Carenza di chip AI: SK Group prevede il 2027 come l'anno peggiore e parla di 'guerra' per la memoria

La carenza globale di chip di memoria per l'intelligenza artificiale sta entrando nella fase più critica, e il capo del principale fornitore mondiale di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) avverte che il peggio deve ancora arrivare.

Chey Tae-won, presidente del Gruppo SK — che controlla SK Hynix, l'azienda che produce la maggior parte dei chip HBM per l'AI a livello mondiale — ha lanciato un monito severo in un'ampia intervista a CNBC pubblicata il 13 agosto 2026. Il suo messaggio: il 2027 porterà il più grave squilibrio tra domanda e offerta mai visto nel settore della memoria, i prezzi sono già in aumento del 40-50%, e perfino il più grande programma di costruzione di fabbriche di chip della storia potrebbe non bastare a soddisfare la domanda dei clienti.

"Come una guerra" per i chip di memoria

Chey ha descritto la corsa all'approvvigionamento di chip di memoria per l'AI come una vera e propria guerra. "È come una guerra," ha dichiarato a CNBC a Seul. "Tutti vogliono comprare i chip di memoria. Senza di essi, non si possono costruire sistemi di calcolo per l'AI" .

Ha inoltre osservato che governi stranieri hanno già iniziato a intervenire a favore delle proprie industrie nazionali, e ha avvertito che Seul probabilmente dovrà affrontare pressioni analoghe. La situazione è così drammatica che Chey l'ha definita "caos totale" in altre apparizioni pubbliche .

Il 2027: l'anno peggiore in arrivo

Chey ha previsto che il 2027 sarà l'anno con il più grave squilibrio tra domanda e offerta per i chip di memoria. Il motivo, ha spiegato, è che la domanda sta esplodendo mentre nessuna azienda del settore è riuscita ad aggiungere capacità produttiva in tempo .

Questa tempistica è critica. L'enorme Yongin Semiconductor Cluster di SK Hynix — il perno della sua espansione — inizierà la produzione a febbraio 2027 . Ma le stesse previsioni di Chey suggeriscono che anche quella tempistica potrebbe essere troppo tardiva per prevenire il picco di tensione sul mercato.

I clienti hanno detto a Chey che prevedono un aumento della domanda di chip AI dal 60% al 100% solo nel prossimo anno, mentre l'offerta aumenterà a malapena. Chey ha definito queste richieste "caos totale" per l'approvvigionamento di memoria .

"Chipflation": prezzi della memoria aumentati del 40-50%, a seguire i prezzi al consumo

Chey ha avvertito che i prezzi della memoria sono aumentati del 40-50%, un fenomeno che ha definito "chipflation". Questo sta già spingendo aziende IT globali — tra cui Apple — ad aumentare i prezzi dei prodotti finiti per i consumatori .

Ha definito i prezzi attuali della memoria "anormali" e ha avvertito che prezzi elevati e prolungati potrebbero attirare nuovi concorrenti e ritorsioni geopolitiche. "I prezzi sono saliti troppo in fretta," ha detto, e si augura che tutto questo sforzo di espansione aiuti a ripristinare l'equilibrio .

Gli agenti di AI hanno cambiato radicalmente il mercato

Chey ha sostenuto che l'attuale carenza è strutturalmente diversa dai cicli passati del settore dei semiconduttori. Storicamente, la domanda era guidata dal numero di dispositivi hardware — smartphone, PC, server. Ma nell'era dell'AI, un singolo utente utilizza più di 10 agenti di intelligenza artificiale, ognuno dei quali richiede enormi quantità di memoria .

Ha paragonato l'AI di oggi a "un bambino che ha appena compiuto quattro anni" — ancora all'inizio del suo sviluppo ma già consumatore di molta più memoria del previsto. Con la maturazione dell'AI, il fabbisogno di memoria non potrà che aumentare .

