Due visioni per il futuro delle criptovalute: Ethereum brucia i reward, Solana accelera il taglio

Come funziona: La proposta non modifica il calcolo dei reward. Ogni epoca, i reward per attestazioni, proposte di blocco e partecipazione al sync committee vengono pagati come oggi. Poi, una frazione di questi viene bruciata. La frazione b è calcolata come b = (D / 60.250.000)^1,5, dove D è il totale degli ETH depositati . Se lo staking scende sotto il 50%, il burn si riduce e i rendimenti salgono, riattirando automaticamente il capitale senza limiti rigidi .

Argomenti a favore: I sostenitori affermano che la proposta affronta il rischio di diluizione — con lo staking al ~33% della fornitura e in crescita, i reward incontrollati creano pressione di vendita e diluiscono chi non punta . Sostengono inoltre che preserva gli incentivi alla sicurezza: i validatori ricevono comunque i reward lordi e possono guadagnare dalle mance e dal MEV, quindi la validazione onesta rimane redditizia .

Argomenti contrari: I critici calcolano che il rendimento netto da staking crollerebbe a circa l'1,2% anche con l'attuale rapporto del 33%, molto più basso dell'1,75% che aveva già scatenato feroci opposizioni in passato . Questo potrebbe spingere i piccoli staker e i piccoli protocolli di liquid staking fuori dal mercato, rafforzando Lido e i grandi exchange centralizzati . Alcuni sostengono anche che eliminare il rendimento da staking rimuova uno dei principali vantaggi di ETH rispetto a Bitcoin come asset fruttifero, riducendo potenzialmente la domanda .

Tempistica controversa: La proposta è stata introdotta appena prima del ciclo di revisione per l'hard fork "Hegotá", cogliendo molti stakeholder di sorpresa e attirando critiche per la tempistica affrettata .

Le proposte parallele di Solana per la riduzione dell'inflazione

Il dibattito su Solana coinvolge diversi Solana Improvement Document (SIMD) che sono progrediti maggiormente verso voti on-chain:

• SIMD-0228 (emissioni basate sul mercato): Proposta dai partner di Multicoin Capital, sostituirebbe il programma di disinflazione fissa di Solana con un sistema dinamico in cui l'inflazione cala quando la partecipazione allo staking è alta e sale quando è bassa. Le stime suggeriscono che potrebbe tagliare l'inflazione dal ~4,7% a un minimo dello ~0,87–1,5% a seconda delle condizioni di staking . È stata sottoposta a voto dei validatori all'inizio del 2025, ma all'epoca non è stata approvata .

• SIMD-0550 (disinflazione accelerata): Raddoppia il tasso di disinflazione annuale di Solana dal 15% al 30%, portando il pavimento terminale dell'1,5% da circa il 2032 al 2029 e rimuovendo circa 18,9 milioni di SOL (~1,36 miliardi di dollari) dalle emissioni in sei anni .

• SIMD-0553 (burn delle fee basate sulle risorse): Si abbina a SIMD-0550 per aumentare i burn giornalieri di SOL fino a 14x (da ~47.000 a ~650.000 dollari) attraverso modifiche al calcolo delle commissioni basate sulle risorse .

Sia SIMD-0550 che SIMD-0553 si stanno avvicinando alla soglia del 15% di voti necessaria per la governance formale on-chain ad agosto 2026 .

Come si confrontano

La differenza fondamentale

Il divario filosofico fondamentale è questo: la proposta di Ethereum usa il burn come regolatore dello staking — il burn esiste solo quando lo staking è alto, agendo come un freno. Le proposte di Solana mirano a una riduzione ampia dell'inflazione aggregata attraverso programmi di disinflazione più rapidi e un aumento dei burn delle commissioni, senza colpire esplicitamente il rapporto di staking.

Entrambi riflettono un crescente consenso in entrambi gli ecosistemi sul fatto che gli attuali tassi di emissione debbano scendere, ma divergono nettamente su come e a quale costo per gli staker. Il dibattito su Ethereum è nelle sue fasi iniziali; quello su Solana è più avanti, con voti concreti sulla governance in avvicinamento.