20,07 Milioni Estratti: Solo il 4,4% dell'Offerta di Bitcoin Rimane

Ad agosto 2026, i miner hanno prodotto circa 20.070.000 BTC, pari a circa il 95,6% dell'offerta massima di 21 milioni . Rimangono da estrarre solo circa 929.465 BTC, meno del 5% di tutti i Bitcoin che esisteranno mai .

La ventimilionesima moneta è stata coniata intorno a marzo 2026 all'altezza del blocco ~940.000, impiegando 17 anni per raggiungere quel livello . Ma le monete finali arriveranno a un ritmo lentissimo. L'attuale ricompensa per blocco è di 3,125 BTC, che aggiunge circa 450 nuove monete al giorno. Questo tasso si dimezzerà a circa 225 BTC al giorno al prossimo halving, previsto per aprile 2028 . L'ultimo satoshi di Bitcoin non sarà minato prima del 2140 .

CZ: Il 10-20% dei Bitcoin Minati è Permanentemente Perso

Il 15 agosto 2026, CZ ha pubblicato su X che l'offerta minata di Bitcoin aveva superato i 20,07 milioni, aggiungendo: "Stimo che il 10-20% dei bitcoin esistenti siano persi/bloccati/irrecuperabili. È un asset deflazionistico" .

Questa stima implica che tra 2 milioni e 4 milioni di BTC siano inaccessibili a causa di chiavi private perse, password dimenticate, hardware danneggiato o portafogli abbandonati . Se accurata, l'offerta circolante reale scende a circa 16,06-18,06 milioni di BTC .

MetaMask e Binance Academy hanno entrambe citato stime secondo cui fino al 20% dei Bitcoin minati potrebbe essere permanentemente perso . Il numero esatto è impossibile da verificare, ma l'implicazione è chiara: il float negoziabile di Bitcoin potrebbe essere significativamente inferiore alla cifra di 20,07 milioni .

CZ ha anche sottolineato che, con circa 57,5 milioni di milionari nel mondo e solo circa 20 milioni di BTC totali (e molti meno effettivamente disponibili), la scarsità potrebbe infine escludere molti individui con un patrimonio netto elevato dal possesso di una moneta intera .

Glassnode: Bitcoin in una 'Fase di Compressione del Bear Market Tardivo'

Mentre le dinamiche dell'offerta sono sempre più rialziste, l'azione dei prezzi racconta una storia diversa. Il rapporto del 13 agosto 2026 di Glassnode ha classificato l'attuale mercato come "fase di compressione del bear market tardivo" .

Osservazioni chiave dal rapporto on-chain della settimana 32 di Glassnode:

• BTC intrappolato tra 63.000 e 68.700 dollari. Il prezzo realizzato mediano (63.000 dollari) funge da supporto, il punto medio della base di costo di ogni detentore. La base di costo del detentore a breve termine (68.700 dollari) funge da resistenza, l'ingresso medio degli acquirenti recenti .
• Volume di trading spot al minimo dal 2019, indicando un consolidamento prolungato e una mancanza di convinzione .
• Esaurimento dei venditori intorno a 64.000 dollari, ma gli acquirenti rimangono assenti. I fondi con leva sono già posizionati long, lasciando il mercato in attesa di un catalizzatore .
• Rischio di un ritorno a 58.500 dollari. Glassnode ha avvertito che se il supporto a 63.000 dollari venisse rotto, Bitcoin potrebbe scendere verso il minimo di giugno di circa 58.500 dollari .

Una rottura al di sopra di 68.700 dollari supportata dal volume potrebbe segnalare un'inversione; un calo al di sotto di 58.500 dollari potrebbe innescare un declino più netto .

Deflussi dagli ETF Spot su Bitcoin Accelerano

La domanda istituzionale, un motore chiave della struttura dei prezzi di Bitcoin, si è indebolita:

• 12 agosto: Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per 61,16 milioni di dollari, guidati da FBTC di Fidelity (46,82 milioni di dollari) e IBIT di BlackRock (14,34 milioni di dollari) .
• 13 agosto: I deflussi sono accelerati a 131 milioni di dollari, guidati da ARKB di ARK 21Shares (58,8 milioni di dollari), FBTC (55,1 milioni di dollari) e GBTC di Grayscale (36,3 milioni di dollari). Questi sono stati parzialmente compensati da afflussi come il Mini BTC di Grayscale (38,9 milioni di dollari) e MSBT di Morgan Stanley (7,1 milioni di dollari) .
• Totale due giorni: I deflussi combinati hanno raggiunto circa 192 milioni di dollari, la più grande striscia di prelievi di due giorni in diverse settimane .

