Ondo Finance e Exodus: La Nuova Onda delle Azioni su Blockchain

Non è un fulmine a ciel sereno. Exodus era stata la prima società quotata a tokenizzare le proprie azioni già nel 2021, inizialmente su Algorand, per poi espandere l'iniziativa su Solana grazie all'agente di trasferimento Superstate . Con Exodus Markets, quella capacità sperimentale diventa un'esperienza di trading completa, aperta a milioni di utenti, anche se con limitazioni geografiche che al momento escludono gli Stati Uniti e alcuni altri paesi.

Ondo Finance e la costruzione di un'infrastruttura istituzionale

Mentre Exodus apriva le porte al consumatore finale, Ondo Finance gettava le fondamenta per trasformare le azioni tokenizzate in un vero e proprio mercato dei capitali parallelo. Tre mosse distinte, in quei giorni di giugno, hanno mostrato una strategia ben precisa.

Dalla singola azione al portafoglio gestito: arriva un veterano degli ETF

L'11 giugno, Ondo ha annunciato la nomina di John Hoffman come Managing Director e Head of Product Portfolios. Hoffman non è un nome qualsiasi: è l'ex capo della divisione ETF di Invesco, uno dei colossi mondiali del risparmio gestito, e ha poi lavorato per Grayscale, il più grande gestore di criptovalute al mondo . Con quasi vent'anni di esperienza nella costruzione e distribuzione di ETF, il suo arrivo segna un salto di qualità. L'obiettivo dichiarato è superare la semplice tokenizzazione di singoli titoli per costruire interi portafogli di investimento on-chain, qualcosa che somiglia molto a fondi comuni o panieri di ETF, ma con la liquidità e la trasparenza di una blockchain .

Questa nomina è avvenuta mentre la piattaforma di Ondo superava il miliardo di dollari di valore totale e raggiungeva quota 260 titoli ed ETF statunitensi quotati su Solana, Ethereum e BNB Chain . Segno che la fase "artigianale" è finita e inizia l'era dei prodotti strutturati.

Si può votare: i diritti di governance arrivano sulle azioni tokenizzate

Una delle critiche più frequenti alle azioni tokenizzate era la loro natura monca: offrivano esposizione economica al titolo, ma nessun diritto amministrativo. In parole povere, non si poteva partecipare alle assemblee o votare sulle decisioni societarie. A giugno 2026, Ondo ha colmato questa lacuna abilitando il voto per delega (proxy voting) per i possessori delle sue azioni tokenizzate, un mercato che vale oltre 700 milioni di dollari . Si tratta di un aggiornamento tecnico per nulla banale, che avvicina enormemente l'esperienza del token a quella di un vero titolo detenuto in un deposito titoli tradizionale .

Ondo Perps: trading 24/7 con leva e margine innovativo

Il 9 giugno è stato il turno di Ondo Perps, una piattaforma di futures perpetui progettata specificamente per azioni, ETF e materie prime tokenizzate . I trader non statunitensi possono ora scambiare nomi come Nvidia, Apple e Tesla 24 ore su 24, 7 giorni su 7, con una leva fino a 20x .

L'aspetto più innovativo, però, è la struttura del margine: a differenza dei classici exchange di derivati crypto, dove si deposita principalmente USDT o USDC, qui le posizioni possono essere collateralizzate direttamente con azioni tokenizzate o con i prodotti del tesoro di Ondo, non solo stablecoin . Questo lega il mercato dei derivati in modo indissolubile agli asset sottostanti, creando un ecosistema finanziario molto più integrato ed efficiente in termini di capitale.

Verso un mercato da 3 miliardi di dollari?

Queste mosse non nascono nel vuoto. Sono il punto d'arrivo di una prima metà del 2026 molto intensa. A maggio, Ondo aveva completato con J.P. Morgan, Mastercard e Ripple il primo riscatto transfrontaliero di titoli del Tesoro USA tokenizzati, con un regolamento avvenuto in meno di cinque secondi . Franklin Templeton ha già tokenizzato cinque dei suoi ETF utilizzando l'infrastruttura di Ondo , e la DTCC (la Depository Trust & Clearing Corporation americana) ha accolto Ondo nel suo consorzio sui titoli tokenizzati insieme a colossi come BlackRock e Goldman Sachs, con le prime operazioni di produzione previste per luglio 2026 .

I dirigenti di Ondo prevedono che il mercato delle azioni tokenizzate possa raggiungere i 3 miliardi di dollari entro la fine del 2026, spinto proprio dalla combinazione tra nuovi canali di distribuzione al consumo, come Exodus Markets, e il rafforzamento delle "tubature" istituzionali: voto, futures, regolamenti istantanei .

Con Exodus Markets che fornisce una rampa d'accesso diretta per il consumatore e Ondo che costruisce il livello superiore di gestione patrimoniale e derivati, quello che era un esperimento sta diventando, mattone dopo mattone, un'infrastruttura finanziaria alternativa che corre in parallelo alle borse tradizionali.