Norvegia e Arabia Saudita: i due fondi sovrani che hanno puntato su SpaceX dopo l'IPO record

L'investimento di NBIM in SpaceX è relativamente modesto: il fondo detiene partecipazioni molto più grandi in società come Nvidia (1,3%, per un valore di 61,8 miliardi di dollari) e Apple (1,2%, per un valore di 52,7 miliardi di dollari) al 30 giugno . Tuttavia, l'aggiunta colloca il fondo norvegese come investitore significativo in entrambe le società quotate di Elon Musk: possiede infatti circa l'1% di Tesla, per un valore di circa 15,7 miliardi di dollari .

Public Investment Fund (PIF) saudita: un ordine anchor da miliardi

Il Public Investment Fund saudita (PIF), con un patrimonio gestito stimato intorno ai 925 miliardi di dollari nel 2025-2026, ha piazzato un ordine anchor nell'IPO di SpaceX che, secondo le fonti, si aggira tra 1 e 5 miliardi di dollari . Fonti precedenti indicavano che il PIF stava trattando per un investimento anchor di circa 5 miliardi di dollari, in parte per proteggere la sua partecipazione pre-IPO di quasi l'1% dalla diluizione .

Il PIF aveva già un'esposizione significativa a SpaceX prima dell'IPO attraverso round di finanziamento precedenti e partecipazioni indirette. Anche entità saudite collegate, tra cui il principe Alwaleed bin Talal, che deteneva una quota dello 0,63% potenzialmente valutabile circa 10,6 miliardi di dollari alla prevista valutazione di 1.770 miliardi, sono state tra i beneficiari .

Va notato che, sebbene il PIF abbia piazzato il suo ordine nell'IPO insieme ad altri fondi sovrani del Golfo, non ha confermato formalmente una partecipazione post-IPO nello stesso modo della Norvegia. L'importo effettivamente allocato potrebbe differire dall'entità dell'ordine .

Il contesto dell'IPO

La struttura a doppia classe di SpaceX garantisce a Musk l'84,3% dei diritti di voto alla data del prospetto IPO .

Appetito istituzionale più ampio: fondi del Golfo, fondi comuni statunitensi e accesso al dettaglio

La domanda da parte delle grandi istituzioni è stata eccezionalmente forte e variegata:

• Fondi sovrani del Golfo: Oltre al PIF, il Kuwait Investment Authority ha piazzato un ordine di dimensioni simili (1-5 miliardi di dollari), e anche la Qatar Investment Authority ha partecipato, sottolineando la forte domanda mediorientale .
• Fondi comuni statunitensi di primo piano: Tra i maggiori azionisti istituzionali figuravano i detentori pre-IPO come il Baron Partners Fund (33% del patrimonio in SpaceX a marzo 2026), il Baron Asset Fund (25,5%) e l'ARK Venture Fund (11-16%) . Fidelity Contrafund deteneva una posizione di circa il 2% .
• ARK Invest di Cathie Wood: Ha reso SpaceX una delle sue principali partecipazioni in diversi fondi dopo l'IPO e ha difeso la tesi rialzista, citando un mercato totale indirizzabile di 28.500 miliardi di dollari per le tecnologie SpaceX .
• Accesso al dettaglio e ai fondi pensione (401k): Fondi come Destiny Tech100 e ARK Venture hanno offerto agli investitori al dettaglio un'esposizione indiretta già prima dell'IPO .

In totale, il debutto pubblico di SpaceX ha attirato una domanda senza precedenti da parte di fondi sovrani (Norvegia, Arabia Saudita, Kuwait, Qatar), di importanti fondi di crescita statunitensi e di grandi gestori patrimoniali, rendendola la più grande IPO tecnologica della storia.