Vietnam, AM Best conferma l’outlook stabile per il mercato delle assicurazioni danni

Una ripresa a “V” dopo il tifone Yagi

Il tifone Yagi, che ha colpito il Vietnam nel settembre 2024, è stato il più potente supertifone ad abbattersi sul Paese negli ultimi 30 anni . Le perdite economiche complessive sono state stimate in oltre 80.000 miliardi di dong vietnamiti, circa 3,4 miliardi di dollari, mentre i risarcimenti assicurativi hanno raggiunto circa 297 milioni di dollari .

Nonostante l’entità dei danni, il settore danni ha mostrato una notevole capacità di recupero. Secondo AM Best, nel 2025 gli utili operativi hanno registrato una forte ripresa rispetto all’anno precedente, grazie soprattutto al miglioramento dei risultati tecnici mentre il mercato si allontanava dall’impatto di Yagi . Anche le quotazioni delle compagnie assicurative si sono riprese nel giro di poche settimane dopo il calo iniziale .

Domanda, tecnologia e fondamentali economici

AM Best indica esplicitamente domanda robusta, adozione tecnologica e fattori macroeconomici favorevoli come i principali motivi alla base dell’outlook stabile .

La crescita del prodotto interno lordo, l’aumento della spesa pubblica e la tenuta delle esportazioni continuano a sostenere la domanda di polizze commerciali e i risultati operativi delle compagnie . Il mercato ha inoltre registrato una crescita significativa dei ricavi nel 2025: il gettito complessivo dei premi assicurativi è stato stimato in 237,2 trilioni di dong, il 4,0% in più rispetto all’anno precedente . La tendenza positiva è proseguita anche nel primo semestre del 2026 .

L’adozione della tecnologia contribuisce a modernizzare distribuzione, gestione dei sinistri e valutazione dei rischi. Tuttavia, la prospettiva stabile non significa assenza di pressioni: la concorrenza resta intensa e il comparto dovrà continuare a migliorare l’efficienza operativa e la qualità della sottoscrizione .

Il boom dell’elettronica moltiplica le opportunità assicurative

Uno dei motori strutturali più importanti è rappresentato dagli investimenti diretti esteri, in particolare nei comparti manifatturieri a maggior valore aggiunto. Nel 2025 gli afflussi sono rimasti eccezionalmente elevati:

• il capitale FDI di nuova registrazione ha raggiunto 38,4 miliardi di dollari, in crescita dello 0,5% su base annua ;
• gli investimenti FDI effettivamente erogati sono arrivati a 27,6 miliardi di dollari, il livello più alto degli ultimi cinque anni, con un aumento del 9% .

L’elettronica e l’informatica sono al centro di questa trasformazione. Nel primo semestre del 2025, i prodotti informatici, elettronici e ottici hanno rappresentato oltre il 19% degli investimenti manifatturieri FDI di nuova registrazione, con 99 nuovi progetti . Nel 2025, inoltre, le esportazioni vietnamite di prodotti elettronici verso gli Stati Uniti hanno superato per la prima volta quelle di abbigliamento .

Per le compagnie danni, questa espansione industriale crea un bacino crescente di domanda. Nuove fabbriche, impianti, cantieri, reti logistiche e infrastrutture richiedono coperture per immobili commerciali, rischi di costruzione, ingegneria, trasporti e responsabilità civile . AM Best collega il buon andamento macroeconomico del Vietnam proprio alla vivacità delle esportazioni elettroniche e all’aumento degli investimenti esteri, sostenuti dal boom globale delle tecnologie legate all’intelligenza artificiale e delle relative infrastrutture .

Un quadro coerente con la stabilità dell’Asia-Pacifico

La valutazione sul Vietnam si inserisce in un contesto regionale nel complesso stabile. AM Best mantiene un outlook stabile anche per i segmenti danni di India e Indonesia, oltre che per quello giapponese, dove la prospettiva riflette tra gli altri fattori l’aumento dei tassi d’interesse e il rafforzamento della supervisione regolamentare . Anche la riassicurazione danni globale presenta un outlook stabile da gennaio 2026 .

Secondo Fitch Ratings, nella regione Asia-Pacifico le performance operative sono state generalmente favorevoli, sostenute da solide posizioni patrimoniali, disciplina nella sottoscrizione e una migliore gestione del rapporto tra attività e passività. La pressione sui sinistri, tuttavia, ha portato a una prospettiva in peggioramento per gli assicuratori cinesi e taiwanesi nel 2026, mentre la maggior parte degli altri mercati regionali resta stabile .

A sostenere il Vietnam contribuiscono anche gli interventi normativi che rafforzano la gestione dei rischi e la governance societaria, avvicinando il mercato agli standard regionali .

In sintesi

L’outlook stabile di AM Best non si basa su un singolo indicatore, ma sulla combinazione di una ripresa tecnica a “V” dopo Yagi, crescita dei premi, fondamentali economici resilienti e industrializzazione sostenuta dagli investimenti esteri. Il boom dell’elettronica, insieme agli sviluppi in infrastrutture, costruzioni e logistica, amplia in particolare le opportunità per le coperture commerciali. Il risultato è un settore che, pur dovendo affrontare concorrenza e pressione sui costi dei sinistri, mantiene prospettive complessivamente solide nel quadro asiatico.