MSI lancia l'allarme: mercato PC in calo del 20%, è l'anno più nero di sempre

Tre cause alla radice della crisi

I rincari sono il risultato di tre pressioni che si stanno combinando in modo esplosivo:

• Carenza di DRAM: Il prezzo delle memorie DDR5 è letteralmente schizzato alle stelle. Un singolo modulo da 16 GB, che un anno fa costava circa 40 dollari, è ora arrivato a costare tra i 170 e i 200 dollari, con un aumento di quattro o cinque volte .
• Strozzatura nella fornitura di GPU NVIDIA: MSI ha dichiarato di ricevere solo l'80% circa delle GPU che le servirebbero da NVIDIA, creando un gap di fornitura di circa il 20% .
• Domanda dell'infrastruttura IA: Il boom dell'intelligenza artificiale sta assorbendo la maggior parte della capacità produttiva di memorie e semiconduttori, lasciando meno spazio (i cosiddetti wafer) per i componenti destinati al mercato consumer .

Previsioni di mercato e tagli alla produzione

Huang ha previsto che la domanda globale di PC consumer farà segnare un calo dal 10% al 20% anno su anno, una proiezione ancora più pessimistica di quella formulata da molte società di ricerca . Il mercato del fai-da-te (assemblare il PC da soli) dovrebbe andare anche peggio, con una contrazione superiore al 20% .

Come contromisura, MSI taglierà la produzione di notebook di fascia bassa di circa il 30%, dando priorità ai prodotti di fascia medio-alta che garantiscono margini di profitto migliori .

La fornitura di CPU: una potenziale nota positiva

Huang ha offerto un unico, cauto spiraglio di ottimismo: l'offerta di CPU dovrebbe iniziare a migliorare a partire dal terzo trimestre del 2026, grazie al fatto che AMD si sta nuovamente concentrando sui processori desktop e Intel sta aumentando la sua produzione .

La risposta finanziaria: recupero dei margini e contratti a lungo termine

Dopo aver subito una pesante compressione dei margini nel 2025, MSI ha comunicato che il suo margine lordo è risalito a circa il 15% nel primo trimestre del 2026 . Per proteggersi dalla futura volatilità dei prezzi delle memorie, l'azienda sta attivamente cercando di stipulare contratti di fornitura con i produttori di DRAM della durata di tre-cinque anni, con l'obiettivo di bloccare i prezzi e garantirsi un'allocazione sicura .

L'assemblea di giugno 2026: l'aggiornamento del Presidente Hsu Hsiang

Parlando dopo l'assemblea degli azionisti di giugno, il Presidente di MSI, Hsu Hsiang, ha ulteriormente sottolineato la gravità della situazione. Ha confermato che la carenza di memorie rimane severa, con i prezzi di alcuni componenti in forte rialzo dall'inizio dell'anno. Questo sta facendo aumentare i costi e sta rendendo i clienti più cauti nell'effettuare ordini .

Hsu ha anche annunciato che MSI fornirà i nuovi computer IA RTX Spark di NVIDIA — due modelli di laptop e un piccolo desktop — la cui produzione di massa inizierà entro la fine del terzo trimestre del 2026 . Sebbene al momento il fatturato dei server IA rappresenti solo il 3-5% delle entrate totali, Hsu ha dichiarato di aspettarsi che tale cifra raddoppi nel 2026 e continui a crescere dal 50% al 100% all'anno nei prossimi tre-cinque anni .

Il quadro generale dell'industria

Le pressioni descritte da MSI non sono un caso isolato. I dati dell'intero settore raccontano la stessa storia.

L'impennata del mercato delle memorie

Secondo le ricerche di Omdia, il fatturato globale delle memorie è cresciuto di circa il 70% anno su anno, trainato dalla domanda di memorie ad alta larghezza di banda (HBM) e DDR5 per l'IA. SK Hynix, uno dei principali produttori di memorie, ha circa raddoppiato la sua capacità di wafer per soddisfare i requisiti di memoria dell'IA .

Previsioni sulle spedizioni di PC

IDC ha previsto un calo dell'11,3% anno su anno nelle spedizioni globali di PC per il 2026, con condizioni destinate a peggiorare fino al quarto trimestre, poiché la carenza di componenti non mostra sollievo a breve termine . Questa stima è in linea con la proiezione di Huang di una contrazione del 10-20%.

Nessun sollievo rapido per i consumatori

I dirigenti di tutto il settore non vedono alcun miglioramento significativo per il mercato consumer prima della fine del 2027, nella migliore delle ipotesi. La domanda trainata dall'IA continua ad assorbire la capacità produttiva di memorie e wafer, lasciando poco spazio per un recupero della produzione focalizzata sul consumatore finale .

Cosa significa per chi acquista o assembla PC

Per chiunque stia pianificando di comprare un PC gaming già assemblato, di aggiornare la scheda video o di costruire un nuovo sistema nel 2026, le prospettive sono difficili:

• Prezzi più alti almeno fino al primo trimestre del 2027. Gli aumenti del 15-30% annunciati da MSI saranno applicati nell'arco di nove mesi, il che significa che il picco dei prezzi si raggiungerà tra la fine del 2026 e l'inizio del 2027 .
• Meno opzioni economiche. Con un taglio del 30% alla produzione di fascia bassa, i laptop gaming entry-level e le GPU economiche saranno sempre più difficili da trovare .
• La disponibilità di CPU dovrebbe migliorare. Entro il terzo trimestre del 2026, AMD e Intel dovrebbero garantire una migliore fornitura di CPU desktop, il che potrebbe alleviare almeno una voce dell'equazione dei costi complessivi .
• I prezzi delle memorie potrebbero rimanere elevati. Il fatto che MSI stia cercando di stipulare contratti di fornitura di tre-cinque anni è un segnale chiaro: l'azienda scommette sul fatto che i prezzi delle DRAM non torneranno ai livelli del 2024 tanto presto .