TSMC — Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, il principale produttore mondiale di chip conto terzi — sta lavorando «24 ore su 24» per evitare che la produzione avanzata e il packaging diventino il collo di bottiglia della filiera dell’IA . Tuttavia, le nuove fabbriche negli Stati Uniti e in Giappone non basteranno, almeno nel breve periodo, a soddisfare le richieste dei grandi operatori di infrastrutture cloud, i cosiddetti hyperscaler, e dei progettisti di chip statunitensi .

Prezzi più alti, ma senza strappi

Wei ha ammesso che TSMC «vorrebbe» aumentare i prezzi dei chip, soprattutto per valorizzare la capacità produttiva più avanzata, oggi fortemente limitata . L’azienda, però, non intende procedere con aumenti improvvisi: la priorità resta mantenere rapporti commerciali stabili con i clienti ed evitare shock lungo la catena di fornitura .

La posizione lascia quindi aperta la porta a futuri rincari, senza dare l’impressione che TSMC voglia sfruttare la scarsità per ottenere guadagni immediati. Secondo alcune ricostruzioni, l’azienda avrebbe valutato un aumento del 15% per i chip a 3 nanometri nella seconda metà del 2026, seguito da ulteriori incrementi nel 2027. Nei suoi interventi agli azionisti, tuttavia, Wei ha insistito soprattutto sulla stabilità delle relazioni con partner come Nvidia, AMD e Apple .

High-NA EUV: i macchinari ci sono, ma non sono ancora pronti per la produzione di massa

Uno dei chiarimenti più rilevanti ha riguardato i sistemi di litografia High-NA EUV prodotti dall’azienda olandese ASML. Di fronte alle ipotesi secondo cui TSMC sarebbe in ritardo rispetto a Intel nell’adozione di questa tecnologia, Wei ha precisato che la società ha già acquistato le macchine e le sta utilizzando per ricerca e sviluppo .

Il motivo per cui non sono ancora entrate nella produzione di massa è soprattutto economico. Ogni scanner High-NA EUV costa circa 400 milioni di dollari; prima di impiegarlo su larga scala, TSMC vuole migliorarne la produttività e ridurne il costo operativo .

Wei ha presentato questa scelta come prudenza finanziaria, non come un ritardo tecnologico. Introdurre troppo presto strumenti ancora costosi e non pienamente ottimizzati potrebbe comprimere i margini senza garantire vantaggi proporzionati. La precisazione aiuta anche a leggere la roadmap dei nodi avanzati, compreso il processo a 2 nanometri: le tecnologie più estreme restano, per ora, in una fase di sviluppo e sperimentazione .

Stati Uniti: terreni disponibili, autorizzazioni lente e carenza di personale

La riunione ha offerto anche un quadro meno trionfalistico dell’espansione in Arizona. TSMC ha acquisito due grandi appezzamenti di terreno che, secondo Wei, dovrebbero essere sufficienti per le esigenze fisiche dell’azienda negli Stati Uniti per circa un decennio . Trasformare quei terreni in fabbriche operative, però, richiederà tempo.

Le procedure autorizzative e regolamentari sono ancora in corso, mentre la disponibilità di lavoratori qualificati ha contribuito ai ritardi del progetto dell’Arizona, secondo la copertura più ampia della riunione . Anche quando gli impianti statunitensi saranno operativi, la produzione locale non riuscirà a soddisfare da sola tutta la domanda di chip per l’IA dei clienti americani .

Neppure la capacità combinata di Stati Uniti e Taiwan sarà sufficiente a colmare rapidamente il divario tra domanda e offerta. È uno dei motivi per cui TSMC sta aumentando la propria presenza anche in Giappone . Il messaggio di fondo è che ricreare all’estero l’ecosistema taiwanese dei semiconduttori — fatto di fornitori specializzati, ingegneri e processi altamente integrati — è un progetto di lungo periodo, non una soluzione immediata.

Dopo i server per l’IA arrivano robot e veicoli autonomi

Wei ha allargato lo sguardo oltre l’attuale boom dei server destinati all’addestramento e all’esecuzione dei modelli di IA. Ha definito i veicoli autonomi una «enorme opportunità di crescita» e ha indicato i robot multifunzionali come una delle direzioni più importanti per la futura domanda di semiconduttori .

Man mano che l’intelligenza artificiale passa dai servizi digitali ai sistemi fisici, ogni robot o veicolo potrebbe richiedere una quantità crescente di capacità di calcolo e componenti avanzati. Per TSMC questo significa una domanda potenzialmente estesa per decenni, oltre gli investimenti attuali dei grandi operatori cloud .

