RLUSD di Ripple diventa universale: l'integrazione di Squid lo porta su oltre 100 blockchain e ridisegna l'offerta da 1,6 miliardi

I benefici diretti sono tre:

Unificazione della liquidità: RLUSD può ora fluire in qualsiasi protocollo DeFi o infrastruttura di pagamento su qualsiasi catena supportata, senza la necessità di pool di liquidità separati su ciascuna .

Accesso di livello istituzionale: Il framework NTT di Wormhole aveva già posizionato RLUSD per rampe di accesso istituzionali, pagamenti transfrontalieri e tokenizzazione . Squid estende questa capacità a un universo molto più ampio di asset e punti d'accesso, supportando pagamenti automatizzati e la gestione di tesoreria aziendale su catene che Ripple non aveva ancora raggiunto .

Componibilità DeFi sbloccata: Con swap in un clic verso RLUSD da USDC, USDT, ETH o XRP attraverso le catene, il token può ora partecipare direttamente a pool di prestito, DEX e protocolli di rendimento su reti oltre la mainnet di Ethereum .

Il cambiamento dell'offerta multichain: dal dominio di Ethereum a un quasi equilibrio

La distribuzione dell'offerta di RLUSD racconta la storia di questa trasformazione. A metà giugno 2026, la circolazione totale è di circa 1,63 miliardi di dollari, con 879 milioni su Ethereum e 760 milioni su XRP Ledger — una divisione del 53% a 47% . Un'inversione drastica rispetto a soli otto mesi prima.

Nell'ottobre 2025, uno sconcertante 88% di RLUSD — circa 698 milioni di dollari all'epoca — si trovava su Ethereum, mentre solo 91 milioni circa erano su XRPL . Alla fine del 2025, Ethereum deteneva ancora circa l'82% (1 miliardo) contro il 18% di XRPL (235 milioni) . Ancora ad aprile 2026, la divisione rimaneva all'incirca 82% contro 18% dopo un massiccio rogo di token su XRPL .

Il riequilibrio non è avvenuto in modo passivo. Ha richiesto un intervento attivo.

Come Ripple ha riequilibrato la divisione

Roghi aggressivi dell'offerta: Il 30 aprile 2026, Ripple ha eseguito un rogo di 120 milioni di dollari di RLUSD su XRP Ledger, il secondo più grande rogo netto intraday nella storia della stablecoin. L'operazione ha coinvolto due transazioni — 85 milioni e 34,2 milioni di dollari — e ha immediatamente ridotto la quota di XRPL a 253 milioni . Sebbene questo sia apparso come una riduzione a breve termine, faceva parte di un ciclo più ampio di creazione e distruzione di token che alla fine ha ridistribuito l'influenza tra le due catene .

Espansione Layer-2 tramite Wormhole: A giugno 2026, Ripple ha distribuito RLUSD nativamente su reti Ethereum Layer-2 tra cui Base, Optimism, Ink e Unichain utilizzando lo standard NTT di Wormhole . Queste implementazioni creano ponti di domanda che rimbalzano attraverso XRPL, incoraggiando il movimento tra le catene piuttosto che il consolidamento su una sola.

Partenariati "omnichannel": L'integrazione di Squid è l'esempio più potente di una strategia omnichain che riduce l'attrazione gravitazionale di ogni singola rete. Quando un utente può acquisire o cedere RLUSD su oltre 100 catene, il dominio DeFi di Ethereum diventa una scelta, non una necessità .

Perché Ethereum dominava in primo luogo

La concentrazione originale su Ethereum non è stata un caso. Le controparti istituzionali e l'infrastruttura DeFi componibile — mercati di prestito, liquidità DEX, aggregatori di rendimento — sono costruite in modo schiacciante sulla macchina virtuale di Ethereum . Perché una stablecoin sia utile come garanzia o coppia di trading, deve esistere dove la componibilità è più ricca. Il token di Ripple è finito per dipendere profondamente dagli effetti di rete di Ethereum per raggiungere il suo pubblico target .

Questo ha creato una dinamica curiosa: Ethereum deteneva l'offerta, mentre XRP Ledger ospitava i detentori. A ottobre 2025, oltre l'85% dei 36.878 possessori di RLUSD era su XRPL, anche se solo il 12% dell'offerta di token risiedeva lì . La comunità di Ripple e i partner aziendali rimanevano in gran parte sul ledger nativo, mentre il capitale impiegato nella DeFi stava lavorando su Ethereum.

Slancio di mercato più ampio

La crescita di RLUSD è stata a dir poco fulminea. Lanciata a dicembre 2024, ha raggiunto circa 108 milioni di dollari di offerta all'inizio del 2025 . Ha superato il miliardo di dollari entro novembre 2025 , 1,4 miliardi entro aprile 2026 , e ora si attesta a circa 1,63 miliardi. Questo aumento di circa 15 volte in 16 mesi è avvenuto nonostante un rogo di 128 milioni alla fine del Q1 2026 abbia ridotto la quota in circolazione .

La stablecoin ora comanda circa l'83% di tutta l'offerta di stablecoin su XRP Ledger , rendendola l'asset dominante denominato in dollari su XRPL.

In conclusione: La natura a doppia catena di RLUSD — Ethereum per la componibilità DeFi e l'offerta, XRPL per i pagamenti e i detentori — si è evoluta in una forza architetturale deliberata. L'integrazione di Squid accelera questo processo rendendo il token veramente omnichain. La divisione quasi paritaria del 53/47 riflette lo sforzo strategico di Ripple per mantenere XRP Ledger rilevante in un mondo multichain, sfruttando comunque Ethereum dove conta di più per la liquidità. Questo equilibrio è sudato, gestito attivamente e ora più duraturo che mai.