Shock Petrolifero a Tre Vie: Droni Ucraini, Hormuz e Bab el-Mandeb

L'effetto cumulativo ha fortemente limitato le operazioni navali russe e la navigazione commerciale nel Mar Nero.

Impatto sulle Esportazioni di Petrolio del Kazakistan tramite il Terminale CPC

L'oleodotto del Caspian Pipeline Consortium (CPC) gestisce circa l'80% delle esportazioni di greggio del Kazakistan e rappresenta oltre l'1% dell'offerta globale di petrolio . È stato ripetutamente colpito:

• 29 novembre 2025: Un attacco con droni ucraini ha gravemente danneggiato il terminal di Yuzhnaya Ozereyevka vicino a Novorossijsk, bloccando le esportazioni. Il ministero degli Esteri kazako ha esortato l'Ucraina a cessare gli attacchi, definendoli un assalto agli interessi economici del paese . Non si prevedeva il ritorno alla piena capacità di esportazione prima almeno dell'11 dicembre . L'Europa ha perso 3,8 milioni di tonnellate di petrolio kazako a seguito di questo evento .
• Dicembre 2025: Il Kazakistan ha temporaneamente ridotto le spedizioni di petrolio tramite il CPC a causa di attacchi con droni e maltempo . Il paese ha reindirizzato parte del greggio attraverso l'oleodotto Baku-Tbilisi-Ceyhan (BTC) .
• 20–23 luglio 2026: Nuovi attacchi con droni contro le petroliere al terminale CPC hanno forzato un'ulteriore sospensione delle esportazioni . Il Kazakistan ha condannato gli attacchi e ha annunciato di aver tagliato la produzione di greggio; il ministero dell'Energia ha dichiarato che "le compagnie petrolifere hanno adeguato la loro produzione giornaliera, causando un calo temporaneo dei volumi produttivi" . La produzione complessiva di petrolio del Kazakistan è scesa a 1,63 milioni di b/g rispetto a una media di luglio di 2,07 milioni di b/g .

Pressione Simultanea sui Colli di Bottiglia Energetici Globali

L'interruzione nel Mar Nero si sta verificando in concomitanza con crisi ancora più vaste in altri due punti di strozzatura marittimi critici.

Stretto di Hormuz: Dalla fine di febbraio 2026, lo stretto è stato di fatto chiuso al transito commerciale a causa del conflitto con l'Iran. A metà del 2026, i dati AIS confermavano un traffico pari a circa il 5% dei volumi prebellici, con 166-230 petroliere bloccate in coda sul lato del Golfo Persico . Nel 2024, il flusso di petrolio attraverso lo stretto era in media di circa 20 milioni di b/g (circa un quinto del consumo globale) . Il Baker Institute stima che la chiusura stia bloccando o deviando circa il 20% del commercio globale di greggio e GNL .

Stretto di Bab el-Mandeb: Già gravemente interrotto dagli attacchi Houthi iniziati alla fine del 2023, il traffico si è ripreso solo leggermente nel 2025 prima che la guerra in Iran del 2026 attirasse nuovamente l'attenzione su questo punto critico . La Banca Mondiale ha documentato un calo del 15% del traffico marittimo attraverso la regione mentre l'ombra del conflitto si allargava .

Questi due soli colli di bottiglia gestiscono un volume combinato di gran lunga superiore ai flussi del Mar Nero, creando una compressione simultanea su tre fronti del transito petrolifero globale.

L'Allarme dell'IEA sulla Carenza di 6 Milioni di b/g

Gli avvertimenti dell'IEA si sono intensificati rapidamente:

• Marzo 2026: L'IEA ha avvertito che la guerra in Iran stava creando "la più grande interruzione dell'offerta nella storia del mercato petrolifero globale", con l'offerta destinata a crollare di 8 milioni di b/g nel solo mese di marzo . I flussi attraverso lo Stretto di Hormuz si muovevano a meno del 10% dei livelli pre-crisi .
• 13 maggio 2026: L'IEA ha formalmente rivisto le sue prospettive di mercato, dichiarando che il mondo si trova ad affrontare una "massiccia carenza di petrolio di 6 milioni di b/g" che potrebbe mantenere i mercati in tensione ben oltre il 2026, anche se il conflitto in Iran venisse risolto rapidamente . S&P Global ha descritto il mercato come "gravemente sottorifornito" e ha previsto deficit fino al quarto trimestre del 2026 .
• 2 giugno 2026: L'IEA ha messo in guardia su "scorte criticamente basse prima del picco della domanda estiva", osservando che gli aumenti dell'offerta dalle Americhe "mitigano solo leggermente i 14 milioni di barili al giorno persi dai produttori del Golfo" . Ha sottolineato che i rilasci di scorte di emergenza sono solo una soluzione temporanea e non un rimedio alle carenze strutturali .

La cifra di 6 milioni di b/g rappresenta il deficit netto dopo aver contabilizzato tutta l'offerta compensativa disponibile; l'interruzione lorda dal Medio Oriente è molto più grande, con l'IEA che cita circa 14 milioni di b/g persi solo dai produttori del Golfo .

In conclusione: La campagna di droni dell'Ucraina nel Mar Nero ha di fatto interrotto un'importante rotta di transito petrolifero globale, costringendo il Kazakistan a tagliare la produzione e a reindirizzare le esportazioni. Ciò sta accadendo in parallelo con la chiusura quasi totale dello Stretto di Hormuz e la persistente interruzione al Bab el-Mandeb, creando una compressione su tre fronti dell'offerta globale di petrolio. L'avvertimento dell'IEA di una carenza di 6 milioni di b/g, la più grande della storia, riflette il fatto che anche se il conflitto in Iran venisse risolto immediatamente, i mercati rimarrebbero gravemente sottoriforniti fino al 2027, con scorte criticamente basse in vista del picco della domanda estiva.