L'Iran ferma i colloqui, minaccia lo stretto e il petrolio vola verso un picco storico

La scintilla: perché l'Iran ha gelato i negoziati

La ragione primaria addotta dall'Iran riguarda le operazioni militari di Israele in Libano. L'agenzia Tasnim le ha etichettate come i «continui crimini del regime sionista», sostenendo che, poiché la cessazione delle ostilità in Libano era una delle precondizioni per la cornice complessiva del cessate il fuoco, la campagna israeliana ha di fatto reso nullo l'intero accordo . Teheran ha ribadito che i colloqui non riprenderanno finché le operazioni israeliane non cesseranno sia in Libano sia a Gaza .

Non è la prima volta che il filo del dialogo si sfila. Una guerra aerea condotta da Stati Uniti e Israele contro l'Iran era scattata il 28 febbraio 2026 e aveva incluso l'assassinio della Guida suprema iraniana, l'Ayatollah Ali Khamenei . Per rappresaglia, l'Iran aveva chiuso lo Stretto di Hormuz e lanciato attacchi contro obiettivi israeliani e alleati degli USA. Una tregua temporanea mediata dal Pakistan era stata concordata l'8 aprile, con la promessa di riaprire lo stretto, ma era rapidamente naufragata quando l'Iran aveva ripreso a limitare il traffico marittimo, accusando gli attacchi israeliani in Libano . Nonostante i successivi sforzi statunitensi, tra cui una breve pausa nelle operazioni militari per cercare un "accordo completo e definitivo", la via diplomatica era rimasta in bilico fino alla rottura finale del 1° giugno .

Una morsa a tenaglia: nel mirino Hormuz e Bab al-Mandeb

L'annuncio non si è limitato a un abbandono del tavolo. I Guardiani della Rivoluzione iraniani e il cosiddetto "Fronte della Resistenza", che include gruppi alleati in Yemen, Libano e Iraq, hanno svelato una nuova, temibile strategia. Il piano è di bloccare «completamente» lo Stretto di Hormuz — un canale già di fatto sigillato da fine febbraio — e di "attivare" simultaneamente un nuovo fronte nello Stretto di Bab el-Mandeb .

Si tratta di un'escalation strategicamente cruciale. Mentre Hormuz è l'arteria principale per il greggio, i condensati e il gas naturale liquefatto del Golfo Persico, Bab al-Mandeb è la porta d'accesso al Mar Rosso e al Canale di Suez. Interrompere entrambi questi punti di strozzatura strozzerebbe la capacità di qualsiasi residuo traffico di petroliere — dal Golfo o reindirizzato — di raggiungere i mercati europeo e nordamericano, stringendo di fatto l'offerta globale in una morsa a due direzioni.

Il baratro delle scorte: quanto manca al fondo?

Il segnale più allarmante per l'economia globale non è solo la retorica geopolitica, ma il dato concreto di quanto resta nei serbatoi. Il mondo sta bruciando scorte di petrolio a un ritmo senza precedenti da più di tre mesi, utilizzando le riserve accumulate per attutire la perdita di circa 11 milioni di barili al giorno (mb/g) di produzione di greggio e condensati dal Golfo, tuttora bloccata a causa del conflitto .

Secondo l'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA), ad aprile l'offerta globale di petrolio è scesa di ulteriori 1,8 mb/g, a 95,1 mb/g, portando le perdite complessive da febbraio a 12,8 mb/g. La produzione dei paesi del Golfo colpiti dalla chiusura di Hormuz è stata di 14,4 mb/g inferiore ai livelli prebellici . Ora, quelle riserve cuscinetto sono quasi esaurite e il mercato si sta avvicinando a quello che gli analisti chiamano "tank bottoms", ovvero il livello minimo operativo di scorte necessario al normale funzionamento di raffinerie e sistemi di distribuzione .

Neil Chapman ha descritto la situazione alla conferenza di Bernstein con parole di gelo: «Si può discutere se quei livelli minimi verranno toccati tra due settimane o tre settimane. Una volta raggiunto quel punto, vedrete il prezzo schizzare alle stelle» . Ha previsto che il Dated Brent, il benchmark fisico del greggio, volerà in una forbice tra i 150 e i 160 dollari al barile .

Mike Wirth, CEO di Chevron, ha lanciato un allarme analogo, proiettando il Brent a 150 dollari nel giro di poche settimane. La sua preoccupazione si basa sulla stessa dinamica: le riserve strategiche di petrolio e i magazzini industriali privati che Stati Uniti e altre nazioni occidentali hanno usato per stabilizzare i mercati nelle fasi iniziali della crisi sono ora in gran parte svuotati .

Lo scenario peggiore, modellato dalla società di consulenza energetica Wood Mackenzie, suggerisce che se lo Stretto rimanesse in gran parte chiuso fino a fine anno, il Brent potrebbe avvicinarsi a 200 dollari al barile, anche qualora la domanda globale subisse una contrazione di 6 mb/g .

Un colpo su colpo: il bando russo sull'export di kerosene

Come se la crisi fisica dell'offerta di greggio non bastasse, la Russia ha aggiunto una seconda morsa su un prodotto raffinato cruciale per la mobilità globale. Mosca ha imposto un divieto sulle esportazioni di kerosene (jet fuel), in vigore fino al 30 novembre 2026. Il provvedimento arriva in un momento in cui le raffinerie in Europa e Asia, già a corto di feedstock di greggio dal Golfo, faticano a produrre carburante per l'aviazione. Il bando elimina una fonte alternativa di approvvigionamento che avrebbe potuto compensare almeno in parte il deficit mediorientale .

Gli analisti hanno avvertito che le compagnie aeree europee potrebbero dover affrontare un razionamento del kerosene nel giro di settimane come conseguenza diretta di questa crisi sovrapposta. Il divieto russo amplifica la pressione sui prezzi del carburante per aerei, che nello scenario più severo delineato da Wood Mackenzie potrebbero volare verso i 300 dollari al barile nei principali hub di raffinazione entro fine anno .

Cosa succederà adesso

Le condizioni dell'Iran per tornare al tavolo sono chiare: un arresto totale delle operazioni militari israeliane in Libano e a Gaza. Fino ad allora, la strategia del doppio blocco resterà in vigore. Con le soglie critiche delle scorte attese per cedere nel giro di poche settimane, il mercato petrolifero sta entrando in una fase di estrema pericolosità, in cui la disponibilità fisica di carburante, e non soltanto il suo prezzo, diventerà il problema centrale per i paesi importatori.

Anche qualora si materializzasse una svolta diplomatica, i danni alle infrastrutture produttive nel Golfo richiederanno mesi per essere riparati. Come ha osservato l'IEA, non ci si aspetta che i modelli di produzione e commercio prebellici vengano ripristinati prima di fine 2026 o inizio 2027, e per alcuni produttori del Golfo Persico il pieno ritorno ai volumi produttivi prebellici potrebbe non avvenire mai .