Perché a Singapore cresce il contante mentre si diffondono i pagamenti digitali

A Singapore il valore della valuta in circolazione ha raggiunto il record di 69,6 miliardi di dollari di Singapore (S$), nonostante la diffusione dei pagamenti elettronici. La contraddizione è solo apparente: il dato riguarda il valore di banconote e monete in circolazione, non la frequenza con cui vengono usate per pagare. 124

Il contante in circolazione continua a crescere

Negli ultimi cinque anni riportati, il totale è salito in sequenza da S$60,3 miliardi a S$63,2, S$64,6, S$66,6 e infine S$69,6 miliardi. Gli aumenti da un anno all’altro sono stati discontinui: prima S$2,9 miliardi, poi S$1,4, S$2 e, nell’ultimo intervallo, S$3 miliardi. 1

Queste cifre indicano quanto valgono le banconote e le monete in circolazione, non quanti acquisti siano stati pagati in contanti. È questa la misura pubblicata dall’Autorità monetaria di Singapore (MAS). 4

Più banconote non significa più pagamenti in contanti

Una banconota può rimanere in circolazione senza passare spesso di mano. Può essere conservata come risparmio o tenuta da parte per un’emergenza. Per questo un aumento del valore complessivo del contante non implica necessariamente un aumento delle transazioni in contanti. La MAS ha indicato che alla crescita contribuiscono le banconote di taglio più elevato, usate per i pagamenti oppure conservate per necessità future. 1

È il cosiddetto «paradosso delle banconote»: la domanda di contante può restare sostenuta anche mentre diventano più comuni le alternative digitali. A Singapore iniziative come PayNow e SGQR facilitano i pagamenti elettronici, ma la loro disponibilità non significa che persone e attività commerciali abbiano smesso di detenere contanti. 2510

I dati disponibili non precisano quale quota dei S$69,6 miliardi sia destinata alle spese quotidiane, ai risparmi o alle riserve per eventuali imprevisti. Il totale va quindi letto come valore del contante in circolazione, non come indicatore diretto delle abitudini di pagamento. 14

Perché la MAS ha smesso di emettere le banconote più grandi

Le banconote di taglio elevato permettono di detenere somme consistenti in poco spazio, ma possono comportare rischi legati al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo. Per ridurre questi rischi, la MAS ha smesso di emettere le banconote da S$1.000 dal 1° gennaio 2021 e quelle da S$10.000 dal 1° luglio 2014. 3

La fine delle nuove emissioni non ha però annullato le banconote già esistenti: secondo la MAS, quelle emesse dal 1967, così come le monete, hanno ancora corso legale a Singapore. 6 Limitare l’emissione di nuovi tagli elevati, dunque, non equivale a obbligare chi li possiede a cambiarli o consegnarli.

Anche il contante ha un impatto ambientale

La gestione del contante può comportare costi ambientali. Channel NewsAsia ha riferito che la MAS avrebbe smesso di distribuire banconote da S$2 «come nuove» per il Capodanno cinese, perché la loro lavorazione produceva emissioni aggiuntive. 22

Le banconote in polimero durano più a lungo di quelle di carta e possono quindi richiedere sostituzioni meno frequenti. 19 Le fonti disponibili, tuttavia, non quantificano l’impatto ambientale complessivo del contante né lo confrontano con quello dei pagamenti digitali. Non consentono quindi di stabilire quale modalità abbia l’impronta totale più bassa.

Il dato da tenere a mente

Il record di S$69,6 miliardi non dimostra che i pagamenti in contanti abbiano superato quelli digitali, né che il contante venga usato più spesso. Misura il valore della valuta in circolazione, che può aumentare anche perché le banconote di taglio elevato vengono usate o tenute come riserva. Pagamenti elettronici e denaro fisico possono coesistere: il totale in circolazione, da solo, non dice come le persone usino l’uno o l’altro. 124