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Ethereum, nuovo record di ETH in staking: 43,8 milioni nel terzo trimestre
A fine Q3 2026 risultavano in staking 43,8 milioni di ETH, il 35,9% dell’offerta: nel report di luglio erano 40,2 milioni, circa il 33%. Il rendimento annualizzato è sceso dal 2,81% al 2,63%, mentre nel trimestre gli afflussi netti hanno raggiunto 1,99 milioni di ETH.
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Key takeaways
- A fine Q3 2026 risultavano in staking 43,8 milioni di ETH, il 35,9% dell’offerta: nel report di luglio erano 40,2 milioni, circa il 33%.
- Il rendimento annualizzato è sceso dal 2,81% al 2,63%, mentre nel trimestre gli afflussi netti hanno raggiunto 1,99 milioni di ETH.
- Il record segnala più capitale impegnato nello staking, ma non dimostra che le ricompense siano sostenute soprattutto dalle commissioni pagate dagli utenti: oltre il 96% sarebbe arrivato da nuovi ETH emessi.
AI Prompt
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Ethereum ha chiuso il terzo trimestre del 2026 con un nuovo record di ETH in staking: 43,8 milioni, pari al 35,9% dell’offerta. Nello stesso periodo, però, il rendimento annualizzato è sceso al 2,63% dal 2,81% del trimestre precedente. Il quadro è quindi a due facce: più ETH impegnati a contribuire alla sicurezza della rete, ma un ritorno inferiore per ciascun ETH in staking. 12
Più ETH in staking rispetto al report di luglio
Nel report pubblicato a luglio, Bitwise indicava 40,2 milioni di ETH in staking a fine secondo trimestre, circa il 33% dell’offerta. A fine Q3 il dato era salito a 43,8 milioni, pari al 35,9%. 36
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Nel trimestre gli afflussi netti sono stati di 1,99 milioni di ETH. È il sesto trimestre consecutivo in cui gli ingressi netti sono risultati positivi; nei primi nove mesi del 2026 hanno totalizzato 7,96 milioni di ETH. 16
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Un esempio della crescita è BitMine: un resoconto dei dati di Bitwise indica che la quantità di ETH in staking della società è passata da circa 410.000 a dicembre a 5,07 milioni il 27 settembre. 31
Perché il rendimento è calato
Il rendimento annualizzato di Ethereum è sceso dal 2,81% del Q2 al 2,63% del Q3: una diminuzione di 0,18 punti percentuali, cioè 18 punti base. 12
Una parte della spiegazione sta nella dimensione del gruppo che si divide le ricompense. Se aumenta la quantità di ETH in staking, a parità di ricompense complessive ogni ETH rappresenta una quota minore del totale. I ricercatori di Bitwise indicano proprio la distribuzione delle ricompense su una base più ampia tra i fattori che hanno pesato sul rendimento. 14
Conta anche da dove arrivano i premi. Secondo i resoconti dei risultati, oltre il 96% del rendimento dello staking di Ethereum proveniva da ETH di nuova emissione; la parte restante arrivava da MEV e altre fonti. Il record di ETH in staking, dunque, non significa che siano soprattutto le commissioni pagate dagli utenti a finanziare le ricompense. 14
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Anche Solana ha più stake, ma rendimenti in calo
La stessa combinazione di partecipazione in crescita e rendimento inferiore si è vista su Solana. A fine Q3 era in staking il 69% dell’offerta e il rendimento lordo era del 5,99%, contro il 6,38% precedente. La quota di stake attiva ha raggiunto il record di 440,5 milioni di SOL, secondo il resoconto del rapporto. 12
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Nel riepilogo di Bitwise, NEAR risultava con il 46% dell’offerta in staking e un rendimento del 4,87%; Hyperliquid aveva invece 436 milioni di HYPE in staking e un rendimento del 2,24%, indicato come sostanzialmente invariato. 12
Che cosa indicano i dati, e che cosa no
I numeri del Q3 mostrano che la partecipazione allo staking di Ethereum è aumentata mentre il rendimento annualizzato diminuiva. Indicano anche che la maggior parte delle ricompense derivava dall’emissione di nuovi token, non dalle commissioni di transazione. 12
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Il dato segnala quindi più capitale impegnato nello staking, ma da solo non prova che l’utilizzo della rete o i ricavi sostenuti dalle commissioni siano cresciuti allo stesso ritmo. Gli estratti disponibili del rapporto non chiariscono la causa della variazione del numero di validatori né permettono di misurare in che misura costi di transazione e capacità della rete abbiano inciso sui rendimenti.
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A fine Q3 2026 risultavano in staking 43,8 milioni di ETH, il 35,9% dell’offerta: nel report di luglio erano 40,2 milioni, circa il 33%. Il rendimento annualizzato è sceso dal 2,81% al 2,63%, mentre nel trimestre gli afflussi netti hanno raggiunto 1,99 milioni di ETH.
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Il record segnala più capitale impegnato nello staking, ma non dimostra che le ricompense siano sostenute soprattutto dalle commissioni pagate dagli utenti: oltre il 96% sarebbe arrivato da nuovi ETH emessi.