弱い米雇用統計でも反発続かず　イーサリアムが2,700ドルを下回った背景

9月の米雇用統計が市場予想を大きく下回ると、イーサリアム（ETH）はいったん約2,770ドルまで上昇しました。しかし、その後は上げ幅を失い、2,700ドルを割り込みました。ビットコインも一時8万6,000ドルを超えたものの、その後は反落しています。1317

弱い雇用統計は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに動く可能性を低下させる材料になり得ます。実際、報道では10月の利上げ観測が後退したとされています。それでも暗号資産の上昇は続きませんでした。金利見通しだけでは説明できない売り圧力や不透明感が残っていたことをうかがわせます。ただし、この値動きだけで次回のFRBの判断や相場の方向を決めつけることはできません。

雇用統計が示したこと

報道された9月の米非農業部門雇用者数は2万9,000人増で、市場予想の約8万9,000～9万人を大きく下回りました。失業率は4.2％に上昇しました。13

弱い雇用データを受け、10月の利上げ観測は大きく後退したと報じられています。ある記事では、掲載時点で利上げ確率が23.8％とされました。34 金利見通しの変化は当初、リスク資産を支える材料になった可能性がありますが、暗号資産の反落を防ぐには至りませんでした。

なお、今回参照できる報道資料からは、過去の雇用者数がどの程度下方修正されたのか確認できません。そのため、修正幅についてはここでは示しません。

ETHもビットコインも上昇分を失う

ETHは一時約2,770ドルまで上昇した後、2,700ドルを下回り、雇用統計後の上げをほぼ帳消しにしました。3 ビットコインも統計発表前に8万6,000ドルを上回っていましたが、相場全体の反落局面では、約8万6,500ドルから8万4,600ドルへ下落したと伝えられています。117

この動きから分かるのは、弱い雇用統計を受けた最初の買いが、持続的な上昇にはつながらなかったことです。一方、価格の反落だけで原因を一つに特定することはできません。市場全体の不透明感に加え、現物イーサリアムETFの資金流出や弱気な市場心理も背景として報じられています。178

ETFの資金流出と弱気なSNS反応

米国の現物イーサリアムETFでは、3営業日連続で純流出があったと報じられています。10月1日の流出額として、5,540万ドルを挙げる記事もあります。719 ETFの資金の出入りは相場を読むうえでの材料の一つですが、それだけでETH下落の原因と断定することはできません。

SNS上のセンチメントも弱気に傾いていたとされます。Santimentのデータをもとにした記事では、ETHに関する否定的なコメントが肯定的なものを上回り、センチメント比率は0.89と、数カ月ぶりの低水準だったと報じられました。8 これはオンライン上の反応を切り取った指標であり、将来の価格を確実に予測するものではありません。

価格の節目は「予想」ではなく注目水準

市場分析では、ETHの目先のサポートとして2,600～2,660ドル付近、上値抵抗として2,775～2,825ドル付近が挙げられています。732 分析元によって水準には多少の違いがあります。これらは市場参加者が注視する価格帯であり、下値の保証や確実な目標価格ではありません。

雇用統計の発表前には、2,779ドルを上回ればショートポジションの清算が起きる可能性がある、という条件付きの見方も出ていました。33 これは事前のシナリオであり、実際に清算が発生した証拠ではありません。今回の反落局面について、ETH単独の清算額を裏付ける一貫したデータは確認できないため、清算を値下がりの確定的な原因として扱うことはできません。

今後はサポートの維持とETFフローに注目

弱い雇用統計を受けて10月の利上げ観測は後退したものの、暗号資産の初動高は続きませんでした。ETHが2,700ドルを割り込んだこと、ETFの資金流出、弱気なSNS上の反応はいずれも慎重さを示す材料ですが、長期的な下落局面入りを証明するものではありません。37834

当面は、ETHが報じられたサポート帯を保てるか、上値抵抗の水準を回復できるか、そしてETFの資金フローが安定するかが注目点です。参照した報道では、FRBの次回会合は10月27～28日に予定されており、それまでは金融政策をめぐる見通しも相場の不確定要因となります。38