Lo Stretto di Hormuz è chiuso: Vitol, Russia e Wall Street lanciano un avvertimento che non possiamo più ignorare

All'inizio di giugno, il membro del consiglio di amministrazione di Vitol, Tom Baker, ha lanciato un messaggio più mirato, rivolto direttamente ai governi occidentali. "In Europa e penso anche negli Stati Uniti, sono tutti un po' distratti e continuano a vivere la vita come se nulla fosse", ha dichiarato Baker a una conferenza di settore, sostenendo che i decisori politici non stanno valutando appieno la portata della crisi di approvvigionamento che si sta propagando nell'economia globale .

Baker ha anche evidenziato un problema strutturale che persisterà anche se i flussi di greggio dovessero riprendere. "La fornitura di greggio potrebbe anche riprendersi prima o poi", ha osservato, "ma i prodotti raffinati potrebbero rimanere strutturalmente scarsi per tutto il resto dell'anno" . Il vero momento critico, ha spiegato, arriverà quando gli acquirenti avranno un bisogno disperato di barili fisici e "semplicemente, le molecole fisiche non ci saranno" . A peggiorare il quadro, Ben Marshall, CEO di Vitol per le Americhe, ha osservato che il mercato sta attualmente scontando una rapida riapertura dello Stretto, un presupposto che lui considera molto fragile .

Il coro del Cremlino: da "carenza gravissima" a recessione globale

I funzionari russi hanno lanciato una serie di avvertimenti costanti e sempre più allarmanti da quando è iniziata la crisi, collegando spesso la crisi dell'offerta direttamente al rischio di una recessione economica globale.

• Il Presidente Vladimir Putin ha dato il tono il 10 marzo, affermando che i flussi di petrolio legati allo stretto avrebbero potuto "fermarsi nel giro di un mese", mentre i prezzi del greggio superavano i 119 dollari al barile .
• L'AD di Gazprom Neft Alexander Dyukov ha avvertito il 26 marzo che se il blocco fosse continuato, "in 2-3 mesi il mercato petrolifero globale dovrà affrontare una carenza gravissima e, di conseguenza, conseguenze ancora più significative per l'economia globale" .
• Il Vice Primo Ministro Alexander Novak ha messo in guardia il 26 aprile, spiegando che anche una riapertura totale e immediata dello Stretto non raddrizzerebbe rapidamente il mercato. "Ci vorranno diversi mesi perché il mercato petrolifero recuperi i livelli precedenti", ha affermato, citando la profonda scarsità di offerta e gli ingorghi navali che si sono accumulati .
• Il Ministro delle Finanze Anton Siluanov ha offerto forse la valutazione russa più cupa il 13 maggio. Ha dichiarato che il blocco ha "già innescato una crisi energetica globale" e ha messo in guardia contro l'aumento dei prezzi di cibo e fertilizzanti che porterà a una recessione dell'intera economia mondiale .
• Il portavoce del Cremlino Dmitry Peskov ha ripetutamente avvertito che qualsiasi azione di blocco avrebbe un "ampio impatto negativo sui mercati internazionali" e continuerebbe a pesare negativamente sulla stabilità economica globale .

Le previsioni di Wall Street: giugno è il punto di svolta

Gli avvertimenti degli analisti finanziari aggiungono una tempistica critica alle paure sull'offerta. Il consenso generale è che le scorte cuscinetto, che finora hanno assorbito lo shock dell'offerta, si stiano esaurendo rapidamente e che giugno 2026 rappresenti il momento della verità.

JPMorgan Chase ha previsto che le scorte commerciali di petrolio nel mondo sviluppato potrebbero "avvicinarsi a livelli di stress operativo entro l'inizio di giugno" . In un avvertimento parallelo, Saudi Aramco ha dichiarato che le scorte globali di benzina e carburante per aerei potrebbero raggiungere "livelli criticamente bassi" prima della stagione estiva dei viaggi e delle vacanze . Fortune ha riportato un consenso tra gli analisti sul fatto che l'assottigliarsi delle riserve cuscinetto potrebbe preannunciare un'impennata di prezzo "non lineare", accompagnata da acquisti dettati dal panico non appena il mercato fisico si bloccherà .

Saxo Bank ha stimato che la distruzione della domanda, pari a circa 5 milioni di barili al giorno, stia attualmente mascherando l'intera portata della perdita di offerta e limitando il rialzo del prezzo del greggio. Tuttavia, questa dinamica si invertirà con l'inasprirsi delle scorte, lasciando il mercato sempre più vulnerabile a uno scatto violento dei prezzi . La Banca Mondiale ha definito questo evento il più grande shock petrolifero della storia, osservando che il greggio Brent ha già raggiunto un picco di 126 dollari al barile .

I numeri chiave della crisi a colpo d'occhio

Il quadro dipinto da questi avvertimenti è quello di un mercato petrolifero a corto di tempo. Le scorte fisiche si stanno esaurendo, il sistema dei prodotti raffinati è strutturalmente danneggiato e i mercati finanziari potrebbero star valutando in modo errato la probabilità di un'interruzione prolungata. Dalle sale operative di Ginevra, agli uffici ministeriali di Mosca, fino ai desk di ricerca di Wall Street, il messaggio è lo stesso: il rischio di un'impennata disordinata dei prezzi e di una recessione globale sta aumentando vertiginosamente se lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso.