Adit Singh entra in Mayfield dopo aver individuato presto il potenziale di Cerebras

Adit Singh è un ingegnere elettrico e progettista di chip diventato investitore early-stage. È noto soprattutto per aver contribuito a individuare e co-guidare, quando era partner di Foundation Capital, il primo round istituzionale di Cerebras, allora una startup di semiconduttori ancora poco conosciuta.

Quella scommessa si è rivelata particolarmente significativa: al momento dell’IPO di Cerebras a maggio, Foundation Capital deteneva circa il 7% della società, risultando il suo terzo maggiore azionista. La società era valutata quasi 50 miliardi di dollari. 4

Singh entra ora in Mayfield, società di venture capital attiva da 57 anni, con il ruolo di partner per le infrastrutture. Il suo mandato coprirà hardware per l’intelligenza artificiale, software infrastrutturale, cybersicurezza e physical AI, cioè sistemi in cui l’AI interagisce con il mondo fisico. 4

Perché Singh aveva riconosciuto presto il potenziale di Cerebras

Laureato in ingegneria elettrica e formato come progettista di chip, Singh può analizzare una startup lungo l’intero stack tecnologico: dal tipo di applicazione e di carico di lavoro che il sistema deve gestire fino all’implementazione del chip a livello di transistor. 4

Questa competenza è stata cruciale nel caso di Cerebras. Quando Foundation Capital investì, l’azienda era ancora una realtà poco nota e proponeva un approccio hardware non convenzionale. Singh riuscì a valutarne il potenziale tecnico prima che il successo sul mercato rendesse la tesi d’investimento molto più facile da riconoscere. 4

Il risultato finale ha reso quella decisione uno degli investimenti più rilevanti nel percorso di Foundation: la quota di circa il 7% ha fatto del fondo il terzo maggiore azionista di Cerebras dopo l’IPO, con la società valutata quasi 50 miliardi di dollari. 4

Di cosa si occuperà a Mayfield

Nel nuovo incarico, Singh investirà in quattro aree strettamente collegate:

• hardware per l’AI e semiconduttori;
• software infrastrutturale;
• cybersicurezza;
• physical AI. 4

La strategia va oltre i soli processori. L’infrastruttura dell’AI comprende anche calcolo, reti, sicurezza e sistemi fisici: tutti gli elementi necessari per sviluppare e gestire prodotti di intelligenza artificiale su larga scala.

Mayfield afferma di investire nel livello infrastrutturale da oltre 56 anni e di aver seguito più di 100 operazioni di disinvestimento in questo ambito. Il fondo indica inoltre un focus d’investimento nell’AI da 3 miliardi di dollari e si descrive come investitore istituzionale di riferimento per i fondatori AI nelle fasi iniziali. 17 23

Il percorso dopo Foundation Capital

Singh ha lasciato Foundation Capital nel 2017 per co-fondare Neotribe Ventures, che ha guidato per quattro anni. In seguito è entrato in Cota Capital, società specializzata negli investimenti early-stage. 4

Il passaggio a Mayfield rappresenta l’evoluzione di quel percorso: dalla valutazione tecnica delle aziende alla ricerca e al finanziamento di startup fin dai primissimi momenti. In un mercato in cui le società di infrastrutture raccolgono sempre più spesso round seed molto consistenti, la scala del fondo può fare la differenza.

Secondo il report, i circa 3 miliardi di dollari in asset under management di Mayfield le consentono di investire fino a 20 milioni di dollari nei round seed. Per i fondi più piccoli, assegni di questa dimensione possono diventare difficili da sostenere, soprattutto quando arrivano i cosiddetti mega-seed round. 4

Upscale AI e Lumilens spiegano l’attrattiva del portafoglio

Singh ha indicato il portafoglio di Mayfield nei semiconduttori come una delle ragioni principali che lo hanno convinto ad accettare il ruolo. Nel report vengono citate in particolare Upscale AI e Lumilens.

Upscale AI opera sul versante delle reti: Mayfield la descrive come una piattaforma di networking nativa per l’AI e ha annunciato per la società un round di Serie A da 200 milioni di dollari, che l’ha portata a una valutazione da unicorno, cioè superiore a 1 miliardo di dollari. 21

Lumilens affronta invece il problema della connettività nei sistemi AI. L’azienda sviluppa ricetrasmettitori ottici e tecnologie NPO e CPO — rispettivamente ottiche near-package e co-packaged — per architetture di tipo scale-out e scale-up. Mayfield ha dichiarato che Lumilens aveva raccolto oltre 900 milioni di dollari complessivi a una valutazione di 5,5 miliardi; secondo il report, l’ultimo finanziamento ammontava a 700 milioni di dollari. 4 17

Le due partecipazioni illustrano la tesi più ampia di Mayfield: le prestazioni dell’AI non dipendono soltanto dalla potenza dei chip, ma anche dal modo in cui i sistemi comunicano e trasferiscono i dati.

Il rapporto con Navin Chaddha

La nomina di Singh si basa anche su una relazione professionale di lunga data con Navin Chaddha, managing partner di Mayfield. Chaddha conosce Singh da 15 anni e i due hanno fatto parte insieme dei consigli di amministrazione di tre startup, tra cui Upscale AI e Velaura AI. 4

Chaddha ha detto che il reclutamento di Singh ha richiesto “molto tempo”, senza fornire una durata precisa. Secondo i due investitori, l’opportunità si è concretizzata soltanto ora, quando “le stelle si sono allineate”. 4

Per Mayfield, dunque, l’arrivo di Singh non significa soltanto aggiungere un nuovo investitore: significa portare nel team un giudizio tecnico e un’esperienza nella costruzione di aziende già conosciuti dalla leadership del fondo.

Che cosa segnala la nomina per il mercato dell’AI

L’ingresso di Singh riflette la competizione crescente tra i fondi di venture capital per assicurarsi competenze sulle fondamenta tecnologiche dell’intelligenza artificiale. Il suo investimento precoce in Cerebras gli offre un caso di rilievo nel settore hardware, mentre la formazione ingegneristica gli permette di valutare società il cui valore può dipendere da dettagli tecnici invisibili a livello applicativo.

Per Mayfield, la nomina rafforza la capacità di investire fin dalla nascita di aziende attive in chip, networking, software infrastrutturale, sicurezza e physical AI. Per Singh, è il ritorno su una piattaforma più ampia, con il capitale e il portafoglio necessari per cercare la prossima generazione di aziende fondative dell’AI. 4