Wingtech fa causa alla sua controllata olandese Nexperia per 1,17 miliardi di dollari: la battaglia per il controllo dei chip diventa globale

Perché Wingtech ha intentato la causa

Wingtech ha presentato il caso basandosi sulla legge cinese contro le sanzioni straniere (Anti-Foreign Sanctions Law), sostenendo che le misure del governo estero e le relative azioni societarie hanno causato perdite finanziarie significative e limitato il suo controllo su Nexperia. Con la causa si chiedono sia un risarcimento sia la reintegrazione dei pieni diritti di governance sulla società olandese.

L'azione legale è stata depositata presso un tribunale del Guangdong e ha come bersaglio Nexperia e diverse parti correlate. Gli analisti vedono il caso come un potenziale banco di prova per capire se le aziende cinesi possono usare le leggi cinesi contro le sanzioni per contrastare l'intervento dei governi occidentali in settori strategici.

Al centro della disputa c'è la questione se Wingtech abbia ancora un controllo effettivo sulla società che possiede.

L'intervento del governo olandese nel 2025

Il conflitto è degenerato il 30 settembre 2025, quando il Ministro olandese degli Affari Economici ha invocato la legge sulla disponibilità dei beni (Wet beschikbaarheid goederen)—una legge d'emergenza di epoca bellica, raramente utilizzata.

L'ordinanza permetteva al governo olandese di intervenire nella governance di Nexperia a causa di preoccupazioni relative alla sicurezza economica e alla resilienza della catena di approvvigionamento in Europa. Le autorità hanno dichiarato che la misura era necessaria per affrontare problemi di governance e potenziali rischi per la produzione strategica di semiconduttori.

In base all'ordinanza, il governo ha ottenuto il potere di bloccare o annullare le principali decisioni aziendali se ritenute dannose per l'azienda o per gli interessi strategici europei. Le restrizioni riguardavano anche azioni come il trasferimento di operazioni, la modifica di asset o proprietà intellettuale o decisioni significative di gestione senza approvazione.

Sebbene la produzione quotidiana di Nexperia potesse continuare, l'ordine ha di fatto limitato il modo in cui la società poteva essere gestita.

Le sentenze dei tribunali che hanno limitato il controllo di Wingtech

Subito dopo l'intervento del governo, la Camera per le Imprese della Corte d'Appello di Amsterdam ha adottato ulteriori misure.

Nell'ottobre 2025, la corte ha concluso che c'erano motivi per dubitare di una gestione corretta in Nexperia e ha imposto misure di governance immediate. Queste includevano:

• La sospensione dell'amministratore delegato Zhang Xuezheng, che è anche il fondatore di Wingtech.
• La messa sotto gestione indipendente dei diritti di voto delle azioni di Wingtech, limitando l'influenza diretta della casa madre cinese.

I tribunali olandesi hanno successivamente confermato queste misure provvisorie e hanno ordinato ulteriori indagini sulla governance della società. Il risultato è stato che Wingtech è rimasta proprietaria formale, ma non poteva esercitare liberamente il proprio potere di voto o controllare la leadership esecutiva.

Dal punto di vista di Wingtech, ciò significava aver perso il controllo effettivo della società pur possedendola.

Perché Nexperia è importante nella catena di approvvigionamento dei semiconduttori

Nexperia è un importante produttore di semiconduttori utilizzati in automobili, elettronica di consumo e apparecchiature industriali. Poiché i chip sono considerati infrastrutture essenziali per le economie moderne, i governi vedono sempre più le aziende di semiconduttori come asset strategici.

L'intervento del governo olandese rifletteva le preoccupazioni per:

• la protezione delle capacità europee nel settore dei semiconduttori
• la prevenzione di un potenziale trasferimento di tecnologia
• la garanzia della sicurezza della catena di approvvigionamento per componenti critici

Tali preoccupazioni sono diventate più comuni con l'aumento dei controlli sulla proprietà straniera in tecnologie sensibili.

Una disputa aziendale divenuta un caso geopolitico

Ciò che è iniziato come una disputa sulla governance aziendale si è trasformato in un confronto legale e geopolitico più ampio.

Da un lato, le autorità olandesi hanno fatto ricorso a poteri di sicurezza nazionale e sicurezza economica per limitare il controllo di un'azienda di semiconduttori operante nei Paesi Bassi. Dall'altro, Wingtech sta invocando la legge cinese contro le sanzioni straniere per sostenere che tali misure equivalgono a restrizioni discriminatorie da parte di un governo straniero.

Questo scontro di quadri giuridici evidenzia una tendenza più ampia: il settore dei semiconduttori è sempre più plasmato non solo dai mercati e dalle decisioni aziendali, ma dall'intervento governativo legato alla competizione strategica.

Perché il caso è importante a livello globale

La disputa Wingtech-Nexperia illustra diverse realtà emergenti nel settore tecnologico globale:

• I governi sono sempre più disposti a intervenire nelle aziende di semiconduttori per motivi di sicurezza nazionale.
• La proprietà transfrontaliera di aziende tecnologiche strategiche può innescare rivendicazioni legali concorrenti da diverse giurisdizioni.
• Le aziende possono utilizzare leggi nazionali (come i regimi di sanzioni o anti-sanzioni) per contrastare le azioni dei governi stranieri.

Con la crescente politicizzazione delle catene di approvvigionamento dei semiconduttori, casi come questo mostrano come le battaglie sulla governance aziendale possano rapidamente trasformarsi in conflitti legali internazionali.

Per l'industria globale dei chip, l'esito potrebbe influenzare il modo in cui governi e aziende gestiranno in futuro la proprietà straniera, lo screening degli investimenti e il controllo degli asset tecnologici critici.