Samsung ha registrato il suo terzo trimestre record consecutivo – ₩171,5 trilioni di fatturato, ₩89,5 trilioni di utile operativo e un margine operativo del 52% – proprio nello stesso periodo in cui ha avvertito che la carenza si sarebbe aggravata .

TrendForce prevede indipendentemente che l'HBM consumerà il 30% della capacità totale di wafer DRAM entro il 2027, lasciando un'offerta in grado di soddisfare solo il 60% della domanda prevista, con UBS che prevede un equilibrio tra domanda e offerta non prima del Q2 2028 . Micron ha vincolato 16 aziende con contratti di fornitura quinquennali e la nuova capacità produttiva di qualsiasi produttore non produrrà volumi significativi almeno fino a metà 2027 .

La domanda di IA sta soffocando la produzione per il mercato consumer

Il meccanismo alla base è una riallocazione strutturale. Samsung, SK hynix e Micron stanno dirottando le linee di produzione dalla commodity DDR4/DDR5 e LPDDR5X verso l'HBM ad alto margine utilizzato negli acceleratori IA di Nvidia . A differenza della carenza di chip dell'era pandemica, questa è guidata dalla spesa per i data center IA, che è anelastica al prezzo e sta riallocando strutturalmente la capacità produttiva globale lontano dai dispositivi consumer .

Il CEO di Apacer, C.K. Chang, ha avvertito che i fornitori di memoria potrebbero rilasciare meno del 30% dei loro volumi di fornitura del 2026 sul mercato aperto nel 2027, lasciando i produttori di moduli e gli acquirenti tradizionali di memoria a competere per scorte limitate .

Aumenti di prezzo record in tutti i settori

I prezzi della DRAM sono aumentati a un ritmo straordinario:

• Q1 2026: I prezzi dei contratti DRAM sono balzati di un record del 90-98% su base trimestrale, il più grande aumento sequenziale mai registrato .
• Q2 2026: I prezzi delle LPDDR5X sono aumentati dell'89%, quelli della DDR4 fino al 51% e il chip DDR4 8Gb di riferimento ha raggiunto il massimo storico di 20 dollari per unità a maggio 2026 .
• Proseguendo nel 2026: Jefferies prevede aumenti del 40-50% nel Q3 e del 30-40% nel Q4, seguiti da un aumento anno su anno del 40-45% per l'intero 2027 .
• Impatto sui consumatori: La BBC ha riferito che i costi della RAM erano più che raddoppiati da ottobre 2025, con un conseguente forte aumento dei prezzi di PC e smartphone . Gli aumenti trimestrali cumulativi su più trimestri portano i multipli anno su anno totali nell'intervallo da quattro a sei volte per alcuni segmenti.

Il Rubin Ultra di Nvidia costretto a valutare specifiche di memoria inferiori

In un segnale sorprendente della gravità della situazione, anche Nvidia è costretta a scendere a compromessi. TrendForce ha riferito all'inizio di agosto 2026 che, a partire dal Q3 2026, Nvidia ha ampliato la valutazione della sua piattaforma IA Rubin Ultra oltre la configurazione 12-Hi HBM4e originariamente prevista per includere alternative 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 e 8-Hi HBM4 – tutte configurazioni di memoria inferiori – a causa della persistente scarsità di HBM e dell'incertezza sulle tempistiche di validazione dell'HBM4e da parte dei fornitori .

Alcuni rapporti indicano che la memoria del Rubin Ultra potrebbe essere ridotta a 192 GB, rispetto agli obiettivi precedenti . Nvidia ha anche recentemente ridimensionato il suo Vera Rubin Superchip a causa della carenza di LPDDR5X .

