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Alphabet può superare le attese nel terzo trimestre grazie a Cloud e chip AI
BofA stima per Alphabet ricavi trimestrali di 111,4 miliardi di dollari e un utile GAAP per azione di 3,07 dollari, contro 111 miliardi e 2,98 dollari attesi dal consenso. Google Cloud è il principale possibile motore del rialzo: BofA prevede una crescita del 93%, mentre le vendite dei chip TPU potrebbero aggiungere...
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Research answer
Key takeaways
- BofA stima per Alphabet ricavi trimestrali di 111,4 miliardi di dollari e un utile GAAP per azione di 3,07 dollari, contro 111 miliardi e 2,98 dollari attesi dal consenso.
- Google Cloud è il principale possibile motore del rialzo: BofA prevede una crescita del 93%, mentre le vendite dei chip TPU potrebbero aggiungere ricavi.
- Il dato da seguire nel medio periodo è la redditività degli investimenti nell’infrastruttura AI, che richiedono spese ingenti e non si traducono automaticamente in profitti.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does Bank of America analyst Justin Post expect Alphabet to modestly beat Wall Street’s third-quarter forecasts when it reports after ma. Article summary: Post’s thesis is that stronger Cloud and AI-chip revenue can offset slowing Search growth, while lower expenses give earnings a little more upside than revenue. The available evidence confirms his modest-beat forecasts, . Topic tags: general, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake n
Bank of America si aspetta che Alphabet possa superare di misura le stime di Wall Street nel terzo trimestre. Secondo l’analista Justin Post, la crescita di Google Cloud e la domanda per i chip AI progettati dall’azienda potrebbero compensare i segnali di rallentamento della Ricerca. Si tratta di previsioni formulate prima della pubblicazione dei risultati, attesa per il 28 ottobre, non di dati già consuntivati. 1
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Le stime di BofA a confronto con il consenso
Bank of America prevede ricavi per 111,4 miliardi di dollari e un utile GAAP per azione di 3,07 dollari. Le stime di consenso si fermano rispettivamente a 111 miliardi e 2,98 dollari: se le previsioni di BofA si avverassero, il vantaggio sarebbe di 400 milioni di dollari sui ricavi e di 9 centesimi per azione sull’EPS. 1
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La principale fonte di possibile sorpresa positiva è Google Cloud. BofA stima una crescita del 93%, contro l’89% atteso dal consenso, sostenuta dall’aumento della capacità disponibile e dalla domanda di sistemi basati su Tensor Processing Unit (TPU), i chip sviluppati da Google per i carichi di lavoro legati all’intelligenza artificiale. Per Search, invece, Post prevede una crescita intorno al 15%, in linea con le attese, pur in presenza di segnali di decelerazione. 1
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La tesi, quindi, non presuppone un’accelerazione uniforme di tutte le attività di Alphabet: punta sulla forza di Cloud e delle vendite di chip AI per bilanciare una Ricerca meno dinamica. Un altro resoconto attribuisce a Post l’aspettativa di una gestione disciplinata delle spese operative e di minori ammortamenti a sostegno dell’utile; le informazioni disponibili, però, non sono sufficienti per valutare nel dettaglio queste ipotesi. 17
Perché Cloud e TPU sono centrali
I risultati dell’ultimo trimestre già comunicato aiutano a inquadrare le previsioni. Nel secondo trimestre, i ricavi complessivi di Alphabet sono cresciuti del 24%, a 119,8 miliardi di dollari, mentre quelli di Google Cloud sono aumentati dell’82%, a 24,8 miliardi. 46 La società ha inoltre riportato un portafoglio ordini di Cloud pari a 514 miliardi di dollari e spese in conto capitale trimestrali per 44,9 miliardi, destinate in gran parte alle infrastrutture tecniche.
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Il portafoglio ordini indica domanda contrattualizzata, ma non equivale a ricavi già realizzati. Gli investitori dovranno verificare se Alphabet riesce ad ampliare la capacità, trasformare la domanda in vendite e mantenere la redditività mentre il servizio cresce.
I sistemi TPU offrono un’altra via per intercettare la spesa legata all’AI: Alphabet può vendere ai clienti i propri sistemi, oltre a fornire capacità di calcolo tramite Cloud. Nel secondo trimestre l’azienda ha iniziato a consegnare sistemi TPU ai data center dei clienti; il materiale relativo alla conference call segnala anche che i costi di inventario legati a queste vendite hanno contribuito all’aumento dei costi dei ricavi. Perciò più vendite di chip non significano necessariamente un aumento equivalente dei profitti. 47
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Cosa potrebbe mettere a rischio la previsione
Se la crescita di Cloud o la domanda di TPU dovessero deludere, il margine per superare le attese si ridurrebbe. Anche Search resta rilevante: BofA prevede una crescita di circa il 15%, perciò un risultato più debole potrebbe annullare parte del contributo atteso da Cloud. 1
C’è poi il tema degli investimenti. I 44,9 miliardi di dollari di spese in conto capitale registrati nel secondo trimestre mostrano la portata delle risorse destinate alle infrastrutture. 55 Per chi investe, la questione di fondo non è soltanto se Alphabet riuscirà a battere le stime di un trimestre, ma se questi investimenti produrranno crescita duratura dei ricavi e degli utili.
I dati da seguire dopo la pubblicazione
- Google Cloud: confrontare la crescita effettiva con il 93% previsto da BofA e verificare se la capacità disponibile riesce a stare al passo con la domanda.
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- Search: osservare se la crescita si avvicina al 15% atteso e se i risultati confermano un rallentamento o una tenuta dell’attività.
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- Sistemi TPU: cercare indicazioni su domanda, consegne, ricavi e costi. Le informazioni disponibili confermano l’avvio delle consegne nel secondo trimestre e segnalano costi di inventario associati alle vendite.
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- Ritorno degli investimenti nell’AI: valutare se la spesa per le infrastrutture è accompagnata da crescita e redditività durature. Il backlog di Cloud e gli investimenti del secondo trimestre sono elementi di contesto, ma non dimostrano da soli che il capitale stia già generando un ritorno.
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Il giudizio Buy di Post riflette il potenziale di una strategia che combina modelli AI proprietari, chip progettati da Alphabet e un’ampia distribuzione attraverso i suoi prodotti. 1
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41 Sul prezzo obiettivo, però, i resoconti disponibili non concordano: Benzinga indica 340 dollari, mentre TipRanks riporta 430 dollari. Senza conferma dalla nota originale dell’analista, la cifra resta incerta.
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Il dato da seguire nel medio periodo è la redditività degli investimenti nell’infrastruttura AI, che richiedono spese ingenti e non si traducono automaticamente in profitti.
Sources
tipranks.comAlphabet Maintained at Buy with Unchanged $430 Price Target on Cloud and AI-Driven Upside Potential
sec.govAlphabet Announces Second Quarter 2026 Results