Utili da record per SMIC e Hua Hong: l'intelligenza artificiale spinge i profitti a tre cifre

Il Motore: Effetto Trascinamento dell'AI sui Nodi Maturi

Il fattore trainante è stata la domanda di chip legati all'AI per semiconduttori a nodo maturo (legacy/specialistici). SMIC ha catturato gli ordini di "spillover", poiché le fonderie di primo livello hanno spostato la capacità produttiva avanzata verso l'AI, aprendo la strada a ordini per chip periferici AI, informatica, prodotti industriali e automotive .

Prospettive: Prezzi Più Alti, Più Capacità

SMIC prevede per il Q3 2026 un aumento dei ricavi del 2–4% rispetto al trimestre precedente (a circa 3,07–3,13 miliardi di dollari), con un ulteriore miglioramento del margine lordo, previsto tra il 26% e il 28% . Il co-amministratore delegato Zhao Haijun ha dichiarato che SMIC ha aumentato i prezzi per la sua capacità produttiva più richiesta e sta valutando attivamente l'acquisto di ulteriori attrezzature, poiché gli ordini legati all'AI hanno superato le previsioni iniziali . L'azienda prevede che la domanda di AI e data center rimanga forte per tutta la seconda metà del 2026 .

Hua Hong Grace — Q2 2026: Utile Netto in Crescita del 386%

Anche Hua Hong Grace Semiconductor ha registrato risultati finanziari record. I ricavi hanno raggiunto 717,5 milioni di dollari, con un aumento del 26,8% su base annua e dell'8,6% rispetto al trimestre precedente, superando le previsioni della società, che erano comprese tra 690 e 700 milioni di dollari .

L'utile netto attribuibile agli azionisti è stato di 30,6 milioni di dollari, con uno straordinario balzo del 385,9% su base annua e dell'84,6% rispetto al trimestre precedente . Il margine lordo si è attestato al 16,5%, in aumento di 5,6 punti percentuali su base annua e di 3,5 punti rispetto al trimestre precedente .

Il Motore: La Domanda di AI si Espande Oltre la Memoria

Il presidente Peng Bai ha citato una ripresa della domanda guidata dall'AI che si è estesa dai chip di memoria a logica, analogico, MCU, memoria non volatile embedded/standalone, power discrete e RF, creando uno squilibrio tra domanda e offerta nei settori MCU e memoria legati alle applicazioni AI .

Prospettive: Piena Capacità, Continua Espansione

Hua Hong prevede per il Q3 2026 ricavi compresi tra 770 e 780 milioni di dollari (ulteriore crescita sequenziale) e un margine lordo tra il 16% e il 18%. La direzione ha dichiarato che il punto medio di questo intervallo rappresenterebbe un miglioramento di circa il 60% grazie all'aumento dei prezzi medi di vendita e del 40% grazie ai volumi più alti . L'azienda sta operando gli impianti a piena capacità per soddisfare la domanda interna legata all'AI e sta portando avanti un'espansione della capacità, incluso il ramp-up della Fab 9A a Wuxi .

Il Quadro Generale: Fonderie a Pieno Regime

Entrambe le fonderie stanno ora operando i loro impianti di fabbricazione a piena capacità, mentre i giganti tecnologici e le startup cinesi sono alla ricerca di chip AI domestici, liberi dai controlli all'esportazione degli Stati Uniti . La forza nei segmenti dei nodi maturi e specialistici evidenzia una dinamica più ampia: mentre l'industria globale delle fonderie dà priorità ai nodi avanzati per gli acceleratori AI, la domanda di chip legacy e specialistici (gestione dell'alimentazione, analogici, MCU e memoria embedded) è ricaduta sulle principali fonderie cinesi, che sono ben posizionate per catturare questo business .

Con SMIC che prevede margini lordi superiori al 26% e Hua Hong che mantiene margini a metà dell'adolescenza, le prospettive a breve termine suggeriscono che il ciclo di crescita trainato dall'AI ha ancora margine di corsa per entrambe le società.