I deflussi hanno fatto seguito a una striscia di afflussi di cinque giorni che aveva portato circa 853,5 milioni di dollari dal 3 al 7 agosto, sottolineando la volatilità dei flussi istituzionali di criptovalute tramite ETF .

Contesto Macroeconomico: Fed Mantiene i Tassi, Inflazione in Raffreddamento

La Federal Reserve ha mantenuto il suo intervallo obiettivo al 3,5%-3,75% durante l'ultima riunione. Il CPI di luglio è sceso al 3,4% su base annua, rispetto alle letture precedenti, dando alla Fed spazio per mantenere i tassi fermi senza inasprirli ulteriormente [threadMessages].

Una traiettoria di inflazione in raffreddamento supporta la possibilità di futuri tagli dei tassi, che storicamente avvantaggiano gli asset rischiosi, incluso Bitcoin. Tuttavia, l'attuale ambiente di tassi "più alti più a lungo" continua a mettere sotto pressione la domanda speculativa e ha contribuito ai volumi spot depressi e ai deflussi di ETF osservati in agosto.

Cosa Significa Tutto Questo

Bitcoin si trova in un momento paradossale. La sua scarsità di offerta non è mai stata così pronunciata: il 95,6% è già stato estratto, forse il 10-20% di questo è perso per sempre e l'emissione rimanente si estende per più di un secolo. Tuttavia, l'azione dei prezzi e i flussi istituzionali dipingono un quadro di esaurimento e indecisione. Il verdetto di Glassnode è essenzialmente che il mercato sta aspettando: i venditori sono stanchi, gli acquirenti non si sono presentati e il capitale con leva è già in posizione. Un breakout decisivo, o un breakdown, richiederà probabilmente un catalizzatore esterno, che sia macroeconomico, normativo o strutturale.

20,07 Milioni Estratti: Solo il 4,4% dell'Offerta di Bitcoin Rimane

Ad agosto 2026, i miner hanno prodotto circa 20.070.000 BTC, pari a circa il 95,6% dell'offerta massima di 21 milioni . Rimangono da estrarre solo circa 929.465 BTC, meno del 5% di tutti i Bitcoin che esisteranno mai .

La ventimilionesima moneta è stata coniata intorno a marzo 2026 all'altezza del blocco ~940.000, impiegando 17 anni per raggiungere quel livello . Ma le monete finali arriveranno a un ritmo lentissimo. L'attuale ricompensa per blocco è di 3,125 BTC, che aggiunge circa 450 nuove monete al giorno. Questo tasso si dimezzerà a circa 225 BTC al giorno al prossimo halving, previsto per aprile 2028 . L'ultimo satoshi di Bitcoin non sarà minato prima del 2140 .

CZ: Il 10-20% dei Bitcoin Minati è Permanentemente Perso

Il 15 agosto 2026, CZ ha pubblicato su X che l'offerta minata di Bitcoin aveva superato i 20,07 milioni, aggiungendo: "Stimo che il 10-20% dei bitcoin esistenti siano persi/bloccati/irrecuperabili. È un asset deflazionistico" .

Questa stima implica che tra 2 milioni e 4 milioni di BTC siano inaccessibili a causa di chiavi private perse, password dimenticate, hardware danneggiato o portafogli abbandonati . Se accurata, l'offerta circolante reale scende a circa 16,06-18,06 milioni di BTC .

MetaMask e Binance Academy hanno entrambe citato stime secondo cui fino al 20% dei Bitcoin minati potrebbe essere permanentemente perso . Il numero esatto è impossibile da verificare, ma l'implicazione è chiara: il float negoziabile di Bitcoin potrebbe essere significativamente inferiore alla cifra di 20,07 milioni .

CZ ha anche sottolineato che, con circa 57,5 milioni di milionari nel mondo e solo circa 20 milioni di BTC totali (e molti meno effettivamente disponibili), la scarsità potrebbe infine escludere molti individui con un patrimonio netto elevato dal possesso di una moneta intera .

