Keppel DC REIT e Keppel Ltd. hanno concordato l’acquisizione di una quota effettiva complessiva del 90% in Tokyo Data Centre 4 e Tokyo Data Centre 5, due data centre in concessione hyperscale e in proprietà freehold a Inzai, nell’area della Grande Tokyo. Il prezzo indicato per il 100% degli asset è di 190 miliardi di yen, pari a circa 1,549 miliardi di dollari di Singapore.
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Prezzo e quote dell’operazione
Il corrispettivo di 190 miliardi di yen è inferiore del 2,1% alla valutazione indipendente di 194 miliardi di yen, pari a circa 1,581 miliardi di dollari di Singapore. La differenza è di 4 miliardi di yen, circa 32,6 milioni di dollari di Singapore.
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La ripartizione delle quote effettive in ciascuna struttura sarà la seguente:
- Keppel DC REIT: 88,62%, con un esborso dichiarato di 168,4 miliardi di yen, circa 1,372 miliardi di dollari di Singapore.
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- Keppel Ltd.: 1,38%, attraverso Keppel Japan KK.
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- Operatore esistente: il restante 10%.
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La quota del 90% fa riferimento alla partecipazione complessiva di Keppel DC REIT e Keppel Ltd. Il prezzo di 190 miliardi di yen, invece, è espresso sulla base del 100% dei due asset.
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Occupazione e condizioni degli affitti
Entrambi i data centre sono interamente occupati da quattro clienti con rating investment grade, attivi nei servizi internet per le imprese e nell’informatica.
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29 Gli aumenti contrattuali dei canoni medi annui sono di circa il 2,8%; i canoni attualmente applicati sono stimati circa il 30% al di sotto dei livelli di mercato.
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La durata residua media ponderata dei contratti di locazione — WALE, dall’inglese weighted average lease expiry — varia tra le due strutture: è di circa 4,5 anni per Tokyo Data Centre 4 e di 10,6 anni per Tokyo Data Centre 5. Considerate insieme, le due proprietà hanno una WALE di 8,3 anni.
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Più peso al Giappone nel portafoglio
Con l’operazione, il Giappone dovrebbe passare dal 9% a circa il 23% dei ricavi da locazione del portafoglio di Keppel DC REIT. I dati disponibili non specificano invece la quota che resterà a Singapore dopo l’acquisizione, quindi non consentono un confronto preciso con il peso di quel mercato nel portafoglio.
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In sintesi, l’accordo aggiunge al portafoglio due strutture completamente occupate, a un prezzo inferiore alla valutazione dichiarata. I termini prevedono incrementi contrattuali dei canoni e lasciano spazio a un possibile riallineamento dei canoni attuali al mercato; le diverse scadenze dei contratti combinano inoltre periodi residui più brevi e più lunghi.
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