マイクロン、四半期売上高が4.8倍に　次期売上高は615億ドルを予想

マイクロン・テクノロジーが2026年度を過去最高の四半期業績で締めくくりました。第4四半期の売上高は542億3,000万ドルと前年同期比379％増。調整後1株利益も市場予想を上回り、2027年度第1四半期の売上高見通しは615億ドルとなりました。背景にはメモリー価格の上昇と出荷の増加があります。

一方、全社の利益率やDRAM市場のシェアを、HBM（高帯域幅メモリー）事業の収益性や競争力とそのまま結びつけることはできません。好調な決算と、HBMでのSK hynixとの競争は分けて見る必要があります。71116

過去最高の売上高、次の四半期も増収を見込む

2026年度第4四半期の売上高は542億3,000万ドル。前年同期の113億2,000万ドルから大きく伸びました。非GAAPベースの希薄化後1株利益は33.42ドルでした。7

CNBCが紹介したLSEG集計の市場予想と比べると、売上高は予想の510億7,000万ドル、調整後EPSは31.61ドルをそれぞれ上回りました。市場予想は調査会社によって異なる場合があるため、ここではLSEGの集計値を基準にしています。1116

2027年度第1四半期について、マイクロンは売上高を615億ドル、プラスマイナス15億ドルと予想。調整後EPSは38.15ドル、プラスマイナス1ドルを見込んでいます。非GAAP粗利益率の見通しは約86.25％で、第4四半期の実績約87％をやや下回ります。いずれも会社側の予想であり、確定した業績ではありません。27

価格上昇と出荷増が業績を押し上げる

第4四半期のDRAM売上高は398億ドルで、全社売上高の約73％を占めました。前四半期比でDRAMのビット出荷量は1桁台半ばの伸び、平均販売価格は10％台後半の上昇だったと報じられています。価格と出荷量の両方が増収を支えた形です。523

全社の非GAAP粗利益率は約87％でした。ただし、これはDRAM、NAND、HBMなどを含めた会社全体の数値です。個別製品ごとの利益率や、どの事業が利益率をどれだけ押し上げたかまでは示していません。DRAMとNANDで広く価格が強かったことはうかがえますが、事業別の寄与を正確に割り振るだけの情報はありません。1321

2027～2028年も供給が逼迫するとの見方

マイクロン経営陣は、メモリーとストレージの需給が2027、2028年度には2026年度より大幅に逼迫すると予想しています。需要の拡大に加え、供給を増やすうえでの構造的な制約があること、またHBM需要が2028年まで従来型DRAMを上回るペースで伸びることを理由に挙げています。121921

同社によると、2027年のHBMビット供給の大部分について契約を締結しており、価格は前年比で大幅に上昇する見通しです。契約は出荷先や価格の見通しを立てやすくしますが、今後も不足や価格上昇が予想どおり続く保証ではありません。1221

DRAMシェアではSK hynixとの差が1ポイントに

Counterpointの推計によると、2026年第2四半期のDRAM売上高シェアはサムスン電子が38％で首位、SK hynixが25％、マイクロンが24％でした。前四半期と比べると、マイクロンは2ポイント上昇し、SK hynixは4ポイント低下。両社の差は1ポイントに縮まりました。CXMTもシェアを伸ばしたとされています。2734

DRAMメーカー	前四半期	2026年第2四半期
サムスン電子	38％	38％
SK hynix	29％	25％
マイクロン	22％	24％
CXMT	8％	10％

この表はCounterpointによる売上高ベースの概算で、出荷数量ベースでもHBMだけのシェアでもありません。別の調査会社は異なる推計を公表しているため、比較する際は市場の定義や算出方法が異なる数字を混ぜないことが重要です。272831

マイクロンのDRAMでの追い上げは注目材料ですが、シェア差が縮まったことだけで、HBMでもSK hynixに追いついたとは言えません。今回の数字が示すのはDRAM全体での競争の接近であり、HBM4の生産拡大局面で両社の差がどう動くかは別途見ていく必要があります。