Glassnode: Bitcoin in una 'Fase di Compressione del Bear Market Tardivo'

Mentre le dinamiche dell'offerta sono sempre più rialziste, l'azione dei prezzi racconta una storia diversa. Il rapporto del 13 agosto 2026 di Glassnode ha classificato l'attuale mercato come "fase di compressione del bear market tardivo" .

Osservazioni chiave dal rapporto on-chain della settimana 32 di Glassnode:

• BTC intrappolato tra 63.000 e 68.700 dollari. Il prezzo realizzato mediano (63.000 dollari) funge da supporto, il punto medio della base di costo di ogni detentore. La base di costo del detentore a breve termine (68.700 dollari) funge da resistenza, l'ingresso medio degli acquirenti recenti .
• Volume di trading spot al minimo dal 2019, indicando un consolidamento prolungato e una mancanza di convinzione .
• Esaurimento dei venditori intorno a 64.000 dollari, ma gli acquirenti rimangono assenti. I fondi con leva sono già posizionati long, lasciando il mercato in attesa di un catalizzatore .
• Rischio di un ritorno a 58.500 dollari. Glassnode ha avvertito che se il supporto a 63.000 dollari venisse rotto, Bitcoin potrebbe scendere verso il minimo di giugno di circa 58.500 dollari .

Una rottura al di sopra di 68.700 dollari supportata dal volume potrebbe segnalare un'inversione; un calo al di sotto di 58.500 dollari potrebbe innescare un declino più netto .

Deflussi dagli ETF Spot su Bitcoin Accelerano

La domanda istituzionale, un motore chiave della struttura dei prezzi di Bitcoin, si è indebolita:

• 12 agosto: Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per 61,16 milioni di dollari, guidati da FBTC di Fidelity (46,82 milioni di dollari) e IBIT di BlackRock (14,34 milioni di dollari) .
• 13 agosto: I deflussi sono accelerati a 131 milioni di dollari, guidati da ARKB di ARK 21Shares (58,8 milioni di dollari), FBTC (55,1 milioni di dollari) e GBTC di Grayscale (36,3 milioni di dollari). Questi sono stati parzialmente compensati da afflussi come il Mini BTC di Grayscale (38,9 milioni di dollari) e MSBT di Morgan Stanley (7,1 milioni di dollari) .
• Totale due giorni: I deflussi combinati hanno raggiunto circa 192 milioni di dollari, la più grande striscia di prelievi di due giorni in diverse settimane .

I deflussi hanno fatto seguito a una striscia di afflussi di cinque giorni che aveva portato circa 853,5 milioni di dollari dal 3 al 7 agosto, sottolineando la volatilità dei flussi istituzionali di criptovalute tramite ETF .

Contesto Macroeconomico: Fed Mantiene i Tassi, Inflazione in Raffreddamento

La Federal Reserve ha mantenuto il suo intervallo obiettivo al 3,5%-3,75% durante l'ultima riunione. Il CPI di luglio è sceso al 3,4% su base annua, rispetto alle letture precedenti, dando alla Fed spazio per mantenere i tassi fermi senza inasprirli ulteriormente [threadMessages].

Una traiettoria di inflazione in raffreddamento supporta la possibilità di futuri tagli dei tassi, che storicamente avvantaggiano gli asset rischiosi, incluso Bitcoin. Tuttavia, l'attuale ambiente di tassi "più alti più a lungo" continua a mettere sotto pressione la domanda speculativa e ha contribuito ai volumi spot depressi e ai deflussi di ETF osservati in agosto.

Cosa Significa Tutto Questo

Bitcoin si trova in un momento paradossale. La sua scarsità di offerta non è mai stata così pronunciata: il 95,6% è già stato estratto, forse il 10-20% di questo è perso per sempre e l'emissione rimanente si estende per più di un secolo. Tuttavia, l'azione dei prezzi e i flussi istituzionali dipingono un quadro di esaurimento e indecisione. Il verdetto di Glassnode è essenzialmente che il mercato sta aspettando: i venditori sono stanchi, gli acquirenti non si sono presentati e il capitale con leva è già in posizione. Un breakout decisivo, o un breakdown, richiederà probabilmente un catalizzatore esterno, che sia macroeconomico, normativo o strutturale.