく実務的だ。BRICS各国は、越境決済をより速く、低コストで、利用しやすく、安全なものにする仕組みの検討継続を支持した。必要に応じて自国通貨の利用を広げる考えも示したが、各国の優先課題は異なり、万能な方式はないとも明記している。11

当面の課題は、言い換えれば決済手段の分散だ。

• 二国間貿易で自国通貨建て決済を増やす
• 決済インフラを接続、または改善する
• 取引コストと決済停止リスクを下げる
• 世界の金融統治における発言力を高める

これは、共通通貨の発行、共通の中央銀行の設置、あるいはドルを世界の主要な準備・貿易通貨の座から退かせることとは、まったく別の話である。

トランプ氏の関税警告がなお重要だった理由

ドナルド・トランプ米大統領の100％関税警告は、ドルを代替する目的の通貨をBRICS加盟国が創設・支援する場合を対象としていた。さらに、同氏が「反米的」と呼ぶBRICSの政策に同調する国には、追加10％の関税を課す可能性も示している。4637

従って、この警告はニューデリー宣言の個別措置だけでなく、より広い戦略上の懸念に向けられている。自国通貨建て決済や代替的な決済網が限定的であっても、ドル建てインフラへの依存を少しずつ減らす可能性はある。米国の視点では、関税をちらつかせることは、技術的な決済協力がより組織的な政治・経済上の対抗軸へ発展する際のコストを引き上げる手段となる。

もっとも、BRICS側もそのリスクを意識している。インドは、共通のBRICS通貨や露骨な「反ドル」構想を支持しないと明言してきた。重視するのは、越境取引の費用を下げるための自国通貨建て決済とデジタル決済である。4042

印露の事例が示す可能性と限界

インドとロシアの間では、決済の取り決めの進展により、二国間貿易の96％をルピーとルーブルで行えるようになったと報じられている。21 これは、十分な貿易量、利害の一致、決済インフラがあれば、自国通貨建て決済を拡大できることを示す重要な実例だ。

しかし、二国間での成功が、そのままBRICS全体での成功にはならない。より広域の制度にするには、難しい問いに答える必要がある。

• 輸出企業は受け取った通貨を容易に交換し、使えるのか
• 為替変動リスクを管理する金融商品は十分にあるのか
• ある通貨で積み上がった残高を、他国で投資・支出できるのか
• 民間企業は法制度、金融制度、業務運用の基盤を信頼するのか
• 資本規制、銀行制度、政策目的が異なる国々が共通ルールで合意できるのか

宣言が柔軟な方式を強調したのは、こうした制約を反映している。11 自国通貨建ての請求・決済は、特定の貿易ルートでドル依存を下げ得る。しかし、それだけで幅広く利用できる共通の通貨ネットワークが生まれるわけではない。

最大の障害は加盟国間の隔たり

今回の首脳会議は、広範な議題で合意文書をまとめるBRICSの能力を示した。同時に、そのためにどれほど慎重な外交的調整が必要かも浮き彫りにした。中東情勢に関する声明は深い懸念を示し、「最大限の自制」を求めたが、いずれの国にも責任を帰さなかった。1

この慎重な表現の背景には、加盟国イランとアラブ首長国連邦（UAE）の深刻な緊張がある。ロイター通信によると、UAEは紛争中のイランによるミサイル攻撃を受け、8月にイランとの貿易・金融取引を停止した。17 加盟国同士が紛争に起因して貿易・金融関係を断つ状況では、統合的な決済制度の基盤として明白な限界がある。

より根本的な問題は戦略上の多様性だ。BRICS加盟国は制裁、関税、西側主導の国際機関への影響力集中に異議を共有し得る。それでも、安全保障、対外貿易への依存、BRICSを何のための枠組みにするのかをめぐる考えは一致しない。一般論での合意は、共通の金融当局、財政政策、対外戦略を自動的には生まない。

次に見るべき指標

BRICSの脱ドル化を測るうえで重要なのは首脳会議の言葉ではなく、実装だ。注目点は次の4つである。

1. 実際に動く決済接続：各国の決済システムが相互運用可能となり、少数の二国間ルートを超えて企業に使われるか。
2. 貿易決済額：印露間のような優先度の高い関係だけでなく、自国通貨建て決済が持続的かつ透明な形で増えるか。
3. 民間部門の利用：政府の奨励だけでなく、効率性と信頼性を理由に銀行、輸入業者、輸出業者が採用するか。
4. 政治的な持続性：地政学的な対立が貿易、制裁リスク、安全保障関係に直接影響する局面でも、金融協力を維持できるか。

結論：ドルの代替ではなく、選択肢を増やす段階

ニューデリー首脳会議でBRICSが進めたのは、ドル代替ではなく金融面の選択肢の分散である。宣言は自国通貨建て決済、決済システムの協力、国際機関の改革を支持した。しかし、共通通貨やドル建て取引からの集団離脱にはほど遠い。41142

トランプ氏の関税警告は、段階的な代替策でさえ政治的に敏感な問題であることを示す。これは一部の政府や企業の動きを鈍らせる可能性がある一方、予備的な決済手段を確保する動機を強める可能性もある。現時点でのBRICSの脱ドル化は、ドルの世界的な役割に対する統一的で信頼できる通貨上の挑戦ではない。二国間の取り組みと技術的な決済協力を積み重ねる、漸進的な動きとして捉えるのが実態に近い。