Espansione da 720 miliardi di dollari: il più grande programma di costruzione di fabbriche di memoria al mondo

SK Hynix sta realizzando il più grande programma di costruzione di fabbriche di memoria al mondo, scommettendo 720 miliardi di dollari per triplicare approssimativamente la capacità produttiva entro il 2034 .

Il pilastro è lo Yongin Semiconductor Cluster in Corea del Sud, dove la produzione inizierà a febbraio 2027. Chey ha riconosciuto che perfino il piano nazionale sudcoreano per raddoppiare la produzione di memoria in cinque anni — e l'aggressivo programma di espansione di SK Hynix — è ancora insufficiente rispetto alle esigenze dei clienti .

"Tutti i miei clienti hanno detto: 'Beh, non basta, amico, abbiamo bisogno di di più'," ha raccontato Chey a CNBC .

Valutazione delle fabbriche negli Stati Uniti: costi doppi, ma 'possibili'

Chey ha dichiarato che SK Hynix è disposta a costruire impianti di produzione front-end di chip di memoria negli Stati Uniti, ma ha espresso frustrazione per diversi ostacoli. I costi di costruzione sono circa il doppio rispetto a quelli della Corea del Sud, e terreno, energia elettrica, acqua e normative sono tutti elementi più onerosi .

L'azienda ha già in costruzione un impianto di packaging avanzato da 3,87 miliardi di dollari a West Lafayette, Indiana . Chey ha dichiarato che costruire un impianto completo di produzione di memoria è possibile a condizione che siano garantiti energia, acqua, forza lavoro e catena di approvvigionamento .

Oltre a un impianto di memoria, Chey ha indicato che SK Hynix potrebbe investire decine di miliardi di dollari in data center AI e tecnologie correlate, oltre che in joint venture .

Nuovi modelli di business: contratti a lungo termine, memoria come servizio, joint venture

Per mitigare il rischio con i clienti chiave, Chey sta esplorando accordi a lungo termine (LTA), modelli di "memoria come servizio" e joint venture con le grandi aziende tecnologiche .

Questi nuovi modelli di business riflettono il cambiamento strutturale che Chey intravede: l'era dell'AI sta creando un pavimento permanentemente più alto per la domanda di memoria, e il tradizionale mercato spot potrebbe non servire più né i fornitori né i clienti in modo adeguato.

Una carenza che potrebbe durare fino al 2030

Chey ha già avvertito in precedenza che la carenza di memoria potrebbe persistere fino alla fine del decennio. Al Computex 2026 di Taipei, ha dichiarato che il divario globale tra domanda e offerta per la memoria ad alta larghezza di banda continuerà fino al 2030 .

Gli investitori e gli analisti prevedono che la carenza durerà almeno fino al 2027, garantendo ai produttori di memoria un potere di determinazione dei prezzi insolito nei confronti di alcuni dei più grandi clienti tecnologici del mondo .

Cosa significa per i consumatori e per l'industria dell'AI

L'impatto pratico degli avvertimenti di Chey è chiaro: i chip di memoria per l'AI stanno diventando un collo di bottiglia per l'intero sviluppo dell'infrastruttura AI. Le aziende che costruiscono sistemi di calcolo per l'AI non possono funzionare senza di essi, e la carenza sta ora spingendo i costi attraverso l'intera catena di approvvigionamento fino ai prezzi al consumo.

Per chiunque acquisti elettronica di consumo — smartphone, laptop, dispositivi abilitati all'AI — la "chipflation" descritta da Chey significa che è probabile che i prezzi rimangano più alti almeno fino al 2027. Per l'industria dell'AI, significa che la corsa per addestrare e distribuire modelli linguistici di grandi dimensioni e agenti AI sarà vincolata dalla disponibilità di memoria, non solo dalla potenza di calcolo.

Il messaggio di Chey è diretto: l'industria deve prepararsi a un lungo periodo di offerta limitata di memoria, e perfino una scommessa da 720 miliardi di dollari potrebbe non essere sufficiente. "Sto facendo del mio meglio," ha detto . Se sarà abbastanza, resta la domanda centrale per l'economia globale dell'AI.