オーステッド、26年第2四半期決算を発表。EBITDAは予想を上回るも、米国事業で約185百万ドルの減損を計上し純利益は83%激減。

デンマークの再生エネルギー大手オーステッド（Ørsted）が2026年8月13日に発表した第2四半期（4-6月期）決算は、主要指標であるEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）でアナリスト予想を上回りました。しかし、米国の長期金利上昇などを理由とした約12億デンマーククローネ（約185百万ドル）の非資金減損損失を計上したことが響き、純利益は前年同期比で約83%の大幅減となりました。

主要な業績とアナリスト予想との比較

指標	Q2 2026 実績	Q2 2025 実績	アナリスト予想との比較
EBITDA（パートナーシップ除く）	54.4億DKK	53.4億DKK	予想上回る（コンセンサス：51億DKK）
報告EBITDA	54.2億DKK	66.4億DKK	未達（パートナーシップ収入の減少が原因）
純利益	5.18億DKK（約79.9百万ドル）	31.0億DKK	大幅減少（-83%）
1株当たり利益（EPS）	約0.07DKK	0.21DKK	概ね予想通り

収益と洋上風力発電量を押し上げた要因

• 洋上風力発電量が前年比23%増加：オーステッドの発電ポートフォリオ全体の99%が再生可能エネルギー由来となりました。これが営業収益拡大の主な数量要因です。
• 営業活動による収益の増加が、パートナーシップ項目を除いたEBITDAを押し上げました。

EBITDAがアナリスト予想を上回った要因

EBITDAがアナリスト予想（544億DKK、コンセンサスは510億DKK）を上回ったのは、洋上風力発電事業の想定以上の好調な操業実績によるものです。発電量の増加が、特別損失計上前の本業の収益拡大に直結しました。

純利益が急減した要因

• 米国事業における12億デンマーククローネ（約185百万ドル）の減損損失：これは主に米国のオフショア風力発電プロジェクトに関する非資金の評価損です。米国の長期金利上昇により割引率が高まり、プロジェクトの評価額が低下したことが原因です。なお、第1四半期（2026年Q1）にも同様の14億DKKの減損を計上しています。
• 税負担の増加：実効税率が大幅に上昇し（繰延税金負債の影響も含む）、利益の減少をさらに拡大させました。
• 前年度の一時収益の剥落：前年同期は資産売却益を計上していましたが、今年度はそれがなくなりました。

通期見通し

オーステッドは、2026年度通期の財務ガイダンスを達成する見込みであることを改めて表明しました。新たなパートナーシップや契約解約料を除いたグループEBITDAは、通期で280億デンマーククローネを超える見通しです。経営陣は、今回の減損は一時的な非資金項目であり、事業の本質的な勢いに変化はないとの見方を示しています。