Tuttavia, a questa previsione ha aggiunto un modificatore cruciale: «non è una questione urgente» per la politica monetaria. La Federal Reserve fissa i tassi d'interesse per gestire l'inflazione su un orizzonte di circa 12 mesi . Un cambiamento tecnologico che potrebbe richiedere più di un lustro per manifestarsi non rientra in questa tempistica, diventando così una condizione di sfondo, non un fattore attivo nelle decisioni odierne sui tassi.

La realtà a 12 mesi: dazi, guerra e shock petrolifero

Daly è stata altrettanto diretta su ciò che sta realmente guidando l'attuale contesto inflazionistico, e non è l'IA. Ha affermato che l'ultima fiammata dell'inflazione è trainata da dazi più alti e, più di recente, dai maggiori prezzi di energia e cibo dall'inizio del conflitto in Iran . Lo shock petrolifero conseguente al conflitto è stato una preoccupazione particolare per Daly. In una precedente intervista dell'aprile 2026, aveva già notato come, nonostante l'economia fosse fondamentalmente solida, lo shock petrolifero «allunga i tempi per riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% della Fed» e potrebbe lasciare la banca centrale in una fase di attesa sui tassi d'interesse .

Questa impostazione mette l'IA in una posizione singolare. È una fonte di ottimismo a lungo termine, ma non offre alcun sollievo a una Fed alle prese con rincari dei prezzi immediati e guidati da fattori geopolitici.

L'anello mancante: dove sono i guadagni di produttività?

Una delle ragioni principali dietro la posizione attendista di Daly è la semplice mancanza di prove tangibili. Ha osservato che i significativi guadagni di produttività che ci si aspetterebbe da una tecnologia rivoluzionaria come l'IA non si sono ancora materializzati nei dati economici . Questo sposta ancora più in là nel futuro la tempistica di ogni potenziale effetto di riduzione dell'inflazione. I dati suggeriscono che il 2027 si sta delineando come un anno 'banco di prova' per l'industria dell'IA, chiamata a dimostrare il suo reale impatto economico oltre gli investimenti e l'entusiasmo .

Cosa significa per la politica monetaria

I commenti del 4 giugno rafforzano l'attuale postura cauta della Fed. Daly ha indicato che la banca centrale è pronta ad aggiustare i tassi in entrambe le direzioni, ma ha avvertito che fornire indicazioni prospettiche più esplicite in questo momento volatile potrebbe essere fuorviante . La battaglia immediata è contro l'inflazione guidata da dazi e costi energetici, mentre la promessa dell'IA resta una storia per il prossimo capitolo.

Tuttavia, a questa previsione ha aggiunto un modificatore cruciale: «non è una questione urgente» per la politica monetaria. La Federal Reserve fissa i tassi d'interesse per gestire l'inflazione su un orizzonte di circa 12 mesi . Un cambiamento tecnologico che potrebbe richiedere più di un lustro per manifestarsi non rientra in questa tempistica, diventando così una condizione di sfondo, non un fattore attivo nelle decisioni odierne sui tassi.

La realtà a 12 mesi: dazi, guerra e shock petrolifero

Daly è stata altrettanto diretta su ciò che sta realmente guidando l'attuale contesto inflazionistico, e non è l'IA. Ha affermato che l'ultima fiammata dell'inflazione è trainata da dazi più alti e, più di recente, dai maggiori prezzi di energia e cibo dall'inizio del conflitto in Iran . Lo shock petrolifero conseguente al conflitto è stato una preoccupazione particolare per Daly. In una precedente intervista dell'aprile 2026, aveva già notato come, nonostante l'economia fosse fondamentalmente solida, lo shock petrolifero «allunga i tempi per riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% della Fed» e potrebbe lasciare la banca centrale in una fase di attesa sui tassi d'interesse .

Questa impostazione mette l'IA in una posizione singolare. È una fonte di ottimismo a lungo termine, ma non offre alcun sollievo a una Fed alle prese con rincari dei prezzi immediati e guidati da fattori geopolitici.

L'anello mancante: dove sono i guadagni di produttività?

Una delle ragioni principali dietro la posizione attendista di Daly è la semplice mancanza di prove tangibili. Ha osservato che i significativi guadagni di produttività che ci si aspetterebbe da una tecnologia rivoluzionaria come l'IA non si sono ancora materializzati nei dati economici . Questo sposta ancora più in là nel futuro la tempistica di ogni potenziale effetto di riduzione dell'inflazione. I dati suggeriscono che il 2027 si sta delineando come un anno 'banco di prova' per l'industria dell'IA, chiamata a dimostrare il suo reale impatto economico oltre gli investimenti e l'entusiasmo .

Cosa significa per la politica monetaria

I commenti del 4 giugno rafforzano l'attuale postura cauta della Fed. Daly ha indicato che la banca centrale è pronta ad aggiustare i tassi in entrambe le direzioni, ma ha avvertito che fornire indicazioni prospettiche più esplicite in questo momento volatile potrebbe essere fuorviante . La battaglia immediata è contro l'inflazione guidata da dazi e costi energetici, mentre la promessa dell'IA resta una storia per il prossimo capitolo.