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Bitcoin, RSI sopra 85: forte tentativo di breakout, ma il nuovo bull market non è ancora confermato
L’RSI giornaliero sopra 85 e il rialzo del Bull Score di CryptoQuant da 30 a 80 indicano una credibile transizione verso una fase iniziale rialzista, ma non dimostrano l’avvio di un ciclo duraturo. La domanda spot, gli afflussi negli ETF e il miglioramento degli indicatori di mercato sostengono i rialzisti; il rifiu...
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Research answer
Key takeaways
- L’RSI giornaliero sopra 85 e il rialzo del Bull Score di CryptoQuant da 30 a 80 indicano una credibile transizione verso una fase iniziale rialzista, ma non dimostrano l’avvio di un ciclo duraturo.
- La domanda spot, gli afflussi negli ETF e il miglioramento degli indicatori di mercato sostengono i rialzisti; il rifiuto dell’area 81.000 83.000 dollari, le prese di profitto e la struttura dei derivati lasciano però...
- La conferma più solida sarebbe una chiusura settimanale sopra gli 83.000 dollari, accompagnata da domanda spot persistente e non soltanto da ricoperture di posizioni short o liquidazioni.
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Il passaggio di Bitcoin sopra gli 81.000 dollari ha prodotto un segnale di momentum insolitamente forte: secondo quanto riportato, l’RSI giornaliero — l’indice di forza relativa — è salito oltre quota 85. L’analista Sykodelic ha definito questa lettura senza precedenti durante un mercato ribassista, ma si tratta di un’osservazione dell’analista e non di una regola di mercato universalmente riconosciuta. 30
Considerati insieme al miglioramento degli indicatori di domanda e al rialzo del Bull Score di CryptoQuant da 30 a 80, questi segnali fanno pensare che Bitcoin possa essere entrato in una fase iniziale rialzista. Non stabiliscono però che sia già iniziato un nuovo ciclo rialzista duraturo. Per CryptoQuant, la conferma più importante resta una chiusura sopra la media mobile a 365 giorni, attualmente vicina agli 83.000 dollari. 17
Cosa indica davvero un RSI sopra 85
L’RSI misura la forza e la velocità dei recenti movimenti di prezzo. Una lettura superiore a 85 segnala un momentum di breve periodo eccezionalmente intenso, ma non identifica da sola la fase del ciclo di mercato. Valori così elevati possono comparire all’inizio dell’accelerazione di un trend importante, ma possono anche precedere una fase di consolidamento, prese di profitto o un’inversione brusca.
La distinzione è importante. L’RSI di Bitcoin mostra che gli acquirenti hanno preso il controllo del movimento recente; non dimostra che il mercato sia già passato da una fase ribassista a un bull market consolidato. Il segnale diventa più convincente quando è accompagnato da indicatori di domanda, redditività e trend, invece di essere considerato isolatamente.
La somiglianza segnalata con il modello di “accumulazione verticale” del novembre 2024 rafforza l’interpretazione di un breakout, ma le analogie grafiche restano probabilistiche: sono un elemento di contesto, non una conferma.
Perché lo scenario rialzista si è rafforzato
Il Bull Score di CryptoQuant è salito rapidamente
Il Bull Score di CryptoQuant è passato da 30 a 80 in una sola settimana. Secondo i dati riportati, otto dei 10 indicatori che lo compongono sono diventati rialzisti. Il punteggio ha raggiunto il livello più alto dall’ottobre 2025, mentre miglioravano la domanda sul mercato spot e quella sui futures. 17
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È un cambiamento significativo nelle condizioni di mercato, ma il Bull Score è un indice composito proprietario. Descrive la combinazione attuale dei segnali, non garantisce una particolare traiettoria dei prezzi e non elimina la necessità di una conferma tecnica.
