I modelli AI cinesi a peso aperto stanno per diventare a pagamento? Ecco cosa dice Goldman Sachs

Come funziona il modello dei 'pesi a pagamento'

La tesi di Goldman descrive un passaggio dall'approccio dominante odierno a uno nuovo in grado di generare entrate :

• Modello attuale: Modelli a peso aperto rilasciati con licenze permissive come MIT o Modified MIT. Chiunque — inclusi i grandi provider cloud come AWS, Google Cloud e Alibaba Cloud — può scaricare, ospitare e servire i pesi gratuitamente .
• Modello previsto: Un approccio a 'pesi a pagato' in cui le piattaforme cloud e le aziende 'Model as a Service' (MaaS) ad alto fatturato devono pagare commissioni di licenza commerciale allo sviluppatore del modello. I pesi rimangono scaricabili, ma l'uso commerciale su larga scala attiva un accordo separato a pagamento .

L'analista di Goldman Sachs Ronald Keung ha inquadrato il cambiamento come il modo per trasformare l'impennata dell'adozione globale in entrate dirette per la prima volta . La banca prevede che le entrate cinesi da API e abbonamenti AI passeranno da circa 35 miliardi di RMB nel 2026 a 879 miliardi di RMB entro il 2030, spinte da un aumento di 25 volte del consumo giornaliero di token — e le licenze a pagamento permetterebbero agli sviluppatori di catturare una parte di questa crescita .

Perché ora: parità di prestazioni e zero entrate

Due fattori chiave spiegano perché questo cambiamento stia avvenendo ora :

1. Prestazioni di frontiera. I modelli a peso aperto cinesi come Kimi K3 di Moonshot AI e GLM-5.2 di Zhipu AI ora rivaleggiano con i migliori modelli proprietari statunitensi nei benchmark . Il rapporto di Goldman Sachs ha caratterizzato la traiettoria come "dal momento dell'efficienza dei costi di DeepSeek dell'anno scorso al momento dell'intelligenza di GLM di Zhipu di quest'anno" . Il divario di prestazioni che aveva reso la distribuzione gratuita una strategia necessaria per l'adozione si è di fatto chiuso .

2. Adozione globale massiccia con zero entrate per gli sviluppatori. Poiché i modelli vengono distribuiti con termini open-source, le piattaforme cloud possono ospitarli e rivenderli senza pagare lo sviluppatore originale. L'aumento dell'utilizzo non si è tradotto in entrate per i creatori dei modelli . Come ha detto Goldman, il formato open-weight significa che "chiunque può scaricare e ospitare i pesi gratuitamente. I laboratori non guadagnano quasi nulla da questo uso" .

Kimi K3: la prova concreta

Il modello Kimi K3 di Moonshot AI, rilasciato il 27 luglio 2026, è l'esempio più chiaro del cambiamento nelle licenze che Goldman descrive . Kimi K3 è un modello a peso aperto da 2,8 trilioni di parametri — il più grande mai rilasciato . Viene distribuito con una licenza Kimi K3 personalizzata, non MIT o Apache 2.0, e include grilletti commerciali espliciti :

• Per la maggior parte degli utenti: gratuito da usare, modificare, affinare e ridistribuire .
• Per le grandi aziende MaaS: se il licenziatario o una sua affiliata gestisce un'attività 'Model as a Service' con un fatturato aggregato superiore a 20 milioni di dollari USA in qualsiasi periodo consecutivo di 12 mesi, deve stipulare un accordo commerciale separato con Moonshot prima di qualsiasi uso commerciale .

Il New York Times ha osservato che Moonshot "cerca anche di trarre profitto dall'attrattiva del suo modello richiedendo agli utenti su larga scala di stipulare accordi di licenza commerciale" . Un'analisi lo ha riassunto senza mezzi termini: la licenza è "open source, ma in definitiva a pagamento" .

GLM-5.2: il controesempio

Al contrario, GLM-5.2 di Zhipu AI — rilasciato il 13 giugno 2026 come modello Mixture-of-Experts da 744 miliardi di parametri — utilizza una licenza MIT standard senza restrizioni d'uso . I pesi sono completamente aperti: gratuiti da scaricare, ospitare, affinare e usare commercialmente senza soglie di fatturato . Zhipu monetizza attraverso la sua API ospitata e il GLM Coding Plan, non attraverso la licenza dei pesi .

La tesi di Goldman è che altri sviluppatori potrebbero seguire l'esempio di Moonshot piuttosto che quello di Zhipu, spostandosi verso termini commerciali a più livelli man mano che i loro modelli raggiungono la parità con i rivali closed-source .

Cosa significa per sviluppatori e aziende

Il cambiamento ha implicazioni pratiche immediate :

• Per i provider cloud: Ospitare modelli AI cinesi a peso aperto potrebbe presto comportare costi di licenza, alterando le attuali economie del cloud .
• Per le aziende MaaS: Aziende come Together AI, Fireworks AI o qualsiasi piattaforma che rivende inferenza come servizio dovrà monitorare attentamente i termini di licenza. La soglia di fatturato di 20 milioni di dollari di Kimi K3 è un benchmark concreto da tenere d'occhio .
• Per utenti finali e imprese: L'uso interno e l'accesso diretto all'API tramite il servizio dello sviluppatore del modello probabilmente rimarranno invariati. Le nuove licenze prendono di mira l'hosting commerciale di terze parti .

Goldman stessa sottolinea che si tratta di una descrizione di un incentivo, non di un piano firmato — nessuno sviluppatore si è ancora impegnato in un ampio modello di pesi a pagamento . Ma con Kimi K3 già sul mercato con termini basati sul fatturato, la direzione è chiara. Come ha riassunto un analista, "l'era dei pesi aperti illimitati e gratuiti per tutti di DeepSeek, Qwen e GLM potrebbe essere più breve di quanto gli sviluppatori pensassero" .