ビットコインは10月上旬、週初めに約8万7,000ドル近辺で推移した後、10月8日に約8万300〜400ドルまで下落しました。急落と同じ時期に、暗号資産市場全体で10億ドルを超えるポジションが強制清算され、その多くを上昇を見込むロングが占めました。10月10日までには約8万2,500〜8万3,000ドルへ戻しています。
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一連の値動きにはレバレッジ取引の巻き戻しやマクロ環境の影響が指摘されています。ただし、利用できる報道から、下落の原因を一つに特定することはできません。
急落から反発まで
10月8日、ビットコインは8万1,000ドルを割り込みました。安値は報道や取引所によって異なり、約8万300〜400ドルとされています。Bitstampで8万350ドルを記録したとの報道もありますが、こうした数値だけではCoinbaseでの安値が8万365.12ドルだったとは確認できません。
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清算額はビットコインだけの損失ではありません。報道された10億ドル超という数字は、暗号資産市場全体で強制決済されたポジションの合計です。そのうち約10億4,000万〜10億5,000万ドルがロングポジションでした。
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レバレッジ取引では、損失が一定水準に達するとポジションが強制的に閉じられることがあります。下落局面で清算が相次ぐと、売りが売りを呼び、値動きが大きくなる場合があります。
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10月9日には8万2,000ドルを上回る水準へ反発。ある報道は前日の下落後に2.3%上昇して8万2,679ドルとなったと伝え、近い上値の目安として8万4,000ドルを挙げました。10月10日の市場データでは、おおむね8万2,650〜8万3,000ドル近辺で推移していました。
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下落の背景として報じられた要因
レバレッジ取引の解消。 清算の大半がロングだったことは、上昇を見込んだポジションが一気に整理された状況と整合します。その後の反発についても、レバレッジ売りの圧力が弱まったことによる「テクニカルな戻り」とする分析があり、持続的な上昇転換が確認されたわけではありません。
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原油価格や米国債利回りの上昇。 10月10日の相場を扱った報道では、原油価格の上昇、米国債利回りの上昇、安全保障上の懸念が投資家心理の重しとして挙げられました。別の報道は利益確定売りにも言及しています。これらは報道で指摘された要因であり、特定の取引や下落を単独で引き起こしたと証明するものではありません。
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ビットコインETFからの資金流出。 米国の現物ビットコインETFについて、10月7日に4億8,490万ドル、10月8日にさらに2億4,410万ドルの資金流出があったとの報道もあります。ただし、ETFの売りが清算の連鎖を引き起こしたと示す証拠は、利用できる情報からは確認できません。
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数字の読み方と今後の注意点
週間の下落率は、報道時点によって数字が異なります。10月10日の市場更新では週間で2.39%安とされた一方、10月9日の報道では約5%安と説明されました。異なる時点のスナップショットを反映した数字とみられ、情報が限られる中で、どちらか一つを確定的な週間下落率とすることはできません。
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10月9日の一日分のデータでは、ドージコインが5.2%、ソラナが5.1%、イーサリアムが3.2%、XRPが2.4%下落しました。これは日次の変動で、週間リターンとは比較できません。また、ステラ、モネロ、NEAR Protocolを含む週次の比較や、NEARの月間91.7%上昇は、利用できる資料では裏付けられていません。
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報道で言及された8万2,500ドルのサポート、8万4,000ドルの上値抵抗、10月14日のCPI(消費者物価指数)発表は、相場を見る際の参考水準や予定です。将来の値動きを保証するものではありません。急落後の反発はひとまずの安心材料にはなり得ますが、それだけで回復基調への転換が確認されたとは言えません。
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