Data center cinesi: il colosso dell’AI tra ambizioni, energia a buon mercato e rischi di eccesso di capacità

Dinamiche chiave dell'espansione dei data center cinesi

1. Investimenti massicci sostenuti dallo Stato

• Nel giugno 2026, la Cina ha annunciato piani per spendere circa 2.000 miliardi di yuan (295 miliardi di dollari) in cinque anni per creare una rete nazionale di data center, con l'obiettivo di superare gli USA nell'AI.
• Il mercato cinese dei data center aveva una capacità installata di circa 37 GW nel 2025, pari a circa il 27% della capacità globale.
• Il mercato cinese del calcolo AI (gestione data center, servizi di calcolo AI e chip AI domestici) ha raggiunto circa 500 miliardi di RMB nel 2025.
• La spesa per infrastrutture cloud nella Cina continentale è aumentata del 26% su base annua nel quarto trimestre del 2025, raggiungendo 14,7 miliardi di dollari.

2. La strategia "Eastern Data, Western Computing" (EDWC)

• Questa politica di punta, lanciata nel 2022 e ribadita nel 15° Piano Quinquennale (marzo 2026), indirizza i data center ad alta intensità di calcolo verso la Cina occidentale, dove terra, energie rinnovabili e raffreddamento sono più economici.
• Sono stati istituiti otto hub nazionali di calcolo e 10 cluster di data center.
• L'obiettivo è bilanciare lo sviluppo regionale, ridurre i costi energetici a est e assorbire il surplus di energia rinnovabile a ovest.
• Criticità: nonostante la politica, la distribuzione effettiva dei chip AI rimane fortemente concentrata nelle province orientali (Pechino, Shanghai, Guangdong), portando alcuni analisti a definire l'EDWC "falsa" nella pratica.

3. Competizione regionale e bolla speculativa

• I governi provinciali e locali hanno gareggiato aggressivamente per accaparrarsi progetti di data center, offrendo sussidi e approvazioni rapide, causando una costruzione speculativa e incontrollata.
• A metà 2025, oltre 100 progetti di data center pianificati erano stati ritirati a causa di instabilità della rete e sovraccapacità.
• La Cina sta ora creando un mercato nazionale per vendere la potenza di calcolo in eccesso, riconoscendo l'esistenza di un surplus.
• Il sottoutilizzo della capacità di calcolo AI è un problema crescente: l'energia abbondante ed economica da sola non ha creato una rete di calcolo unificata e operativa.

4. Il vantaggio energetico: il "gap degli elettroni"

• La Cina gode di un significativo vantaggio energetico rispetto agli USA per alimentare i data center AI, un fenomeno chiamato "electron gap" (gap degli elettroni).
• La Cina costruisce infrastrutture elettriche molto più velocemente degli USA e ha una capacità eccessiva di rinnovabili (solare, eolico, idroelettrico) nelle regioni occidentali.
• Gli USA devono affrontare un collo di bottiglia energetico: Wood Mackenzie ha segnalato un calo del 50% dei nuovi progetti di data center negli USA alla fine del 2025 a causa dei vincoli della rete.
• Avvertenza: il sistema energetico cinese ha i suoi colli di bottiglia istituzionali (prezzi rigidi, inefficienze di rete, picchi di carico incoerenti) che rendono i data center meno compatibili con i fornitori di energia verde.

5. Infrastruttura AI localizzata e vincoli sui chip

• I controlli all'esportazione degli Stati Uniti sui semiconduttori AI avanzati (Nvidia H100/H200, ecc.) hanno costretto la Cina ad accelerare lo sviluppo di chip domestici.
• Il mercato cinese dei data center ora include circa 100 miliardi di RMB in chip AI domestici, con aziende come Alibaba che sviluppano propri processori AI.
• Tuttavia, permangono lacune prestazionali: i chip AI cinesi sono in ritardo rispetto alle controparti americane più avanzate e i problemi di compatibilità complicano il funzionamento della rete nazionale di calcolo.
• La capacità di calcolo intelligente all'interno degli otto hub nazionali è cresciuta rapidamente, ma gran parte di essa si basa su hardware meno avanzato.

Confronto: Cina contro Stati Uniti

Principali criticità e rischi

• Eccesso di capacità e investimenti sprecati: La competizione tra governi locali ha creato un surplus di data center, con molte strutture sottoutilizzate e oltre 100 progetti cancellati.
• Sfide di integrazione tra rete elettrica ed energia: Il tentativo cinese di collegare i data center con le energie rinnovabili deve affrontare ostacoli tecnici, come picchi di carico incoerenti e difficoltà di previsione.
• Squilibrio regionale: L'EDWC non ha spostato completamente il calcolo a ovest; la maggior parte della potenza di calcolo AI rimane concentrata nelle ricche province orientali.
• Dipendenza dai chip: I controlli all'esportazione degli USA limitano l'accesso della Cina alle GPU AI più avanzate, limitando le prestazioni di calcolo grezze, anche se l'efficienza dei modelli migliora.
• Costo ambientale: La rapida espansione dei data center aumenta la domanda di energia e l'impronta di carbonio, sebbene la Cina stia sperimentando l'uso dei data center per assorbire l'eccesso di energia rinnovabile.

In conclusione

L'espansione dei data center in Cina è enorme per scala e velocità, guidata dalla pianificazione del governo centrale e da un reale vantaggio nel costo dell'energia. Gli Stati Uniti mantengono ancora il comando per numero di impianti, spesa totale per l'AI e accesso ai chip più avanzati. Tuttavia, i vantaggi strutturali cinesi (costruzioni più rapide, energia più economica e una strategia nazionale unificata) stanno riducendo il divario. I rischi maggiori risiedono nel lato negativo: eccesso di costruzioni, disallineamento politico regionale, colli di bottiglia nell'approvvigionamento di chip e problemi di integrazione della rete, che potrebbero trasformare il più grande piano di infrastrutture AI mai realizzato in un costoso caso di eccesso speculativo.