Giugno 2024 Brutale per Bitcoin: Oltre 361 Milioni di Dollari in Liquidazioni Long. Cosa è Successo e Quanto in Basso Può Scendere BTC?

Il mercato crypto ha vissuto una delle sue settimane più punitive del 2024 tra il 18 e il 19 giugno, quando una confluenza di fattori tecnici, istituzionali e macroeconomici ha innescato oltre 361 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni long . Non si è trattato di un flash crash isolato, ma del culmine di un calo mensile brutale che ha visto Bitcoin perdere circa il 12-14% dai massimi storici, lasciando i trader rialzisti in difficoltà e accendendo un acceso dibattito: consolidamento o ulteriore discesa verso 55.000$ e oltre?

L'Evento del 18-19 Giugno: Cosa è Successo e Perché

Il 18 giugno, Bitcoin è crollato del 5,6% in un solo giorno, scivolando a 64.300$, il suo livello più basso in oltre un mese . Dopo aver rotto il supporto chiave a 63.800$, le posizioni long con leva finanziaria sono state liquidate in massa in una reazione a catena . I dati di Coinglass di quel periodo mostrano 304 milioni di dollari di liquidazioni totali in 24 ore, con le posizioni long a dominare mentre i deflussi dagli ETF spot su Bitcoin amplificavano la pressione di vendita . Un altro dato, sempre citando Coinglass, registra 361 milioni di dollari di liquidazioni totali in una finestra di 24 ore: 247 milioni in long e 114 milioni in short . Entro il 19 giugno, Bitcoin oscillava tra 62.300$ e 63.300$, con liquidazioni totali più contenute per 42,2 milioni di dollari, mentre il mercato si stabilizzava brevemente .

I fattori scatenanti immediati sono stati:

• Rottura tecnica: Il prezzo ha infranto il supporto a 63.800$, innescando stop-loss automatici e margin call su contratti futures perpetui eccessivamente leverage .
• Deflussi dagli ETF spot su Bitcoin: Gli ETF hanno registrato due giorni consecutivi di deflussi netti significativi, eliminando una fonte chiave di domanda istituzionale .
• Leva rialzista eccessiva: I mercati dei futures perpetui erano fortemente sbilanciati verso il long, rendendo il sistema vulnerabile a una reazione a catena quando i livelli di prezzo chiave sono stati rotti .
• Venti macro contrari: Un forte rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti ha attenuato le speranze di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, e la ridotta liquidità estiva ha amplificato la svendita .

Il Contesto Più Ampio: Un Mese Brutale per i Tori

Giugno 2024 è stato un mese punitivo per i tori di Bitcoin. Partito vicino a 72.000-73.000$, Bitcoin ha subito un declino sostenuto, scivolando verso 60.000-62.000$ entro fine mese . Diverse ondate di liquidazioni hanno colpito il mercato:

• Inizio giugno (flash crash sotto 68.000$): Circa 400 milioni di dollari in liquidazioni in meno di un'ora, legate a rotture tecniche e a una piccola vendita di Bitcoin da parte di Strategy (ex MicroStrategy) .
• 3 giugno (crollo a 65.000$): Oltre 1,8 miliardi di dollari in liquidazioni crypto totali, con 1,58 miliardi in posizioni long. Solo Bitcoin ha rappresentato 774 milioni di dollari . Questo è stato il più grande evento di liquidazione dal 6 febbraio .
• 18-19 giugno (rottura sotto 64.000$): 304-361 milioni di dollari in liquidazioni, fortemente concentrate nelle posizioni long .

Le pressioni di vendita sono state molteplici: deflussi dagli ETF, timori continui per i rimborsi ai creditori di Mt. Gox (con l'avvio previsto a luglio per un pool di BTC da 8,6 miliardi di dollari), ridotta liquidità estiva e una rivalutazione al rialzo delle aspettative sui tassi della Federal Reserve .

Le Due Fazioni: Consolidamento vs. Ulteriore Ribasso

Il Caso Ribassista — Rischio di un Calo a 55.000$ o Inferiore

Diversi analisti hanno avvertito che una rottura sotto il supporto di 60.000$ avrebbe potuto innescare un'altra gamba ribassista. I segnali principali:

• 60.000$ come linea critica: Se 60.000$ fosse fallito, il successivo punto di riferimento era 54.000-55.000$, vicino al prezzo realizzato di Bitcoin per i detentori a lungo termine .
• Rottura del 'Rounding Top': Un'analisi ha segnalato la conferma di un pattern di 'Rounding Top' sotto 65.000$, che proietta un declino verso la metà dei 40.000$ .
• Scenario di un ulteriore calo del 15%: Business Insider ha riportato che il supporto a 60.000$ era rafforzato dalla media mobile a 200 giorni vicino a 58.000$, e una rottura sotto avrebbe potuto innescare un calo del 15% a 51.500$ .
• Paragone con il mercato ribassista del 2022: L'analista Ali Martinez ha avvertito che la struttura dei prezzi di Bitcoin somigliava a quella del mercato ribassista del 2022, e la mancata tenuta avrebbe potuto portare a 55.000$ .
• Stime di probabilità degli analisti: Alcune fonti del settore stimavano una probabilità del 25% che Bitcoin ritestasse 55.000-57.000$ .

Il Caso del Consolidamento / Meno Ribassista

Non tutti gli analisti erano puramente ribassisti. Diversi hanno indicato i motivi per cui la svendita potrebbe non trasformarsi in un mercato ribassista conclamato:

• Resilienza del mercato dei derivati: Nonostante il calo dei prezzi, le 'balene' di Bitcoin e i market maker non hanno ridotto aggressivamente le loro posizioni, suggerendo che non si aspettavano un crollo totale. Alcuni analisti hanno interpretato questa resilienza come un segnale che una ripresa potrebbe seguire .
• Visione di Compass Point: Gli analisti di Compass Point hanno sostenuto che il mercato ribassista potrebbe finire presto, citando il sentiment retail eccessivamente pessimistico e i dati on-chain che mostrano una classica fase di capitolazione .
• Visione dell'analista di Bitunix: Un analista ha notato che la futura volatilità delle criptovalute seguirà principalmente la politica della Federal Reserve e la liquidità del dollaro, implicando che la svendita fosse guidata da fattori macro piuttosto che strutturali .
• Aspettative di consolidamento: Evolve ETFs ha osservato che il consolidamento dopo una corsa ai massimi storici era "da aspettarsi da una prospettiva di analisi tecnica" . CNBC ha riportato che alcuni investitori si aspettavano un trading laterale per tutto giugno prima del prossimo catalizzatore .

Punti Chiave

L'evento di liquidazione da 361 milioni di dollari del 18-19 giugno è stato il culmine di un calo plurisettimanale guidato dalla rottura del supporto tecnico, dai deflussi degli ETF, dall'eccesso di leva rialzista e dall'incertezza macro . Giugno 2024 ha visto Bitcoin perdere circa il 12-14%, passando da circa 73.000$ a circa 60.000-62.000$, con molteplici ondate di liquidazioni che hanno accumulato miliardi di dollari in chiusure forzate . Mentre gli analisti ribassisti avvertivano che la rottura di 60.000$ avrebbe potuto portare Bitcoin verso 55.000$ o addirittura 51.500-54.000$ , altri analisti hanno puntato sulla resilienza dei mercati dei derivati, sul sentiment retail eccessivamente pessimistico e sulla normalità del consolidamento dopo una corsa ai massimi storici come motivi per cui la svendita potrebbe essere contenuta .