Anche l’indicatore Bull-Bear sta migliorando
CryptoQuant definisce il Bull-Bear Market Cycle Indicator come la differenza tra il proprio P&L Index e la media mobile a 365 giorni di quest’ultimo. Il P&L Index combina MVRV, NUPL e il rapporto SOPR dei detentori di lungo e breve periodo. 4
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Una lettura positiva, o un miglioramento del trend di breve periodo rispetto a quello di lungo periodo, suggerisce quindi che redditività e momentum stanno migliorando attraverso diversi parametri on-chain. Si tratta di un’evidenza più articolata rispetto al solo RSI, perché osserva il mercato da più prospettive. Resta comunque un indicatore di momentum e di fase del ciclo, non un confine infallibile tra mercato ribassista e rialzista.
La domanda spot offre una base più solida
La metrica di domanda apparente di CryptoQuant misura la variazione netta dell’offerta di Bitcoin rimasta inattiva per oltre un anno, corretta per la nuova emissione. Una domanda positiva su 30 giorni significa che il mercato sta assorbendo più Bitcoin di quanti ne vengano rimessi in circolazione dagli investitori che avevano mantenuto inattive le proprie monete. 6
Questo elemento conta perché un rally sostenuto dall’accumulazione sul mercato spot tende a essere più resistente di uno alimentato soltanto dalle posizioni sui derivati. I report hanno inoltre collegato il movimento a maggiori afflussi negli ETF e a un’attività più intensa sui futures, compresi circa 1,9 miliardi di dollari di afflussi netti settimanali negli ETF nella settimana terminata il 21 agosto. 19
Perché il nuovo ciclo rialzista non è ancora confermato
Bitcoin deve ancora superare la barriera degli 83.000 dollari
Il nodo decisivo resta la struttura del prezzo. Bitcoin ha superato brevemente gli 81.000 dollari, ma ha poi incontrato una resistenza tornando verso quota 79.000. L’area tra 81.000 e 83.000 dollari è quindi ancora una resistenza attiva, non un supporto confermato. I report indicano nella media mobile a 365 giorni, vicina agli 83.000 dollari, il livello da superare per una conferma formale del bull market. 17
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Una conferma più solida richiederebbe:
- Una chiusura giornaliera o, preferibilmente, settimanale sopra la media mobile a 365 giorni.
- Una domanda spot ancora sostenuta dopo il breakout.
- Un retest positivo, durante il quale l’ex area di resistenza riesca a trasformarsi in supporto.
- Una domanda stabile o in crescita, senza un’impennata delle liquidazioni forzate o un crollo dell’open interest.
Finché queste condizioni non si verificano, il rally può ancora essere interpretato come una prima fase di recupero, una stretta tipica dei mercati ribassisti o un tentativo di breakout fallito.
Il prezzo è ancora molto lontano dal precedente record
Il movimento verso gli 81.000 dollari è significativo, ma Bitcoin resta ampiamente sotto il record dell’ottobre 2025, superiore ai 126.000 dollari secondo i report che monitorano il precedente massimo. 22
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La distanza dal massimo, da sola, non costituisce un segnale ribassista. I primi bull market possono iniziare molto al di sotto del precedente record. Tuttavia, spiega perché una singola accelerazione del momentum non sia sufficiente a ripristinare automaticamente il vecchio trend rialzista: gli investitori rimasti in perdita o in attesa possono sfruttare il rimbalzo per vendere, aumentando l’offerta vicino alle resistenze.
Le prese di profitto potrebbero limitare il rialzo
L’aumento dei profitti non realizzati e i circa 614 milioni di dollari di profitti realizzati dai grandi detentori indicano un possibile rischio di distribuzione. La documentazione di CryptoQuant rileva che margini di profitto non realizzato estremamente elevati possono spingere i trader a vendere; allo stesso tempo, un singolo giorno di prese di profitto non rappresenta da solo un segnale direzionale. 3
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La lettura corretta è quindi equilibrata: le prese di profitto non invalidano il rally, ma possono rendere più difficile il superamento degli 83.000 dollari. Se la domanda dovesse indebolirsi mentre i detentori continuano a vendere durante la salita, il mercato potrebbe tornare a testare supporti più bassi prima di tentare un nuovo breakout.