Effetti a valle su consumatori e rivenditori

• Prezzi di PC e laptop: I produttori stanno trasferendo gli aumenti dei costi, con i prezzi di DDR5 e SSD che aumentano significativamente i costi dei materiali . Alcuni produttori di PC stanno riducendo le configurazioni di memoria predefinite per mantenere stabili i prezzi.
• Smartphone: La DRAM mobile (LPDDR5X) ha registrato gli aumenti più ripidi – 89% solo nel Q2 2026 – gonfiando direttamente i prezzi dei telefoni di punta .
• Mercato retail e fai-da-te: I kit di RAM per consumatori sono quasi quadruplicati di prezzo in alcuni casi, con i prezzi dell'hardware per gaming e appassionati in forte aumento . I rivenditori devono far fronte a vincoli di allocazione, con i produttori di moduli che ricevono volumi molto inferiori a quelli richiesti .
• Imprese e cloud: I CSP e gli OEM di server stanno già tagliando le capacità RDIMM e si prevede che la tendenza accelererà fino al 2027 .

Scetticismo e la questione del cartello

Diversi analisti e testate hanno notato che Samsung, SK hynix e Micron – che controllano circa il 95% del mercato globale della DRAM – hanno pochi incentivi ad espandere rapidamente la capacità per il mercato consumer quando l'HBM per l'IA garantisce margini molto più elevati . The Register e altri hanno sottolineato l'apparente conflitto: Samsung avverte di una carenza in peggioramento mentre contemporaneamente registra profitti record e un margine operativo del 52% . Alcuni esperti sostengono che la carenza sia prolungata da una deliberata disciplina della capacità piuttosto che da reali vincoli fisici .

L'industria della DRAM ha una storia di comportamenti da cartello (la cospirazione per la fissazione dei prezzi degli anni 2000 ha portato a miliardi di multe e condanne detentive) e l'attuale struttura di triopolio solleva naturalmente preoccupazioni. Tuttavia, i rapporti citati catturano lo scetticismo e le accuse del settore piuttosto che un'azione regolatoria confermata. Al momento non sono state confermate indagini formali antitrust o procedimenti contro i produttori di DRAM nelle fonti disponibili a metà 2026.

Samsung ha registrato il suo terzo trimestre record consecutivo – ₩171,5 trilioni di fatturato, ₩89,5 trilioni di utile operativo e un margine operativo del 52% – proprio nello stesso periodo in cui ha avvertito che la carenza si sarebbe aggravata .

TrendForce prevede indipendentemente che l'HBM consumerà il 30% della capacità totale di wafer DRAM entro il 2027, lasciando un'offerta in grado di soddisfare solo il 60% della domanda prevista, con UBS che prevede un equilibrio tra domanda e offerta non prima del Q2 2028 . Micron ha vincolato 16 aziende con contratti di fornitura quinquennali e la nuova capacità produttiva di qualsiasi produttore non produrrà volumi significativi almeno fino a metà 2027 .

La domanda di IA sta soffocando la produzione per il mercato consumer

Il meccanismo alla base è una riallocazione strutturale. Samsung, SK hynix e Micron stanno dirottando le linee di produzione dalla commodity DDR4/DDR5 e LPDDR5X verso l'HBM ad alto margine utilizzato negli acceleratori IA di Nvidia . A differenza della carenza di chip dell'era pandemica, questa è guidata dalla spesa per i data center IA, che è anelastica al prezzo e sta riallocando strutturalmente la capacità produttiva globale lontano dai dispositivi consumer .

Il CEO di Apacer, C.K. Chang, ha avvertito che i fornitori di memoria potrebbero rilasciare meno del 30% dei loro volumi di fornitura del 2026 sul mercato aperto nel 2027, lasciando i produttori di moduli e gli acquirenti tradizionali di memoria a competere per scorte limitate .

