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Perché Dan Ives resta rialzista su Nvidia nonostante i timori sui finanziamenti dell’IA
Dan Ives ha mantenuto su Nvidia il giudizio Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari, interpretando la debolezza del titolo come una reazione ai timori sui finanziamenti dell’IA, non come un segnale di doman... Nvidia ha previsto una crescita dei ricavi di circa il 70% nell’esercizio fiscale 2028 e ha avve...
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Research answer
Key takeaways
- Dan Ives ha mantenuto su Nvidia il giudizio Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari, interpretando la debolezza del titolo come una reazione ai timori sui finanziamenti dell’IA, non come un segnale di doman...
- Nvidia ha previsto una crescita dei ricavi di circa il 70% nell’esercizio fiscale 2028 e ha avvertito che la disponibilità di componenti di memoria potrebbe limitarne l’espansione.
- I risultati trimestrali e il piano di AWS per altre due milioni di GPU rafforzano il quadro della domanda, ma non dimostrano che ogni investimento nell’infrastruttura IA sarà finanziato o redditizio.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did tech analyst Dan Ives of Yorkville Ives & Co. describe Nvidia’s roughly 5% decline over two sessions as a buying opportunity on Octo. Article summary: Ives treated Nvidia’s pullback as a financing-driven selloff rather than evidence that its AI growth story had broken: he continued to see the company as the “bedrock of the AI Revolution” and retained his Outperform rat. Topic tags: general, news, general web, documentation, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, water
Il ragionamento di Dan Ives parte da una distinzione importante: a suo avviso, la debolezza di Nvidia riflette soprattutto i timori su come verrà finanziata la costruzione dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, non la prova che la domanda dei suoi chip stia venendo meno. Per questo l’analista ha mantenuto il giudizio Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari, definendo Nvidia un elemento centrale del boom dell’IA. 3
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È una tesi d’investimento, non una risposta definitiva ai rischi di credito che riguardano le aziende impegnate a costruire questa infrastruttura.
Crescita attesa e domanda superiore all’offerta
Uno degli argomenti a favore di Ives è la prospettiva di crescita indicata da Nvidia: per l’esercizio fiscale 2028 la società prevede ricavi in aumento di circa il 70%. Allo stesso tempo, ha segnalato che la carenza di componenti di memoria potrebbe frenare la rapidità con cui riuscirà ad aumentare la produzione. In questa lettura, il limite principale sarebbe la disponibilità di prodotto, non l’assenza di clienti. 33
I risultati già comunicati danno concretezza al quadro: nel secondo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 Nvidia ha registrato ricavi per 96,2 miliardi di dollari, in crescita del 106% su base annua. I ricavi del segmento Data Center sono arrivati a 89 miliardi, con un aumento del 117%. 30 Si tratta di dati consuntivi, distinti dalle previsioni per l’esercizio fiscale 2028.
Anche i piani dei grandi clienti contribuiscono alla tesi sulla domanda. Nvidia e Amazon Web Services (AWS), la divisione di servizi cloud di Amazon, hanno annunciato l’intenzione di distribuire altre due milioni di GPU Nvidia nella propria infrastruttura nel 2027 e nel 2028. È un piano per future installazioni: non significa che tutte le GPU siano già state messe in funzione o che la capacità prevista genererà necessariamente rendimenti adeguati. 33
La tesi riguarda l’intera piattaforma, non solo i chip
La posizione rialzista di Ives è stata ricondotta anche ai vantaggi hardware e software di Nvidia e al suo ruolo nell’architettura complessiva utilizzata per costruire e gestire l’infrastruttura IA. 7
8 In altre parole, il caso d’investimento non si limita alla vendita di singoli processori.
I materiali disponibili, tuttavia, non confermano i dettagli di un’argomentazione specifica sui costi di riscrittura del codice per passare da CUDA, la piattaforma software di Nvidia, né documentano con sufficiente precisione un cambiamento della tesi di Ives verso ragionamento, agenti e robotica. Questi elementi non vanno quindi presentati come componenti accertate del suo ragionamento del 16 ottobre.
In un’intervista, Ives ha descritto il ciclo d’investimenti nell’IA come arrivato al «terzo inning»: un modo per dire che, secondo lui, la trasformazione ha ancora margini per svilupparsi. 1
Il nodo dei finanziamenti resta aperto
I timori sul credito erano al centro del dibattito, non un dettaglio secondario. Nell’intervento del 16 ottobre con Bloomberg, Ives ha parlato di CoreWeave, del costo del capitale di Nvidia e dei mercati del credito. 2 Altre ricostruzioni hanno riassunto la sua posizione su CoreWeave come un’occasione d’acquisto, facendo riferimento alla domanda e al portafoglio ordini della società.
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Ma una domanda sostenuta e ordini consistenti non bastano, da soli, a dimostrare che ogni operatore dell’infrastruttura IA possa finanziare la costruzione, far fronte ai costi dei prestiti o ottenere un ritorno interessante sulla nuova capacità di calcolo. Le fonti hanno inoltre messo in evidenza l’impegno di Nvidia da 6,3 miliardi di dollari relativo alla capacità di CoreWeave, al centro della discussione sui finanziamenti. 9
Le informazioni disponibili non verificano in modo sufficiente le cifre specifiche citate nella domanda su debiti e leasing di CoreWeave, rendimenti obbligazionari, partecipazione azionaria di Nvidia o termini esatti dell’accordo per acquistare capacità invenduta. Non consentono quindi di stabilire come Ives abbia valutato nel dettaglio ciascuna di queste esposizioni.
Cosa sostiene davvero la tesi di Ives
Le fonti confermano il quadro generale: Ives ha mantenuto una valutazione rialzista su Nvidia e il target di 300 dollari, citando prospettive di crescita robuste e una domanda di chip frenata soprattutto dai vincoli di offerta. Ha inoltre affrontato i timori sul credito e sul finanziamento delle infrastrutture per l’IA. 2
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33 Le fonti non verificano in modo coerente la cifra precisa di un calo del titolo di circa il 5% in due sedute, che va quindi considerata con cautela.
Il punto centrale è che i risultati comunicati, le previsioni e i piani di espansione dei clienti rafforzano il caso della domanda per Nvidia. 30
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Dan Ives ha mantenuto su Nvidia il giudizio Outperform e un obiettivo di prezzo di 300 dollari, interpretando la debolezza del titolo come una reazione ai timori sui finanziamenti dell’IA, non come un segnale di doman... Nvidia ha previsto una crescita dei ricavi di circa il 70% nell’esercizio fiscale 2028 e ha avvertito che la disponibilità di componenti di memoria potrebbe limitarne l’espansione.
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I risultati trimestrali e il piano di AWS per altre due milioni di GPU rafforzano il quadro della domanda, ma non dimostrano che ogni investimento nell’infrastruttura IA sarà finanziato o redditizio.
Sources
markets.businessinsider.com‘Nvidia Remains the Bedrock of the AI Revolution,’ Says Dan Ives, Maintains $300 Price Target
tradingkey.comNvidia Stock Price Forecast: Jensen Huang Says AI Chip Demand Is Strong, Dan Ives Sees Selloff as Buying Opportunity; Can the Stock Return to an Uptrend?
reuters.comNvidia forecasts 70% sales growth next year, signals AI ...