Il mercato dei derivati porta carburante e rischi
L’open interest su Binance è stato indicato intorno ai 9,54 miliardi di dollari, il livello più alto degli ultimi tre mesi. 30 L’open interest mostra che l’esposizione ai derivati è consistente, ma non chiarisce se si tratti di coperture, posizioni long a leva oppure short che potrebbero essere chiuse forzatamente.
CryptoQuant osserva che il rapporto tra open interest e riserve sugli exchange può essere usato come stima della leva relativa degli utenti. 12 Per questo, è particolarmente importante osservare la direzione dell’open interest:
- Open interest in aumento insieme alla domanda spot: può indicare che nuove posizioni stanno partecipando al movimento, anche se aumenta il rischio di liquidazioni.
- Open interest in calo mentre il prezzo sale: può segnalare ricoperture di posizioni short o chiusure di posizioni, più che una nuova esposizione long sostenibile.
- Funding neutrale o negativo: può significare che il mercato non è affollato di long a leva e lascia spazio a una short squeeze, ma non è automaticamente un segnale rialzista.
La combinazione riportata di ricoperture short, open interest in calo e riduzione del rapporto long/short complica quindi la lettura rialzista. Potrebbe riflettere un processo di riduzione della leva più sano, oppure indicare che una parte della forza del rally è arrivata dalla chiusura delle posizioni e non dall’ingresso di nuovo capitale.
Anche l’emissione stabile di stablecoin indebolisce l’ipotesi di un’espansione rapida della liquidità complessiva nel settore crypto. Non annulla la domanda generata dagli ETF o dal mercato spot, ma significa che il rally non è ancora stato confermato da tutti i principali indicatori di liquidità.
Come leggere le prove contrastanti
Le evidenze consentono due interpretazioni ragionevoli.
L’interpretazione rialzista: RSI sopra 85, domanda apparente più forte, afflussi negli ETF, Bull Score a 80 e miglioramento degli indicatori di ciclo suggeriscono che la fase ribassista potrebbe essere vicina alla conclusione. È una lettura coerente con la descrizione di CryptoQuant di una fase iniziale di bull market. 17
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L’interpretazione prudente: Bitcoin non ha ancora completato il breakout del trend di lungo periodo e il mercato deve ancora fare i conti con resistenze, profitti realizzati, leva e possibili ricoperture short. Queste condizioni possono produrre un rally rapido che si esaurisce prima che l’inversione strutturale sia completata.
La conclusione più difendibile è quindi una probabile transizione rialzista nella fase iniziale del ciclo, ma ancora non confermata. Le affermazioni secondo cui il mercato ribassista sarebbe già terminato restano interpretazioni degli analisti finché il prezzo non confermerà il cambiamento.
Cosa confermerebbe — o invaliderebbe — lo scenario?
Una chiusura settimanale sopra gli 83.000 dollari migliorerebbe sensibilmente il quadro rialzista, soprattutto se fosse seguita da un retest positivo e da una domanda spot ancora sostenuta. Afflussi persistenti negli ETF, domanda apparente positiva e una struttura sana dei futures renderebbero il breakout più credibile rispetto a un movimento alimentato soprattutto dalle liquidazioni.
Al contrario, un nuovo rifiuto dell’area 81.000-83.000 dollari manterrebbe il mercato nel territorio di un tentativo di recupero, non di un bull market confermato. Il rischio aumenterebbe se l’open interest calasse insieme al prezzo, se i profitti realizzati accelerassero o se la domanda si indebolisse. In questo scenario, le liquidazioni sui derivati potrebbero amplificare il ribasso.
Per ora, l’RSI di Bitcoin va interpretato come un segnale che il momentum è cambiato, non come un verdetto definitivo sulla fase del ciclo.
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