Solidigm, allo studio una maxi-quotazione negli Stati Uniti

La controllata statunitense di SK Hynix, Solidigm, starebbe valutando una quotazione negli Stati Uniti già nel 2027. L’operazione potrebbe raccogliere circa 15 miliardi di dollari e portare la valutazione della società fino a 150 miliardi. Le cifre e le tempistiche, però, sono ancora ipotesi: non si tratta di termini definitivi né di un’offerta annunciata. 2

Le banche hanno presentato le loro proposte

Solidigm avrebbe incontrato banche d’investimento interessate a ottenere un ruolo nell’eventuale IPO. Nel settore, questa fase competitiva di presentazione delle proposte è chiamata bake-off. È un segnale che l’ipotesi viene esplorata, ma non dimostra che la quotazione sia stata approvata o che seguirà il calendario ipotizzato. 2

Le notizie disponibili non riportano una presa di posizione specifica di SK Hynix che confermi o smentisca l’operazione. Anche per questo, al momento, è importante distinguere le indiscrezioni sui piani dalla decisione di procedere.

Che cosa fa Solidigm e da dove viene

SK Hynix ha creato Solidigm dopo aver acquisito nel 2021 da Intel le attività legate alle memorie NAND e alle unità a stato solido (SSD), per circa 9 miliardi di dollari. Solidigm è una società con sede negli Stati Uniti che opera nel settore dello storage. 3

Le sue attività riguardano memorie NAND e SSD, prodotti utilizzati anche nei sistemi di archiviazione aziendali. Le fonti disponibili, tuttavia, non quantificano quanto del suo business dipenda dalla domanda legata all’intelligenza artificiale o dai data center che la supportano: non è quindi possibile valutare la cifra ipotizzata per l’IPO basandosi soltanto su questo fattore.

Una fabbrica negli Stati Uniti è un progetto distinto

Solidigm starebbe inoltre considerando la costruzione di uno stabilimento per la produzione di memoria NAND negli Stati Uniti, con lo Stato di New York settentrionale indicato come possibile sede. Si tratta di un’ipotesi separata dalla quotazione, che non risulta approvata né confermata come progetto da realizzare. 1

Quanto sarebbe grande l’operazione?

Se l’IPO andasse in porto con dimensioni vicine a quelle riportate, potrebbe figurare tra le maggiori quotazioni statunitensi di società di semiconduttori; alcune ricostruzioni la descrivono come potenzialmente la più grande. Il confronto dipenderà però dall’effettiva realizzazione dell’offerta e dal suo importo finale. 4

La distinzione essenziale è tra le due cifre circolate: 15 miliardi di dollari sarebbero i fondi raccolti con la vendita di azioni; 150 miliardi rappresentano invece il limite massimo della valutazione ipotizzata per l’azienda. Nessuno dei due importi è definitivo. 2