TSMC: La carenza di chip per l'AI durerà anni. Il CEO avverte: "Presto prezzi più alti"

Questa carenza persistente è una caratteristica strutturale della transizione all'IA. Wei ha osservato che la domanda si sta diffondendo oltre i data center, arrivando a personal computer, smartphone, automobili e dispositivi IoT, un allargamento che, a suo dire, indica una crescita sostenuta e su larga scala . Nonostante l'aumento dei costi dei componenti e le incertezze geopolitiche, Wei ha affermato che il comportamento dei clienti non è cambiato e che questi rimangono "ottimisti sulle prospettive dell'intelligenza artificiale" .

La delicata politica degli aumenti di prezzo

Alla domanda diretta se TSMC avrebbe aumentato i prezzi, Wei è stato insolitamente sincero: "Mi piacerebbe farlo", ha detto, riconoscendo la necessità di mantenere la redditività mentre si investono decine di miliardi di dollari in nuova capacità . La sua affermazione ha attirato l'attenzione perché segnala un cambio di rotta per un fornitore che storicamente è stato cauto nell'inimicarsi i suoi maggiori clienti, tra cui Apple e Nvidia.

Tuttavia, Wei ha subito sottolineato la moderazione. Ha promesso che TSMC non adotterà le pratiche tariffarie dell'industria dei chip di memoria, dove i produttori attuano forti aumenti durante i periodi di scarsità di offerta. L'azienda si asterrà invece da aumenti improvvisi per preservare relazioni stabili e a lungo termine con i clienti . Il messaggio di fondo era che è probabile un aumento dei prezzi, ma sarà graduale e prevedibile, non opportunistico.

Record nel 2025: un'asticella molto alta

La discussione sui prezzi è avvenuta sullo sfondo del miglior anno finanziario di sempre per TSMC. Wei ha riferito che il 2025 ha fatto registrare ricavi e utili per azione record, entrambi ai massimi storici . Il prezzo delle azioni della società è salito da NT$950 per azione all'assemblea dell'anno precedente a NT$2.425 il 3 giugno 2026, con un guadagno di oltre il 150% .

Anche gli azionisti hanno beneficiato delle performance di TSMC. La società ha annunciato un dividendo in contanti di almeno NT$24 per azione per l'anno, con una crescita di oltre il 30% rispetto all'anno precedente . Questi numeri riflettono la crescita esplosiva dei ricavi guidata dai chip legati all'IA di clienti come Nvidia e AMD.

Prospettive 2026: crescita oltre il 30% e una scommessa da 56 miliardi

Wei ha fornito agli azionisti una previsione di crescita aggressiva per il 2026. TSMC prevede che i suoi ricavi in dollari crescano di oltre il 30% per l'intero anno, spinti interamente dal ciclo della domanda di IA .

Per soddisfare questa domanda, TSMC prevede di aumentare le spese in conto capitale (capex) a circa 56 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento di circa il 37% rispetto ai 40,9 miliardi spesi nel 2025 . Questa scala di investimenti record è finalizzata all'espansione della capacità per i nodi produttivi a 3 nanometri e per tecnologie ancora più avanzate, incluso il prossimo nodo A16 previsto per la seconda metà del 2026 . La cifra ha superato le aspettative del mercato e sottolinea la convinzione dell'azienda che il boom dell'IA sia duraturo e non un picco temporaneo.

"Non abbiamo paura": il vantaggio competitivo di Taiwan

Una preoccupazione ricorrente degli azionisti è se TSMC possa mantenere il suo dominio mentre i rivali si mobilitano. Wei ha affrontato queste preoccupazioni in modo diretto e deciso.

Ha detto che TSMC "non ha paura" della concorrenza delle fonderie della Cina continentale o dei progressi di Huawei Technologies, affermando che la competizione è stata una costante nei quattro decenni di storia dell'azienda . Ha minimizzato le minacce specifiche del processo 18A di Intel, di Samsung Foundry e persino del presunto stabilimento TeraFab di Elon Musk, augurando a quest'ultimo "buona fortuna" con un tono che suggerisce di non vedere alcuna minaccia credibile a breve termine per la leadership tecnologica o l'efficienza produttiva di TSMC .

"TSMC non ha mai avuto carenza di concorrenti", ha detto Wei. La sua formula per rimanere in testa non è la segretezza, ma un'esecuzione incessante e l'impegno nella ricerca e sviluppo . Sebbene TSMC stia espandendo la sua impronta produttiva a Taiwan, in Giappone, Germania e Stati Uniti, il tono di Wei ha sottolineato che l'ecosistema taiwanese di talenti, catene di fornitura e infrastrutture rimane il vantaggio competitivo principale dell'azienda e un anello insostituibile nella catena di fornitura globale dell'IA.

Il discorso di Wei agli azionisti del 2026 ha rafforzato una tesi semplice: la domanda di IA è strutturalmente superiore all'offerta attuale, TSMC intende catturare la sua giusta quota di margine attraverso aumenti di prezzo graduali e, nonostante i migliori sforzi dei concorrenti globali, la sua base taiwanese le conferisce un vantaggio pluriennale difficile da replicare.