Il quadro è coerente con precedenti previsioni di Wei, secondo cui il mercato dei robot umanoidi potrebbe arrivare a essere dieci volte più grande di quello dei veicoli elettrici. Alla riunione del 2026 i toni sono stati più cauti, ma la direzione strategica è rimasta la stessa: la robotica potrebbe diventare il prossimo grande motore di crescita dopo l’attuale ciclo di infrastrutture per l’IA .

Perché Taiwan conserva il suo vantaggio

Wei ha respinto le letture secondo cui la diversificazione geografica della produzione starebbe erodendo il ruolo di Taiwan nella filiera dei semiconduttori . La sua tesi si basa su tre elementi: la densità senza pari dei partner industriali, la disponibilità di competenze ingegneristiche altamente specializzate e un’efficienza operativa difficile da replicare rapidamente in nuovi siti.

TSMC costruirà fabbriche dove i clienti ne hanno bisogno, ma il centro di gravità della produzione dei nodi più avanzati — compreso il 2 nanometri e le generazioni successive — resterà a Taiwan nel futuro prevedibile . Wei ha inoltre respinto il timore che l’azienda stia perdendo la leadership tecnologica a vantaggio di rivali come Intel .

Un 2025 da record finanzia la prossima fase

La fiducia del management poggia anche su risultati finanziari eccezionali. Nel 2025 TSMC ha registrato ricavi e utile per azione ai massimi storici . Il titolo è passato da 950 a 2.425 nuovi dollari taiwanesi in un anno, mentre i dividendi in contanti sono aumentati di oltre il 30% .

L’azienda ha inoltre incrementato la partecipazione agli utili destinata ai dipendenti per il 2025, collegando la remunerazione del personale ai risultati ottenuti durante il boom dell’IA .

TSMC entra così nella seconda metà del 2026 con una posizione finanziaria solida e una domanda ancora eccezionale. Ma la sfida è altrettanto evidente: costruire capacità produttiva in tutto il mondo, gestire strumenti costosissimi e aumentare l’offerta senza perdere l’efficienza che ha reso Taiwan indispensabile per l’industria globale dei chip.

TSMC — Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, il principale produttore mondiale di chip conto terzi — sta lavorando «24 ore su 24» per evitare che la produzione avanzata e il packaging diventino il collo di bottiglia della filiera dell’IA . Tuttavia, le nuove fabbriche negli Stati Uniti e in Giappone non basteranno, almeno nel breve periodo, a soddisfare le richieste dei grandi operatori di infrastrutture cloud, i cosiddetti hyperscaler, e dei progettisti di chip statunitensi .

Prezzi più alti, ma senza strappi

Wei ha ammesso che TSMC «vorrebbe» aumentare i prezzi dei chip, soprattutto per valorizzare la capacità produttiva più avanzata, oggi fortemente limitata . L’azienda, però, non intende procedere con aumenti improvvisi: la priorità resta mantenere rapporti commerciali stabili con i clienti ed evitare shock lungo la catena di fornitura .

La posizione lascia quindi aperta la porta a futuri rincari, senza dare l’impressione che TSMC voglia sfruttare la scarsità per ottenere guadagni immediati. Secondo alcune ricostruzioni, l’azienda avrebbe valutato un aumento del 15% per i chip a 3 nanometri nella seconda metà del 2026, seguito da ulteriori incrementi nel 2027. Nei suoi interventi agli azionisti, tuttavia, Wei ha insistito soprattutto sulla stabilità delle relazioni con partner come Nvidia, AMD e Apple .

High-NA EUV: i macchinari ci sono, ma non sono ancora pronti per la produzione di massa

Uno dei chiarimenti più rilevanti ha riguardato i sistemi di litografia High-NA EUV prodotti dall’azienda olandese ASML. Di fronte alle ipotesi secondo cui TSMC sarebbe in ritardo rispetto a Intel nell’adozione di questa tecnologia, Wei ha precisato che la società ha già acquistato le macchine e le sta utilizzando per ricerca e sviluppo .

Il motivo per cui non sono ancora entrate nella produzione di massa è soprattutto economico. Ogni scanner High-NA EUV costa circa 400 milioni di dollari; prima di impiegarlo su larga scala, TSMC vuole migliorarne la produttività e ridurne il costo operativo .