Aumenti di prezzo record in tutti i settori

I prezzi della DRAM sono aumentati a un ritmo straordinario:

• Q1 2026: I prezzi dei contratti DRAM sono balzati di un record del 90-98% su base trimestrale, il più grande aumento sequenziale mai registrato .
• Q2 2026: I prezzi delle LPDDR5X sono aumentati dell'89%, quelli della DDR4 fino al 51% e il chip DDR4 8Gb di riferimento ha raggiunto il massimo storico di 20 dollari per unità a maggio 2026 .
• Proseguendo nel 2026: Jefferies prevede aumenti del 40-50% nel Q3 e del 30-40% nel Q4, seguiti da un aumento anno su anno del 40-45% per l'intero 2027 .
• Impatto sui consumatori: La BBC ha riferito che i costi della RAM erano più che raddoppiati da ottobre 2025, con un conseguente forte aumento dei prezzi di PC e smartphone . Gli aumenti trimestrali cumulativi su più trimestri portano i multipli anno su anno totali nell'intervallo da quattro a sei volte per alcuni segmenti.

Il Rubin Ultra di Nvidia costretto a valutare specifiche di memoria inferiori

In un segnale sorprendente della gravità della situazione, anche Nvidia è costretta a scendere a compromessi. TrendForce ha riferito all'inizio di agosto 2026 che, a partire dal Q3 2026, Nvidia ha ampliato la valutazione della sua piattaforma IA Rubin Ultra oltre la configurazione 12-Hi HBM4e originariamente prevista per includere alternative 8-Hi HBM4e, 12-Hi HBM4 e 8-Hi HBM4 – tutte configurazioni di memoria inferiori – a causa della persistente scarsità di HBM e dell'incertezza sulle tempistiche di validazione dell'HBM4e da parte dei fornitori .

Alcuni rapporti indicano che la memoria del Rubin Ultra potrebbe essere ridotta a 192 GB, rispetto agli obiettivi precedenti . Nvidia ha anche recentemente ridimensionato il suo Vera Rubin Superchip a causa della carenza di LPDDR5X .

Effetti a valle su consumatori e rivenditori

• Prezzi di PC e laptop: I produttori stanno trasferendo gli aumenti dei costi, con i prezzi di DDR5 e SSD che aumentano significativamente i costi dei materiali . Alcuni produttori di PC stanno riducendo le configurazioni di memoria predefinite per mantenere stabili i prezzi.
• Smartphone: La DRAM mobile (LPDDR5X) ha registrato gli aumenti più ripidi – 89% solo nel Q2 2026 – gonfiando direttamente i prezzi dei telefoni di punta .
• Mercato retail e fai-da-te: I kit di RAM per consumatori sono quasi quadruplicati di prezzo in alcuni casi, con i prezzi dell'hardware per gaming e appassionati in forte aumento . I rivenditori devono far fronte a vincoli di allocazione, con i produttori di moduli che ricevono volumi molto inferiori a quelli richiesti .
• Imprese e cloud: I CSP e gli OEM di server stanno già tagliando le capacità RDIMM e si prevede che la tendenza accelererà fino al 2027 .

Scetticismo e la questione del cartello

Diversi analisti e testate hanno notato che Samsung, SK hynix e Micron – che controllano circa il 95% del mercato globale della DRAM – hanno pochi incentivi ad espandere rapidamente la capacità per il mercato consumer quando l'HBM per l'IA garantisce margini molto più elevati . The Register e altri hanno sottolineato l'apparente conflitto: Samsung avverte di una carenza in peggioramento mentre contemporaneamente registra profitti record e un margine operativo del 52% . Alcuni esperti sostengono che la carenza sia prolungata da una deliberata disciplina della capacità piuttosto che da reali vincoli fisici .

L'industria della DRAM ha una storia di comportamenti da cartello (la cospirazione per la fissazione dei prezzi degli anni 2000 ha portato a miliardi di multe e condanne detentive) e l'attuale struttura di triopolio solleva naturalmente preoccupazioni. Tuttavia, i rapporti citati catturano lo scetticismo e le accuse del settore piuttosto che un'azione regolatoria confermata. Al momento non sono state confermate indagini formali antitrust o procedimenti contro i produttori di DRAM nelle fonti disponibili a metà 2026.