Vietnam: il premier detta la linea alla banca centrale – tassi invariati, prestiti più accessibili e credito mirato per la crescita a doppia cifra

Il 13 agosto 2026 il primo ministro vietnamita Le Minh Hung ha presieduto una riunione di lavoro con la Banca di Stato del Vietnam (SBV) e gli istituti di credito del paese, tracciando una roadmap di politica economica molto chiara. La sfida centrale: tenere a freno l'inflazione senza compromettere l'erogazione del credito necessaria a spingere la crescita economica verso il doppio cifra. Ecco cosa ha ordinato il premier.

Tassi di policy invariati, liquidità più conveniente

Il premier ha ordinato alla SBV di mantenere fermi i tassi di interesse di policy e di immettere ulteriore liquidità sul mercato, in modo che le banche possano ottenere finanziamenti a costi più bassi . Contestualmente, tutti gli istituti di credito hanno ricevuto l'ordine di tagliare i costi operativi, stabilizzare i tassi sui depositi e applicare riduzioni sostanziali dei tassi di interesse sui prestiti . Il messaggio è stato diretto: il settore bancario deve condividere il peso con imprese e cittadini.

Credito mirato a 12 settori prioritari

Più che una spinta generalizzata al credito, il premier ha ordinato di indirizzare i capitali verso settori prioritari specifici: produzione, esportazioni, alta tecnologia, industrie di supporto, agricoltura, innovazione, edilizia sociale e housing in affitto, infrastrutture essenziali, grandi progetti nazionali chiave e altri motori di crescita . La direttiva sottolinea che il credito va gestito in modo flessibile, raggiungendo il settore giusto, al momento giusto, per lo scopo giusto e a costi ragionevoli .

Flessibilità del tasso di cambio e stretta sul mercato dell'oro

Sul fronte dei cambi, la SBV ha ricevuto l'ordine di gestire il tasso di cambio in modo flessibile, in linea con l'andamento del mercato, coordinando gli strumenti di politica monetaria e intervenendo se necessario per stabilizzare il mercato valutario . Parallelamente, il premier ha disposto il mantenimento di uno stretto controllo sul mercato dell'oro, una preoccupazione ricorrente nella gestione monetaria vietnamita .

Riforme legislative in arrivo: tre disegni di legge

L'incontro ha anche fissato una tabella di marcia legislativa. La SBV dovrà collaborare con gli organi dell'Assemblea Nazionale per finalizzare e presentare le bozze di modifica della Legge sulla Banca di Stato del Vietnam, della Legge antiriciclaggio e della Legge sugli istituti di credito, per l'approvazione nella sessione dell'Assemblea Nazionale dell'agosto 2026 . Il premier ha sottolineato che tutti i documenti attuativi dovranno essere emanati immediatamente dopo l'entrata in vigore delle leggi, per evitare vuoti normativi .

Obbligo di ammodernamento del sistema bancario

Entro agosto 2026, la SBV dovrà completare un piano per ammodernare il sistema bancario, gestire gli istituti di credito deboli e migliorare l'accesso delle imprese al capitale, in particolare quello delle piccole e medie imprese (PMI) . La direttiva chiede inoltre di innovare i metodi di ispezione e vigilanza, potenziare le capacità di allerta precoce e di vigilanza a distanza, e gestire rigorosamente le violazioni per garantire la sicurezza del sistema .

L'obiettivo generale: bilanciare il controllo dell'inflazione con la crescita a doppia cifra

L'ordine generale del premier è chiaro: la politica monetaria deve garantire il controllo dell'inflazione, la stabilità macroeconomica, il mantenimento dei grandi equilibri economici, la sicurezza del sistema e il sostegno alla crescita economica a doppia cifra . Secondo le cronache, il premier ha specificamente valutato il cosiddetto 'punto di equilibrio' tra controllo dell'inflazione e crescita, chiedendo risposte di policy tempestive e calibrate .

Cosa significa per imprese e mutuatari

Per le imprese e le famiglie vietnamite, queste direttive segnalano che il credito a basso costo è una priorità del governo, ma solo per determinati settori. Le aziende manifatturiere, esportatrici, high-tech, agricole, impegnate nell'edilizia sociale e nello sviluppo di infrastrutture sono quelle che con ogni probabilità beneficeranno delle riduzioni dei tassi imposte. Le PMI, in particolare, potrebbero vedere nuovi programmi di credito con tassi inferiori di almeno un punto percentuale alla media, in seguito a una separata direttiva della SBV all'inizio di agosto .