Bitcoin, Timmer vede possibile un nuovo ciclo rialzista: obiettivo 300.000 dollari nel 2029

Jurrien Timmer, direttore Macro globale di Fidelity, vede segnali compatibili con l’avvio di un nuovo ciclo rialzista per Bitcoin. La sua tesi si basa sulla tenuta dell’area dei 60.000 dollari per quasi un anno, su un modello di lungo periodo e su un indicatore che confronta Bitcoin con l’oro. Il modello suggerisce un possibile prezzo di 300.000 dollari nel 2029, ma si tratta di una proiezione condizionata, non di una previsione certa. 4344

Perché conta la tenuta dei 60.000 dollari

Timmer osserva che Bitcoin è rimasto vicino alla soglia dei 60.000 dollari per quasi un anno: un periodo che, secondo lui, è paragonabile alla durata tipica di un «inverno» di Bitcoin. Dopo la ripresa dei prezzi, ritiene possibile che sia iniziato un nuovo ciclo rialzista quadriennale. È una sua interpretazione dell’andamento del mercato, non la prova definitiva che un nuovo ciclo sia già partito. 43

Quell’area è importante anche per il suo modello power law. In una discussione pubblicata da Fidelity, Timmer descrive una linea di supporto al di sotto della tendenza tracciata dal modello e precisa che il grafico non garantisce una crescita continua. In questa lettura, restare sopra il supporto mantiene plausibile il quadro di lungo periodo, ma non dimostra che la tendenza proseguirà. 22

Come si arriva alla cifra di 300.000 dollari

Un modello power law descrive l’andamento del prezzo di Bitcoin su orizzonti lunghi. Secondo l’ultima stima indicata da Timmer, la «matematica» del modello suggerisce un valore intorno ai 300.000 dollari nel 2029, se la sua ipotesi di un nuovo mercato rialzista ciclico si rivelerà corretta. La tenuta dell’area dei 60.000 dollari è uno degli elementi che, a suo avviso, rendono il modello rilevante; da sola, però, non determina quel prezzo obiettivo. 2244

Come ogni proiezione basata su schemi storici, anche questa dipende dal fatto che le relazioni osservate in passato continuino a valere. Timmer avverte esplicitamente che il grafico non va interpretato come la promessa di una salita costante. 22

Cosa suggerisce il confronto con l’oro

Timmer cita anche lo Z-score a 52 settimane del rapporto Bitcoin/oro, che — scrive — è tornato positivo dopo una lettura profondamente negativa. In passato, osserva, svolte simili hanno spesso confermato un minimo. Il dato offre quindi un segnale relativo: Bitcoin potrebbe stare recuperando terreno rispetto all’oro. Non è, di per sé, un metodo che calcola l’obiettivo di 300.000 dollari. 43

I due elementi hanno funzioni diverse nella tesi: il modello power law fornisce un quadro di prezzo di lungo periodo, mentre il rapporto Bitcoin/oro sostiene l’ipotesi che il minimo del ciclo possa essere alle spalle. Nessuno dei due stabilisce con certezza quando sia iniziato un mercato rialzista o garantisce i risultati futuri. 224344

Bitcoin nella visione più ampia di Timmer

Timmer considera Bitcoin e oro possibili componenti diversificanti di un portafoglio più ampio, non alternative che debbano sostituire ogni altro investimento. Ha descritto Bitcoin come un attore secondario nella squadra degli «hard asset», guidata dall’oro. In una discussione di Fidelity, entrambi sono presentati come possibili strumenti di diversificazione in un portafoglio tradizionale composto da azioni e obbligazioni. 1522

La sua lettura del ciclo si inserisce anche in una visione macroeconomica più ampia. Timmer sostiene che un contesto di costo del capitale più elevato potrebbe spingere i governi verso forme di repressione finanziaria. È una sua interpretazione dello scenario, non una certezza su ciò che i governi faranno né sugli effetti che avrebbe su Bitcoin. 43

Quali elementi potrebbero indebolire la tesi

L’ipotesi dipende dalla tenuta del supporto e dalla persistente utilità delle relazioni storiche alla base del modello e dell’indicatore. Una rottura prolungata al ribasso dell’area di supporto, oppure un’inversione della forza relativa di Bitcoin rispetto all’oro, indebolirebbe i segnali citati da Timmer. Le fonti disponibili non dimostrano che questi indicatori possano prevedere con precisione i tempi o l’esito del prossimo ciclo. 112243

In sintesi, i 300.000 dollari entro il 2029 sono una possibilità indicata da un modello e inserita in una più ampia tesi di mercato: non un prezzo minimo garantito, una certezza o una ragione sufficiente, da sola, per aspettarsi un nuovo rialzo.