Wei ha presentato questa scelta come prudenza finanziaria, non come un ritardo tecnologico. Introdurre troppo presto strumenti ancora costosi e non pienamente ottimizzati potrebbe comprimere i margini senza garantire vantaggi proporzionati. La precisazione aiuta anche a leggere la roadmap dei nodi avanzati, compreso il processo a 2 nanometri: le tecnologie più estreme restano, per ora, in una fase di sviluppo e sperimentazione .

Stati Uniti: terreni disponibili, autorizzazioni lente e carenza di personale

La riunione ha offerto anche un quadro meno trionfalistico dell’espansione in Arizona. TSMC ha acquisito due grandi appezzamenti di terreno che, secondo Wei, dovrebbero essere sufficienti per le esigenze fisiche dell’azienda negli Stati Uniti per circa un decennio . Trasformare quei terreni in fabbriche operative, però, richiederà tempo.

Le procedure autorizzative e regolamentari sono ancora in corso, mentre la disponibilità di lavoratori qualificati ha contribuito ai ritardi del progetto dell’Arizona, secondo la copertura più ampia della riunione . Anche quando gli impianti statunitensi saranno operativi, la produzione locale non riuscirà a soddisfare da sola tutta la domanda di chip per l’IA dei clienti americani .

Neppure la capacità combinata di Stati Uniti e Taiwan sarà sufficiente a colmare rapidamente il divario tra domanda e offerta. È uno dei motivi per cui TSMC sta aumentando la propria presenza anche in Giappone . Il messaggio di fondo è che ricreare all’estero l’ecosistema taiwanese dei semiconduttori — fatto di fornitori specializzati, ingegneri e processi altamente integrati — è un progetto di lungo periodo, non una soluzione immediata.

Dopo i server per l’IA arrivano robot e veicoli autonomi

Wei ha allargato lo sguardo oltre l’attuale boom dei server destinati all’addestramento e all’esecuzione dei modelli di IA. Ha definito i veicoli autonomi una «enorme opportunità di crescita» e ha indicato i robot multifunzionali come una delle direzioni più importanti per la futura domanda di semiconduttori .

Man mano che l’intelligenza artificiale passa dai servizi digitali ai sistemi fisici, ogni robot o veicolo potrebbe richiedere una quantità crescente di capacità di calcolo e componenti avanzati. Per TSMC questo significa una domanda potenzialmente estesa per decenni, oltre gli investimenti attuali dei grandi operatori cloud .

Il quadro è coerente con precedenti previsioni di Wei, secondo cui il mercato dei robot umanoidi potrebbe arrivare a essere dieci volte più grande di quello dei veicoli elettrici. Alla riunione del 2026 i toni sono stati più cauti, ma la direzione strategica è rimasta la stessa: la robotica potrebbe diventare il prossimo grande motore di crescita dopo l’attuale ciclo di infrastrutture per l’IA .

Perché Taiwan conserva il suo vantaggio

Wei ha respinto le letture secondo cui la diversificazione geografica della produzione starebbe erodendo il ruolo di Taiwan nella filiera dei semiconduttori . La sua tesi si basa su tre elementi: la densità senza pari dei partner industriali, la disponibilità di competenze ingegneristiche altamente specializzate e un’efficienza operativa difficile da replicare rapidamente in nuovi siti.

TSMC costruirà fabbriche dove i clienti ne hanno bisogno, ma il centro di gravità della produzione dei nodi più avanzati — compreso il 2 nanometri e le generazioni successive — resterà a Taiwan nel futuro prevedibile . Wei ha inoltre respinto il timore che l’azienda stia perdendo la leadership tecnologica a vantaggio di rivali come Intel .

Un 2025 da record finanzia la prossima fase

La fiducia del management poggia anche su risultati finanziari eccezionali. Nel 2025 TSMC ha registrato ricavi e utile per azione ai massimi storici . Il titolo è passato da 950 a 2.425 nuovi dollari taiwanesi in un anno, mentre i dividendi in contanti sono aumentati di oltre il 30% .

L’azienda ha inoltre incrementato la partecipazione agli utili destinata ai dipendenti per il 2025, collegando la remunerazione del personale ai risultati ottenuti durante il boom dell’IA .

TSMC entra così nella seconda metà del 2026 con una posizione finanziaria solida e una domanda ancora eccezionale. Ma la sfida è altrettanto evidente: costruire capacità produttiva in tutto il mondo, gestire strumenti costosissimi e aumentare l’offerta senza perdere l’efficienza che ha reso Taiwan indispensabile per l’industria globale dei chip.